O Deutsche Bank vê a Baidu como a rainha da IA e aumenta sua ação para “Comprar”

O Deutsche Bank aumentou a classificação da Baidu para “Comprar” nesta semana, afirmando que o impulso da empresa em inteligência artificial agora é forte o suficiente para impulsionar sua próxima etapa de crescimento, de acordo com a CNBC.

O analista Leo Chiang elevou seu alvo de preço da ação para US$ 156, de US$ 88, o que implica uma alta de cerca de 23% em relação aos níveis atuais. Para um pouco mais de contexto, você deve saber que a ação da Baidu subiu 51% no ano até o momento.

Leo disse que a empresa não é mais apenas um provedor de busca na internet. Ele escreveu que:

“A Baidu estabeleceu um conjunto de negócios de IA líderes que abrangem computação em nuvem, táxis robóticos, busca inteligente e chips de IA.”

Leo disse que essas unidades estão se tornando o principal motor da receita da empresa no futuro, identificando quatro áreas de negócios que ele acredita serem críticas para esse crescimento. Veja-as abaixo:

1. A IA Cloud da Baidu, que oferece às empresas sistemas completos de IA com eficiência de custos como principal ponto de venda.
2. O programa de táxis robóticos Apollo Go da Baidu, que Leo descreveu como já operando em escala global.
3. O novo modelo de busca impulsionado por IA da Baidu, que muda a forma como os usuários recebem informações, apoiando-se na IA generativa em vez de resultados tradicionais de links.
4. Kunlunxin, a unidade de chips de IA interna que, segundo Leo, está “bem posicionada para capturar o aumento dos gastos de capital em IA”. Ele disse que essa divisão de chips pode impulsionar uma alta substancial, já que mais empresas aumentam os gastos em hardware de IA.

Desaceleração da publicidade afeta a receita de curto prazo

No curto prazo, Leo espera que os desafios da publicidade reduzam a monetização, causando, em última análise, uma queda de 3% na receita total ano a ano no exercício fiscal de 2025. Em contraste, ele espera que a receita da nuvem aumente 23% em base anual neste exercício fiscal.

Leo comentou que o exercício fiscal de 2026 e os períodos subsequentes podem mostrar uma recuperação na receita total assim que os níveis de publicidade se estabilizarem. Ele apontou melhorias esperadas a partir de humanos digitais, monetização da busca baseada em IA, contratos de nuvem mais fortes, maiores envios de chips de IA e eventual retorno de lucros da rede de táxis robóticos quando as cidades aprovarem zonas de serviço autônomo pago.

Leo destacou que a expansão do programa de táxis robóticos em sua pegada global introduz a empresa a novos ambientes regulatórios, novas configurações de infraestrutura e nova concorrência, mas ele disse que a plataforma já está provando sua prontidão operacional.

Gastos com IA disparam em meio a maior incerteza nos mercados de ações

A atualização da Baidu ocorre em um momento em que Amazon, Microsoft e Google relataram maiores gastos de capital para infraestrutura de IA em seus relatórios de lucros do terceiro trimestre, fazendo com que investidores e traders se preocupem se os retornos aparecerão rápido o suficiente para justificar a escala do investimento.

No início desta semana, o CEO do Goldman Sachs, David Solomon, alertou que os mercados de ações podem cair de 10% a 20% nos próximos dois anos, dizendo que o mercado pode estar superestimando a certeza dos lucros de longo prazo da IA.

O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, disse em uma entrevista que, embora a IA possa impulsionar a produtividade, ainda há incerteza em torno dos fluxos de lucros futuros, o que torna difícil precificar os ativos. “Temos que estar muito alertas a esses riscos.”

Na Ásia, o SoftBank Group, que está envolvido em infraestrutura de IA e investimento em semicondutores, perdeu cerca de US$ 50 bilhões em valor na última semana. Suas ações continuaram a cair após uma queda acentuada no início da semana.

Na terça-feira, foi relatado que a Scion Asset Management, liderada por Michael Burry, abriu posições vendidas contra a Palantir Technologies e a Nvidia, provocando uma resposta do CEO da Palantir, Alex Karp.