Kevin Warsh se prepara para a posse na Casa Branca nesta sexta-feira, marcando o início de uma nova era para o Fed

Segundo informações da CNBC, Donald Trump planeja empossar Kevin Warsh como o novo presidente do Federal Reserve na Casa Branca nesta sexta-feira.

Trump selecionou Kevin após um processo de recrutamento que começou no verão de 2025 e durou até a semana passada, quando ele foi confirmado pelo Senado após uma batalha partidária de confirmação, como Cryptopolitan havia relatado anteriormente. Kevin substituirá Jay Powell, que continuará atuando como membro do Conselho de Governadores do Fed.

O cargo vem acompanhado de forte pressão política, pressão do mercado e uma expectativa muito clara por parte de Trump: taxas de juros mais baixas.

Mas a taxa de desemprego nos EUA ainda está em 4,3%, e os defensores do corte de juros em Wall Street dizem que o mercado de trabalho não está tãotronquanto parece e pode enfraquecer rapidamente. No entanto, em reuniões recentes, as autoridades do Fed demonstraram maior preocupação com os preços do que com as demissões.

Kevin entra para o Fed enquanto os investidores questionam se os cortes nas taxas de juros são realmente possíveis

Assim que assumir o cargo, Kevin se tornará o 11º presidente do Federal Reserve da era moderna e precisará vender grande parte de seu portfólio de investimentos para cumprir as regras de ética mais rigorosas agora aplicadas aos funcionários do Fed.

Entretanto, o mercado de títulos já está visivelmente se opondo à ideia de que o Fed possa cortar as taxas de juros em breve, enquanto a inflação ainda for um problema.

Ed Yardeni, chefe da Yardeni Research, acredita que Kevin talvez precise adotar uma postura mais firme do que o esperado se quiser que os investidores o levem a sério. Ed escreveu na segunda-feira:

“Warsh está programado para presidir a reunião de junho do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), mas quem realmente está no comando da política monetária? Nós diríamos que são os defensores da política monetária expansionista. Warsh será o elemento destoante. Mas ele é o novo presidente do Fed, e o mercado de títulos está reagindo mal à sua postura cautelosa.”

A ferramenta FedWatch do CME Group (CME) mostra que os investidores estimam em 42% a probabilidade de o Fed aumentar as taxas de juros antes do final do ano. Ed acredita que o aumento pode ocorrer antes e não espera nenhuma alteração na taxa na reunião de junho, mas afirmou que um aumento de 0,25 ponto percentual é "provável" em julho.

Antes disso, Ed disse que o Fed pode remover a redação de seu comunicado pós-reunião que os investidores interpretaram como um sinal de que o próximo passo seria um corte. Isso permitiria que o Fed parecesse mais rigoroso antes de realmente aumentar as taxas.

“O Fed precisa acompanhar o mercado de títulos para evitar perder o controle dos custos de empréstimo e para apaziguar os defensores da política monetária restritiva”, disse Ed. “A essa altura, eles podem estar precisando de uma postura mais restritiva do que neutra. Um aumento surpresa da taxa básica de juros poderia, na verdade, agradá-los!”

Kevin mira no balanço patrimonial, já que o Fed detém US$ 6,7 trilhões

Em seguida, temos o balanço patrimonial do Fed, que agora detém cerca de US$ 6,7 trilhões em ativos e passivos correspondentes, incluindo títulos do Tesouro dos EUA e títulos lastreados em hipotecas, que o Fed comprou em grande quantidade durante crises econômicas passadas.

O balanço patrimonial também inclui as reservas de ouro do país e tracos dólares americanos físicos mantidos em bancos ou fora do sistema bancário. A maior parte do total atual, no entanto, provém de títulos que o Fed comprou em troca de cash, e o banco central ainda mantém essas reservas porque elas o ajudam a administrar as taxas de juros de curto prazo.

Espera-se que Kevin analise mudanças nas regras e instrumentos políticos que possam reduzir esse balanço patrimonial, mas isso não acontecerá rapidamente.

A redução de trilhões em ativos pode afetar os mercados de títulos, as reservas bancárias, os preços das hipotecas e a liquidez. Observadores do Fed provavelmente avaliarão parte de seu desempenho inicial com base em seu progresso nessa questão, segundo Ed.

Mas Kevin já disse acreditar que pode promover uma ampla "mudança de regime" no banco central, então quem sabe?