- Deutsche Bank a relevé Baidu à « Achat » et a augmenté son objectif de cours à 156 $, citant une forte croissance de l'IA.
- L'analyste Leo Chiang a mis en avant le cloud IA, les robotaxis, la recherche et les puces de Baidu comme principaux moteurs de croissance.
- Le chiffre d'affaires total devrait baisser de 3 % en 2025, mais celui du cloud pourrait progresser de 23 % cette année.
Deutsche Bank a relevé la cote de Baidu à « Achat » cette semaine, affirmant que l'engagement de l'entreprise dans l'intelligence artificielle est désormais suffisamment fort pour entraîner sa prochaine étape de croissance, selon CNBC.
L'analyste Leo Chiang a relevé son objectif de cours de l'action à 156 $ depuis 88 $, ce qui implique une hausse d'environ 23 % par rapport aux niveaux actuels. Pour un peu plus de contexte, sachez que l'action Baidu a augmenté de 51 % depuis le début de l'année.
Leo a déclaré que l'entreprise n'est plus seulement un fournisseur de recherche sur Internet. Il a écrit :
« Baidu a établi un ensemble d'entreprises d'IA de premier plan couvrant le cloud computing, les robotaxis, la recherche intelligente et les puces IA. »
Leo a déclaré que ces unités deviennent le principal moteur du chiffre d'affaires de l'entreprise à l'avenir, identifiant quatre domaines commerciaux qu'il estime critiques pour cette croissance. Voir ci-dessous :
- Le cloud IA de Baidu, qui propose aux entreprises des systèmes IA complets avec l'efficacité des coûts comme principal argument de vente.
- Le programme de robotaxis Apollo Go de Baidu, que Leo a décrit comme déjà opérationnel à l'échelle mondiale.
- Le nouveau modèle de recherche piloté par l'IA de Baidu, qui change la façon dont les utilisateurs reçoivent des informations en s'appuyant sur l'IA générative au lieu des résultats de liens traditionnels.
- Kunlunxin, la division de puces IA interne que Leo a dite « bien positionnée pour capturer l'explosion des dépenses en capital en IA ». Il a déclaré que cette division de puces pourrait générer une hausse substantielle à mesure que davantage d'entreprises augmentent leurs dépenses en matériel IA.
Le ralentissement de la publicité affecte le chiffre d'affaires à court terme
À court terme, Leo s'attend à ce que les défis publicitaires réduisent la monétisation, entraînant finalement une baisse du chiffre d'affaires total de 3 % en glissement annuel au cours de l'exercice 2025. En parallèle, il s'attend à ce que le chiffre d'affaires du cloud augmente de 23 % sur une base annuelle cet exercice.
Leo a commenté que l'exercice 2026 et au-delà pourraient montrer un rebond du chiffre d'affaires total une fois les niveaux de publicité stabilisés. Il a pointé du doigt les améliorations attendues des humains numériques, la monétisation de la recherche basée sur l'IA, des contrats cloud plus solides, des expéditions de puces IA plus élevées et le retour éventuel des profits du réseau de robotaxis lorsque les villes approuveront les zones de service autonome payantes.
Leo a souligné que l'expansion du programme de robotaxis à l'échelle mondiale expose l'entreprise à de nouveaux environnements réglementaires, à de nouvelles dispositions d'infrastructure et à une nouvelle concurrence, mais il a déclaré que la plateforme prouve déjà sa préparation opérationnelle.
Les dépenses en IA augmentent malgré une incertitude plus large sur les marchés boursiers
La revalorisation de Baidu par Deutsche Bank intervient alors qu'Amazon, Microsoft et Google ont annoncé des dépenses en capital plus élevées pour les infrastructures d'IA dans leurs résultats du troisième trimestre, ce qui inquiète les investisseurs et les traders quant à la rapidité avec laquelle les rendements apparaîtront pour justifier l'ampleur de l'investissement.
Plus tôt cette semaine, le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, a averti que les marchés actions pourraient chuter de 10 % à 20 % au cours des deux prochaines années, affirmant que le marché surestime peut-être la certitude des profits à long terme de l'IA.
Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré dans une interview que si l'IA pouvait stimuler la productivité, il existe encore une incertitude concernant les flux de revenus futurs, ce qui rend l'évaluation des actifs difficile. « Nous devons être très vigilants face à ces risques. »
En Asie, SoftBank Group, impliqué dans les infrastructures d'IA et l'investissement dans les semi-conducteurs, a perdu environ 50 milliards de dollars de valeur au cours de la semaine dernière. Ses actions ont continué de baisser après une chute brutale plus tôt dans la semaine.
Mardi, il a été rapporté que Scion Asset Management, dirigé par Michael Burry, avait ouvert des positions courtes contre Palantir Technologies et Nvidia, provoquant une réponse du PDG de Palantir, Alex Karp.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
