O desbloqueio de US$ 52 milhões do GRAM ocorre perto de um dia inteiro de negociação da TON
- GRAM, anteriormente Toncoin, enfrenta um desbloqueio de aproximadamente US$ 52,7 milhões em 22 de setembro, que a DeFiLlama vincula ao TON Believers Fund e situa em cerca de 1,3% da oferta circulante.
- O lançamento equivale a quase um dia inteiro de volume de negociação, o que representa uma proporção incomumente alta.
- As pesquisas estão divididas quanto ao se o impacto no preço já foi precificado e se a carteira planejada pelo Telegram com bilhões de usuários consegue absorver a nova oferta.
O GRAM, anteriormente chamado de Toncoin, tem um desbloqueio em cliff agendado para hoje (22 de setembro), no valor de cerca de US$ 52,68 milhões. O total de GRAM a ser liberado é de 36,58 milhões, o que representa cerca de 1,3% da oferta circulante do token.
Embora o valor nominal pareça impressionante devido ao panorama geral do mercado de criptomoedas mais amplo, ele ainda compreende aproximadamente 83% do volume de negociação de 24 horas do GRAM.
Por que a comparação de volume supera a etiqueta de preço
A DeFiLlama agendou o lançamento do TON Believers Fund às 19h19 UTC em 22 de setembro, enquanto a Tonviewer indica seu próximo lote de lançamentos no valor de cerca de 37 milhões de GRAM em 7 de outubro, com as alocações mensais esperadas para durar três anos.
Os dois rastreadores relatam o cronograma do evento de maneira diferente, com a DeFiLlama citando 22 de setembro como a data para o desbloqueio em cliff, enquanto a Tonviewer cita 7 de outubro como a data em que o próximo pagamento é devido. Como nenhum deles reconcilia as duas datas, é melhor ver a data possível de 22 de setembro como a data definida pela DeFiLlama para seu desbloqueio em cliff, em vez de uma data de distribuição confirmada pela Tonviewer.
O preço do token GRAM é de US$ 1,44, de acordo com a DeFiLlama. Ela também relata US$ 63,27 milhões em volume negociado nas últimas 24 horas e uma capitalização de mercado de US$ 4,045 bilhões, sugerindo que o valor de US$ 52,68 milhões de tokens desbloqueados representa aproximadamente 83% do volume total negociado em um dia.
Tal volume de tokens desbloqueados é incomumente alto à luz do volume de negociação. Uma pesquisa recente conduzida pela The Tie de mais de 12.000 desbloqueios encontrou que a mediana do desbloqueio é igual a apenas 0,20% do volume diário médio de um token, enquanto 95,6% dos eventos ocorreram com volume de negociação mais baixo para o dia. A principal conclusão derivada desta pesquisa foi que a liquidez é mais relevante do que o valor em dólares ao analisar a capacidade dos desbloqueios de afetar o mercado.
O que o Toncoin renomeado realmente é
Em 15 de junho de 2026, o Toncoin foi renomeado para Gram, com um ticker chamado GRAM, após a aprovação pela comunidade. A Open Network manteve o nome TON para sua blockchain. A conta oficial de mídia da TON diferencia explicitamente Gram como a moeda e TON como a blockchain em si. O resumo sobre a TON publicado pela Messari inclui informações sobre as funções que o ativo desempenha na rede, incluindo taxas de rede, staking e pagamentos vinculados ao Telegram.
O TON Believers Fund aparece como um cofre ativo na Tonviewer, que está armazenando perto de 1,25 bilhões de GRAMs com um valor de aproximadamente US$ 1,82 bilhão com base no preço do explorador. Ela relatou 12 dos 36 períodos de distribuição já concluídos, o que significa que uma quantidade bastante significativa de oferta ainda está restante no pipeline.
O caso de que o movimento já está para trás de nós
De acordo com a investigação da Tokenomist sobre mais de 236 eventos de desbloqueio de tokens, a vasta maioria dos movimentos descendentes ocorreu antes da data de desbloqueio. A análise observou que o movimento pré-evento foi de −14,7% em relação ao valor do Bitcoin. O que é significativo para o GRAM é que parece que tokens estabelecidos com maior liquidez não mostram muito efeito de desbloqueio, independentemente das especificidades do controle empregado no momento, com maior vulnerabilidade existindo entre os primeiros tokens que possuem menor volume de negociação.
Para onde os dados inclinam para negativo
A análise da Keyrock de mais de 16.000 eventos de desbloqueio encontrou que 90% criaram pressão de preço negativa e que os efeitos de preço muitas vezes começaram cerca de 30 dias antes do evento.
Um estudo de 2026 de 52 criptomoedas desbloqueadas incluídas na Binance encontrou que 88,5% (46) dos desbloqueios produziram retornos negativos, com um retorno médio de −16,97% dentro de 72 horas. Esses resultados são correlacionais, o que significa que mostram o que estava acontecendo em torno do tempo dos desbloqueios, mas não o que os desbloqueios especificamente causaram.
Carteira de bilhão de usuários do Telegram no lado da demanda
A demanda poderia suavizar essa pressão de oferta. Pavel Durov disse em julho que o Telegram incorporaria uma carteira Gram sem taxas e não custodial em seus aplicativos, potencialmente alcançando mais de 1 bilhão de usuários. O GRAM subiu mais de 8% após o anúncio, de acordo com a Cryptopolitan.
A Telegram não explicou como cobrirá os custos de transação com taxa zero, portanto, o efeito na demanda permanece como uma projeção e não como algo comprovado.
Um problema do GRAM, não do mercado
A CoinGecko coloca a capitalização de mercado global de criptomoedas em cerca de US$ 3,04 trilhões. Nesse contexto, um lançamento de GRAM de US$ 52,68 milhões é pequeno demais para ser um evento sistêmico. O teste real é mais estreito: se a liquidez do GRAM pode absorver o fornecimento agendado sem uma reação local aguda, e se qualquer transbordamento atinge tokens do ecossistema TON ou o sentimento de altcoins próximas.
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Perguntas Frequentes
O que é o desbloqueio de GRAM agendado para 22?
A DeFiLlama lista um desbloqueio em cliff de 36,58 milhões de GRAM, valendo cerca de US$ 52,7 milhões, ou aproximadamente 1,3% da oferta circulante, atribuído ao TON Believers Fund e programado para as 19:19 UTC de 22 de setembro.
GRAM é o mesmo token que Toncoin?
Sim. O Toncoin foi renomeado para Gram, ticker GRAM, em uma mudança que entrou em vigor em 15 de junho de 2026, enquanto TON (The Open Network) permanece como o nome da blockchain subjacente.
Desbloqueios de tokens geralmente empurram os preços para baixo?
A pesquisa aponta nessa direção, mas é condicional: a Keyrock encontrou que cerca de 90% dos mais de 16.000 desbloqueios criaram pressão negativa sobre o preço, enquanto a Tokenomist descobriu que o efeito está concentrado em tokens com baixa liquidez e amplamente precificado antes da data do desbloqueio, sem impacto significativo em tokens estabelecidos e de alta liquidez.
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas cobre notícias sobre criptomoedas desde 2019. Estudou Ciência da Computação na Universidade Aberta Nacional da Nigéria. Seu trabalho apareceu em várias plataformas de notícias sobre cripto, incluindo Coinfomania, Crypto News Australia e AltcoinBuzz. Com base em sua formação em Ciência da Computação, ele agora se concentra em notícias sobre cripto, robótica e longevidade.
