- O Japão começou a testar pagamentos com o stablecoin USDC em ambientes varejistas.
- Empresas de fintech e cartões de crédito estão promovendo pagamentos com stablecoins lastreadas em ienes como uma forma de reduzir as taxas dos comerciantes.
- Os grandes bancos, por outro lado, estão se preparando para um futuro com stablecoins para evitar perder o controle da infraestrutura de pagamentos.
O mercado de stablecoins no Japão está esquentando, com várias novas parcerias se formando em torno da primeira stablecoin lastreada em ienes do país. Bancos e grandes empresas estão agora testando stablecoins lastreadas em ienes e dólares para pagamentos do mundo real.
Mas uma divisão clara está se formando. Enquanto as stablecoins em USD dominam as transações globais, as moedas lastreadas em ienes estão sendo posicionadas como uma opção de baixo custo e nacional para o comércio doméstico e liquidações empresariais.
Uma divisão dólar-íene
Em uma loja de lembranças no Aeroporto Haneda, em Tóquio, os viajantes agora podem pagar com stablecoins em USD. O teste, liderado pela empresa de fintech japonesa Netstars, segue até meados de fevereiro.
Ela disse à Cryptopolitan que as stablecoins em USD faziam mais sentido para o aeroporto, dada sua ampla utilização entre viajantes internacionais.
Atualmente, 90% da circulação de stablecoins está vinculada ao USD, e a vasta maioria dessas transações ocorre fora dos Estados Unidos.
“O teste no Aeroporto Haneda é apenas o primeiro passo para demonstrar um caso de uso e, com base nos resultados deste teste, esperamos expandir o uso em mais locais e métodos de pagamento”, disse Saori Okuyama, da Netstars.
Okuyama disse que a decisão de testar pagamentos físicos reflete a crença da empresa de que são necessários mais comerciantes para que os pagamentos com stablecoins decolam.
“O desafio para as stablecoins não é a tecnologia, mas construir lugares onde as pessoas realmente as usem”, disse Okuyama.
JPYC mira na adoção em massa
A JPYC, a primeira emissora de stablecoin licenciada do Japão, está impulsionando seus tokens lastreados em ienes para as finanças mainstream por meio de colaborações empresariais.
A startup assinou um memorando de entendimento (MOU) com a Line em 20 de janeiro para explorar a integração de sua stablecoin em uma carteira baseada em LINE para pagamentos cotidianos, com o objetivo de expandir seu alcance ao consumidor.
A JPYC também está mirando na adoção corporativa. Em 4 de fevereiro, anunciou uma aliança de capital e negócios com a empresa de software Asteria Corporation, para conectar a stablecoin em ienes a softwares de contabilidade e pagamento, permitindo que as empresas experimentem pagamentos digitais sem alterar seus sistemas internos.
A JYPC recebeu a primeira licença de stablecoin do Japão em agosto de 2025, após as emendas à Lei de Serviços de Pagamento em 2023. Desde o lançamento oficial de sua stablecoin em ienes em outubro, a JPYC celebrou a marca de emitir mais de um bilhão de ienes (US$ 6,3 milhões) em tokens.
“Usar a JPYC dentro do LINE pode ser um ponto de virada para a adoção de stablecoins no Japão. Recompensas e pagamentos cotidianos, em particular, poderiam criar um caso de uso representativo para stablecoins em ienes”, disse Noritaka Okabe, CEO da JPYC.
Okabe acredita que as stablecoins só se expandirão no futuro à medida que os agentes de IA começarem a fazer compras em nome dos indivíduos.
O fim da lucratividade bancária
Taku Kikushige, do Instituto de Consultoria em Gestão da NTT Data, não prevê que as stablecoins em ienes substituam os depósitos bancários ou sejam a opção preferencial de pagamento corporativo.
Em vez disso, a questão mais séria é o afinamento dos pontos de contato dos bancos com os clientes após a “externalização” dos pagamentos. Em 16 de janeiro, ele disse que os bancos, especialmente os bancos regionais e as cooperativas de crédito, precisarão repensar seu modelo de negócios existente para sobreviver.
“À medida que os pagamentos com stablecoins se embutem nos processos de negócios, as contas bancárias deixarão de funcionar como o ponto de partida ou o coração da liquidação. Elas serão um ponto de trânsito temporário para os fundos.”
Kikushige alerta que a mudança para pagamentos digitais não drenará os depósitos bancários da noite para o dia. Ele disse que os bancos podem não perceber quais clientes têm maior probabilidade de mover seu dinheiro até que ele já tenha ido embora.
Grandes bancos querem uma fatia da torta de stablecoins
Em 2026, os megabancos do Japão estão determinados a desempenhar um papel na infraestrutura de pagamentos do futuro. A enxurrada de iniciativas de stablecoins por parte dos bancos decorre da compreensão de que a infraestrutura de pagamentos B2B e transfronteiriça centrada nos bancos já não será a mais eficiente.
Em novembro do ano passado, o Mitsubishi UFJ Bank, a Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) e o Mizuho Bank disseram que planejavam emitir conjuntamente uma stablecoin denominadas em ienes, seguida por uma stablecoin lastreada em USD.
O projeto de stablecoin conjunta ainda está na fase de prova de conceito, e a colaboração não foi finalizada. No entanto, Akio Isowa, Diretor de Inovação Digital da SMBC, disse que seu objetivo desde o início foi evitar a fragmentação que assolou a introdução dos pagamentos sem dinheiro no Japão.
“Não queremos uma proliferação caótica de sistemas incompatíveis como nos primeiros dias dos pagamentos sem dinheiro”, disse Isowa. “Desde o início, queríamos uma plataforma com condições e padrões comuns, garantindo interoperabilidade, onde as empresas competem na camada de aplicação.”
O quinto maior banco comercial do Japão, o Resona, e a empresa japonesa de cartões de crédito JCB também estão se preparando para introduzir pagamentos baseados em stablecoins no setor varejista. Eles pretendem colocar o sistema em uso prático até 2027, após a realização de um programa piloto em lojas afiliadas à JCB selecionadas.
O Resona e a JCB afirmam estar promovendo stablecoins aos varejistas como uma forma de reduzir as taxas de transação. Mas, por trás dessa proposta, há uma investigação existencial sobre se a liquidação por blockchain pode superar as redes de cartões sem marginalizar os bancos.
As stablecoins em USD já dominam o campo
O impulso do Japão em direção às stablecoins lastreadas em iene colide com um mercado já dominado por stablecoins em USD.
Funcionários dos Serviços de Agência Financeira alertaram que, se o Japão não levar as stablecoins a sério, outras moedas preencherão a lacuna. Akio Isowa, do SMBC, transmitiu uma preocupação semelhante de que o Japão não pode arriscar atrasar o lançamento de stablecoins lastreadas em iene.
“As stablecoins em USD já se tornaram o padrão de fato no comércio de criptomoedas. Se o desenvolvimento de stablecoins em iene for atrasado, sua presença pode ser esvaziada dentro da infraestrutura de pagamentos digitais”, disse Isao.
A escalabilidade é a solução
Para bancos e fintechs, a melhor solução é escalar rapidamente as stablecoins lastreadas em iene para uso atacadista e corporativo.
Isowa disse que uma vantagem que os bancos têm é a interoperabilidade com as entradas e saídas (on and off ramps), graças ao extenso sistema de liquidação interbancária e transferências domésticas, ao qual os emissores privados como a JPYC não têm acesso.
No entanto, Isao disse que está ansioso para trabalhar em conjunto e não vê motivo pelo qual o projeto de stablecoin da JPYC e do megabanco não possam coexistir.
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Thisanka Siripala
Thisanka Siripala é uma repórter baseada no Japão que cobre negócios, finanças, IA e fintech em toda a Ásia. É graduada pela Universidade de Melbourne (Hons) na Austrália e possui mestrado em Tradução (Japonês). É apaixonada por cobrir os setores de finanças digitais e fintech em rápida evolução na Ásia.
