Il boom delle stablecoin in Giappone rivela un mercato a due trac

Il mercato giapponese delle stablecoin si sta riscaldando, con diverse nuove partnership che si stanno formando attorno alla prima stablecoin del Paese basata sullo yen. Banche e grandi aziende stanno ora sperimentando stablecoin basate sia sullo yen che sul dollaro per i pagamenti nel mondo reale.

Ma si sta delineando una netta spaccatura. Mentre le stablecoin basate sul dollaro statunitense dominano le transazioni globali, le monete basate sullo yen vengono posizionate come un'opzione nazionale a basso costo per il commercio interno e gli accordi commerciali.

Una divisione dollaro-yen

In un negozio di souvenir all'aeroporto di Haneda a Tokyo, i viaggiatori possono ora pagare con stablecoin ancorate al dollaro statunitense. La sperimentazione, condotta dalla società fintech giapponese Netstars, durerà fino a metà febbraio.

Ha dichiarato Cryptopolitan che le stablecoin in USD sono la soluzione più adatta per l'aeroporto, dato il loro ampio utilizzo tra i viaggiatori internazionali.

Attualmente, il 90% della circolazione delle stablecoin è legata al dollaro statunitense e la stragrande maggioranza di queste transazioni avviene al di fuori degli Stati Uniti.

"Il progetto pilota all'aeroporto di Haneda è solo il primo passo per dimostrare un caso d'uso e, sulla base dei risultati di questo progetto, speriamo di estenderne l'utilizzo a più sedi e con più metodi di pagamento", ha affermato Saori Okuyama di Netstars.

Okuyama ha affermato che la decisione di sperimentare i pagamenti fisici riflette la convinzione dell'azienda che siano necessari più commercianti affinché i pagamenti tramite stablecoin possano decollare.

"La sfida per le stablecoin non è la tecnologia, ma la creazione di luoghi in cui le persone le utilizzino realmente", ha affermato Okuyama.

JPYC punta all'adozione di massa

JPYC, il primo emittente di stablecoin autorizzato del Giappone, sta spingendo i suoi token garantiti dallo yen nella finanza tradizionale attraverso la collaborazione aziendale.

Il 20 gennaio la startup ha firmato un memorandum d'intesa (MOU) con Line per valutare l'integrazione della sua stablecoin in un portafoglio basato su LINE per i pagamenti quotidiani, nel tentativo di ampliare la sua portata di consumatori.

JPYC punta anche all'adozione aziendale. Il 4 febbraio ha annunciato un'alleanza di capitale e commerciale con la società di software Asteria Corporation, per collegare la stablecoin dello yen ai software di contabilità e pagamento, consentendo alle aziende di sperimentare i pagamenti digitali senza dover modificare i sistemi interni.

JYPC ha ottenuto la prima licenza per stablecoin in Giappone. Nell'agosto del 2025, a seguito delle modifiche apportate alla legge sui servizi di pagamento Dal lancio ufficiale della sua stablecoin in yen, avvenuto in ottobre, JYPC ha celebrato il traguardo di aver emesso token per un valore superiore a un miliardo di yen (6,3 milioni di dollari).

"L'utilizzo di JPYC all'interno di LINE potrebbe rappresentare una svolta per l'adozione delle stablecoin in Giappone. In particolare, premi e pagamenti quotidiani potrebbero rappresentare un caso d'uso rappresentativo per le stablecoin in yen", ha affermato Noritaka Okabe, CEO di JPYC.

Okabe ritiene che in futuro le stablecoin non faranno altro che espandersi, man mano che gli agenti di intelligenza artificiale inizieranno a effettuare acquisti per conto di singoli individui.

La fine della redditività bancaria

Taku Kikushige dell'NTT Data Institute of Management Consulting non prevede che le stablecoin in yen prendano il sopravvento sui depositi bancari o diventino l'opzione di pagamento preferita dalle aziende.

Il problema più serio, invece, è la progressiva riduzione dei punti di contatto tra le banche e i clienti a seguito dell'"esternalizzazione" dei pagamenti. Il 16 gennaio, ha affermato che le banche, in particolare quelle regionali e le cooperative di credito, dovranno ripensare il proprio modello di business per poter sopravvivere.

"Man mano che i pagamenti in stablecoin si integreranno nei processi aziendali, i conti bancari non fungeranno più da punto di partenza o cuore dei pagamenti. Saranno un punto di transito temporaneo per i fondi."

Kikushige avverte che il passaggio ai pagamenti digitali non prosciugherà i depositi bancari da un giorno all'altro. Ha affermato che le banche potrebbero non capire quali clienti sono più propensi a trasferire il loro denaro finché non sarà già esaurito.

Le grandi banche vogliono una fetta della torta delle stablecoin

Nel 2026, le megabanche giapponesi sono determinate a svolgere un ruolo nella futura infrastruttura dei pagamenti. La raffica di iniziative sulle stablecoin da parte delle banche nasce dalla consapevolezza che le infrastrutture di pagamento B2B e transfrontaliere incentrate sulle banche non saranno più le più efficienti.

A novembre dello scorso anno, Mitsubishi UFJ Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) e Mizuho Bank hanno dichiarato che stavano pianificando di emettere congiuntamente una stablecoin denominata in yen, seguita da una stablecoin supportata dal dollaro statunitense.

Il progetto congiunto per la stablecoin è ancora in fase di prova di concetto e la collaborazione non è stata ancora finalizzata. Tuttavia, Akio Isowa, Chief Digital Innovation Officer di SMBC, ha affermato che il loro obiettivo fin dall'inizio è stato quello di evitare la frammentazione che ha afflitto l'introduzione dei cashpagamenti senza

"Non vogliamo una proliferazione caotica di sistemi incompatibili, come agli albori dei pagamenti senza cash", ha affermato Isowa. "Fin dall'inizio, volevamo una piattaforma con condizioni e standard comuni, che garantisse l'interoperabilità, in cui le aziende potessero competere a livello applicativo"

Anche la quinta banca commerciale del Giappone, Resona, e la società giapponese di carte di credito JCB, si stanno muovendo per introdurre pagamenti basati su stablecoin nel settore retail. Il loro obiettivo è quello di rendere operativo il sistema entro il 2027, dopo aver condotto un programma pilota presso alcuni punti vendita affiliati a JCB.

Resona e JCB affermano di promuovere le stablecoin presso i rivenditori come soluzione per ridurre le commissioni di transazione. Ma dietro la proposta c'è un'indagine esistenziale per verificare se i pagamenti tramite blockchain possano superare le prestazioni delle reti di carte di credito senza mettere da parte le banche.

Le stablecoin USD già possiedono il campo

La spinta del Giappone verso le stablecoin basate sullo yen si scontra con un mercato già dominato dalle stablecoin in USD.

I funzionari dei Financial Agency Services hanno avvertito che se il Giappone non prenderà sul serio le stablecoin, altre valute colmeranno il divario. Akio Isowa di SMBC ha espresso una preoccupazione simile, affermando che il Giappone non può rischiare di ritardare il lancio di stablecoin garantite dallo yen.

"Le stablecoin in USD sono già diventate lo standard di fatto nel trading di criptovalute. Se lo sviluppo delle stablecoin in yen subirà ritardi, la loro presenza potrebbe essere vanificata all'interno dell'infrastruttura di pagamento digitale", ha affermato Isao.

La scalabilità è la soluzione

Per le banche e la tecnologia finanziaria, la soluzione migliore è quella di ampliare rapidamente le stablecoin garantite dallo yen per l'uso all'ingrosso e aziendale.

Isowa ha affermato che uno dei vantaggi delle banche è l'interoperabilità con le rampe di accesso e di uscita, grazie all'ampio sistema di regolamento interbancario e di trasferimento nazionale a cui gli emittenti privati ​​come JPYC non hanno accesso.

Tuttavia, Isao ha affermato di essere desideroso di collaborare e di non vedere alcuna ragione per cui JPYC e il progetto della stablecoin della megabanca non possano coesistere.