A Ethena Labs aprova BNB, XRP e HYPE para o cesto de ativos que garante a stablecoin USDe
- A Ethena expandiu as opções de colateral para seu stablecoin USDe, com BNB aprovado e XRP, HYPE em análise.
- O novo Arcabouço de Ativos Elegíveis estabelece padrões rigorosos de liquidez, vencimento e profundidade de negociação para a inclusão de ativos.
- A expansão do colateral pode fortalecer a resiliência do USDe à medida que sua oferta ultrapassa os US$ 11,8 bilhões.
O protocolo de dólar sintético Ethena anunciou que expandiu as opções de colateral disponíveis para o USDe, a sua stablecoin sintética nativa. O anúncio incluiu também um quadro designado Quadro de Ativos Elegíveis, destinado a avaliar e integrar novos ativos que comporão as opções de colateral.
O token BNB da Binance é o primeiro ativo elegível a ser aceito, enquanto o XRP da Ripple e HYPE da Hyperliquid dizem-se qualificados para uma possível inclusão futura, pois atendem aos critérios estabelecidos no quadro.
A abordagem baseada em regras da Ethena para o colateral de stablecoins
O Quadro de Ativos Elegíveis apresentado pela Ethena Labs tem limiares rígidos que um ativo deve ultrapassar antes de ser considerado para inclusão no cesto de colateral do USDe. Estes incluem padrões de liquidez, maturidade de mercado e profundidade de negociação, desenhados para minimizar a exposição ao risco.
Entre os requisitos está uma média de open interest (OI) de duas semanas superior a $1 mil milhões, com pelo menos $500 milhões concentrados num único local, e volumes de negociação diários de spot e perpétuos superiores a $100 milhões.
Espera-se também que os ativos tenham livros de ordens profundos, com liquidez de spot de pelo menos $0,5 milhão dentro de 1% do preço médio e profundidade do livro de ordens perpétuas superior a $10 milhões.
Outras salvaguardas incluem spreads bid-ask apertados, estabilidade da taxa de financiamento e evidência de maturidade, geralmente mais de 12 meses de mercados de futuros ativos.
BNB aprovado, XRP e HYPE na fila
O BNB foi anunciado como o primeiro token fora dos principais tradicionais a passar no quadro e obter aprovação como ativo de garantia. Enquanto isso, o XRP e o HYPE também satisfizeram os limiares, mas ainda não foram formalmente integrados.
Para chegar à escolha dos tokens selecionados, a Ethena realizou experimentos recolhendo dados dos seguintes tokens: XRP, SUI, HYPE, ADA e BNB. Isto foi feito em três exchanges centralizadas (CEX), Binance, Bybit e OKX, e numa exchange descentralizada (DEX), que é a DEX da Hyperliquid, onde a liquidez do HYPE está concentrada.
Os tokens foram testados e sujeitos aos critérios de elegibilidade, e, ao contrário dos tokens que passaram, o SUI e o ADA foram rejeitados porque falharam nos requisitos-chave de liquidez e OI, apesar de uma volatilidade razoável.
A Ethena deixou também claro que a aprovação no quadro não garante a integração imediata. Cada ativo deve passar por uma avaliação de risco adicional, com a governança a determinar o cronograma final de integração.
Implicações para o USDe e o mercado de stablecoins
Ao expandir a sua base de colateral com BNB e possivelmente XRP e HYPE, o sistema da Ethena pode tornar-se mais resiliente, aumentando simultaneamente o seu apelo de mercado. O seu USDe cresceu para mais de $11,81 mil milhões em oferta, posicionando-o entre as stablecoins mais grandes em circulação.
Ao aplicar um processo de governança baseado em regras, a Ethena procura também construir credibilidade num momento em que a supervisão das stablecoins está sob crescente escrutínio, com vários governos a promulgar ou a trabalhar em quadros regulatórios que regem a sua emissão e operações.
O quadro da Ethena fornece transparência tanto aos utilizadores como aos reguladores, estabelecendo um precedente para outros protocolos que possam perseguir modelos sintéticos semelhantes.
A reação da indústria tem sido de otimismo cauteloso. Alguns observadores notaram que depender de ativos como BNB e XRP introduz riscos regulatórios, dado o escrutínio contínuo sobre ambos os tokens. Outros destacaram que a inclusão do HYPE pode levantar questões sobre volatilidade, mesmo que os padrões de liquidez sejam cumpridos.
Se você está lendo isso, já está à frente. Mantenha-se assim com nosso boletim informativo.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta com um profissional qualificado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.
Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
