Die Freigabe von 52 Millionen Dollar durch GRAM erfolgte fast einen ganzen Handelstag lang mit TON

GRAM, ehemals Toncoin, wird heute (22. September) im Rahmen einer sogenannten Cliff-Entsperrung freigegeben. Das Volumen beläuft sich auf etwa 52,68 Millionen US-Dollar. Insgesamt werden 36,58 Millionen GRAM freigegeben, was etwa 1,3 % des im Umlauf befindlichen Token-Angebots entspricht.

Obwohl der Nominalwert angesichts des Gesamtbildes des breiteren Kryptomarktes nicht beeindruckend erscheint, macht er dennoch etwa 83 % des 24-Stunden-Handelsvolumens von GRAM aus. 

Warum der Mengenvergleich wichtiger ist als der Preisvergleich

DeFiLlama hat die Veröffentlichung des TON Believers Fund für den 22. September um 19:19 Uhr UTC angekündigt, während Tonviewer die nächste Tranche von Veröffentlichungen in Höhe von etwa 37 Millionen GRAM für den 7. Oktober ankündigt, wobei die monatlichen Zuteilungen voraussichtlich drei Jahre lang andauern werden.

Die beiden tracgeben den Zeitplan des Ereignisses unterschiedlich an: DeFiLlama nennt den 22. September als Datum für die Freigabe des Cliff-Kontos, während Tonviewer den 7. Oktober als Fälligkeitstermin der nächsten Zahlung angibt. Da keiner der beiden Tracker die beiden Daten in Einklang bringt, ist es ratsam, den 22. September als mögliches Datum von DeFiLlama für die Freigabe des Cliff-Kontos zu betrachten und nicht als von Tonviewer bestätigtes Auszahlungsdatum.

Laut DeFiLlama liegt der Preis des GRAM-Tokens bei 1,44 US-Dollar. Zudem werden für die letzten 24 Stunden ein Handelsvolumen von 63,27 Millionen US-Dollar und eine Marktkapitalisierung von 4,045 Milliarden US-Dollar gemeldet. Dies deutet darauf hin, dass die Menge der freigeschalteten Token im Wert von 52,68 Millionen US-Dollar etwa 83 % des gesamten Tageshandelsvolumens ausmacht.

Ein solches Volumen an freigeschalteten Token ist angesichts des Handelsvolumens ungewöhnlich hoch. Eine kürzlich von The Tie mit über 12.000 Freischaltungen ergab, dass die durchschnittliche Freischaltung lediglich 0,20 % des durchschnittlichen Tagesvolumens eines Tokens entspricht, während 95,6 % der Ereignisse bei einem geringeren Handelsvolumen stattfanden. Die wichtigste Schlussfolgerung dieser Studie war, dass die Liquidität bei der Analyse des Markteinflusses von Freischaltungen relevanter ist als der Dollarbetrag.

Was die umbenannte Toncoin eigentlich ist

Am 15. Juni 2026 wurde Toncoin nach Zustimmung der Community in Gram (Ticker: GRAM) umbenannt. Das Open Network behielt den Namen TON für seine Blockchain bei. Der offizielle TON-Medienaccount unterscheidet explizit zwischen Gram als Kryptowährung und TON als Blockchain. Die von Messari enthält Informationen zu den Funktionen des Assets im Netzwerk, darunter Netzwerkgebühren, Staking und Zahlungen im Zusammenhang mit Telegram.

Der TON Believers Fund wird auf Tonviewer als aktiver Depot geführt und verwahrt knapp 1,25 Milliarden Gramm RAMs im Wert von ca. 1,82 Milliarden US-Dollar (basierend auf dem Preis des Explorationsunternehmens). Zwölf der 36 Ausschüttungsperioden wurden bereits abgeschlossen, was bedeutet, dass noch ein beträchtliches Angebot zur Verfügung steht.

Der Fall, dass der Umzug bereits abgeschlossen ist

Laut einer von Tokenomist zu 236 Token-Freigabeereignissen ereignete sich der Großteil der Kursverluste vor dem Freigabetermin. Die Analyse ergab, dass die Kursbewegung vor dem Ereignis im Vergleich zum Bitcoin-Wert -14,7 % betrug. Für GRAM ist bemerkenswert, dass etablierte Token mit höherer Liquidität unabhängig von den aktuell angewandten Kontrollmaßnahmen kaum einen Freigabeeffekt zeigen. Jüngere Token mit geringerem Handelsvolumen scheinen hingegen anfälliger zu sein.

Wo die Daten tendenziell negativ sind

Eine Analyse von Keyrock, die mehr als 16.000 Lockerungsereignisse umfasste, ergab, dass 90 % davon einen negativen Preisdruck erzeugten und dass die Preisauswirkungen oft schon etwa 30 Tage vor dem Ereignis einsetzten.

Eine Studie aus dem Jahr 2026, die 52 auf Binance , kam zu einem ähnlichen Ergebnis: 88,5 % (46) der Entsperrungen führten zu negativen Renditen, mit einer durchschnittlichen Rendite von -16,97 % innerhalb von 72 Stunden. Diese Ergebnisse sind korrelativ, d. h. sie zeigen, was zum Zeitpunkt der Entsperrungen geschah, aber nicht, was die Entsperrungen selbst konkret verursachten.

Telegrams Wallet mit einer Milliarde Nutzern auf der Nachfrageseite

Die Nachfrage könnte den Angebotsdruck verringern. Pavel Durov kündigte im Juli an, dass Telegram eine gebührenfreie, nicht-verwahrende Gram-Wallet in seine Apps integrieren und damit potenziell über eine Milliarde Nutzer erreichen werde. Laut Cryptopolitan.

Telegram hat nicht erklärt, wie die Kosten für gebührenfreie Transaktionen gedeckt werden sollen, daher bleibt der Nachfrageeffekt eher eine Prognose als ein bewiesener Beweis.

Ein Problem der Grammatra, kein Marktproblem

CoinGecko beziffert die globale Marktkapitalisierung von Kryptowährungen auf rund 3,04 Billionen US-Dollar. Vor diesem Hintergrund ist eine GRAM-Freigabe von 52,68 Millionen US-Dollar zu gering, um ein systemisches Ereignis auszulösen. Die eigentliche Herausforderung ist spezifischer: Kann die Liquidität von GRAM das geplante Angebot ohne starke lokale Reaktionen aufnehmen, und erreichen etwaige Auswirkungen Token des TON-Ökosystems oder die Stimmungslage benachbarter Altcoins?