Lo sblocco di 52 milioni di dollari da parte di GRAM avviene a quasi un giorno intero di negoziazione su TON

GRAM, precedentemente chiamato Toncoin, ha un blocco temporaneo di token previsto per oggi (22 settembre), per un valore di circa 52,68 milioni di dollari. La quantità totale di GRAM che verrà rilasciata è di 36,58 milioni, pari a circa l'1,3% dell'offerta circolante del token.

Sebbene il valore nominale possa sembrare poco impressionante se considerato nel quadro generale del mercato delle criptovalute, rappresenta comunque circa l'83% del volume di scambi di GRAM nelle 24 ore. 

Perché il confronto dei volumi è più vantaggioso del prezzo

DeFiLlama ha programmato il rilascio del TON Believers Fund alle 19:19 UTC del 22 settembre, mentre Tonviewer indica il suo prossimo lotto di rilasci, pari a circa 37 milioni di GRAM, per il 7 ottobre, con allocazioni mensili previste per tre anni.

I due tracriportano la tempistica dell'evento in modo differente: DeFiLlama indica il 22 settembre come data di sblocco iniziale, mentre Tonviewer indica il 7 ottobre come data di scadenza del pagamento successivo. Poiché nessuno dei due tracker fa coincidere le due date, è preferibile considerare il 22 settembre come la data di sblocco iniziale fissata da DeFiLlama, piuttosto che come una data di distribuzione confermata da Tonviewer.

Secondo DeFiLlama, il prezzo del token GRAM è di 1,44 dollari. Il volume di scambi registrato nelle ultime 24 ore è pari a 63,27 milioni di dollari, mentre la capitalizzazione di mercato si attesta a 4,045 miliardi di dollari, il che suggerisce che i 52,68 milioni di dollari di token sbloccati rappresentano circa l'83% del volume totale scambiato in un giorno.

Un volume così elevato di token sbloccati è insolitamente alto rispetto al volume di scambi. Una recente indagine condotta da The Tie su oltre 12.000 sblocchi ha rilevato che lo sblocco mediano corrisponde a solo lo 0,20% del volume medio giornaliero di un token, mentre il 95,6% degli eventi si è verificato con un volume di scambi giornaliero inferiore. La conclusione principale emersa da questa ricerca è che la liquidità è più rilevante dell'importo in dollari quando si analizza la capacità degli sblocchi di influenzare il mercato.

Che cos'è realmente il Toncone rinominato?

Il 15 giugno 2026, Toncoin è stato rinominato Gram, con il ticker GRAM, in seguito all'approvazione della comunità. The Open Network ha mantenuto il nome TON per la sua blockchain. L' account media ufficiale di TON distingue esplicitamente Gram come moneta e TON come blockchain stessa. La panoramica su TON pubblicata da Messari include informazioni sulle funzioni che l'asset svolge nella rete, tra cui commissioni di rete, staking e pagamenti collegati a Telegram.

Il TON Believers Fund risulta attivo su Tonviewer, dove custodisce quasi 1,25 miliardi di GRAM per un valore di circa 1,82 miliardi di dollari, basato sul prezzo di mercato dell'explorer. Sono già stati completati 12 dei 36 periodi di distribuzione previsti, il che significa che una quantità considerevole di token è ancora in fase di distribuzione.

Il caso in cui il trasloco è già alle nostre spalle

Secondo l' di Tokenomist su oltre 236 eventi di sblocco di token, la stragrande maggioranza dei movimenti al ribasso si è verificata prima della data di sblocco. L'analisi ha rilevato che il movimento pre-evento è stato del -14,7% rispetto al Bitcoin. Un dato significativo per GRAM è che i token consolidati con maggiore liquidità sembrano non risentire molto dell'effetto di sblocco, indipendentemente dalle specifiche del controllo attualmente impiegato, con una maggiore vulnerabilità riscontrata tra i token di vecchia generazione con volumi di scambio inferiori.

Dove i dati tendono al negativo

L'analisi di Keyrock su oltre 16.000 eventi di sblocco ha rilevato che il 90% di essi ha generato una pressione negativa sui prezzi e che gli effetti sui prezzi spesso iniziavano circa 30 giorni prima dell'evento.

Uno studio del 2026 su 52 criptovalute sbloccate incluse su Binance ha rilevato in modo simile che l'88,5% (46) degli sblocchi ha prodotto rendimenti negativi, con un rendimento medio del -16,97% entro 72 ore. Questi risultati sono correlazionali, il che significa che mostrano cosa stava accadendo intorno al momento degli sblocchi, ma non cosa gli sblocchi abbiano specificamente causato.

Il portafoglio di Telegram, con un miliardo di utenti, sul lato della domanda

La domanda potrebbe attenuare la pressione sull'offerta. A luglio, Pavel Durov ha annunciato che Telegram avrebbe integrato nelle sue app un portafoglio Gram gratuito e non custodiale, raggiungendo potenzialmente oltre un miliardo di utenti. Secondo Cryptopolitan,

Telegram non ha spiegato come intende coprire i costi delle transazioni a zero commissioni, quindi l'effetto sulla domanda rimane un'ipotesi, non un dato certo.

Un problema legato ai GRAM, non al mercato

CoinGecko , la capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute si aggira intorno ai 3,04 trilioni di dollari. In questo contesto, un'emissione di GRAM pari a 52,68 milioni di dollari è troppo esigua per rappresentare un evento sistemico. La vera prova è più circoscritta: la liquidità di GRAM sarà in grado di assorbire l'offerta prevista senza provocare una forte reazione a livello locale e l'eventuale ricaduta sui token dell'ecosistema TON o sul sentiment delle altcoin vicine.