Cette semaine, Deutsche Bank a relevé sa recommandation sur Baidu à « Achat », estimant que les efforts de l'entreprise dans le domaine de l'intelligence artificielle sont désormais suffisammenttronpour amorcer sa prochaine phase de croissance, selon CNBC.
L'analyste Leo Chiang a relevé son objectif de cours pour l'action Baidu de 88 $ à 156 $, ce qui représente un potentiel de hausse d'environ 23 % par rapport au cours actuel. À titre de comparaison, l'action Baidu affiche une progression de 51 % depuis le début de l'année.
Leo a déclaré que l'entreprise n'est plus seulement un fournisseur de recherche sur Internet. Il a écrit :
« Baidu a mis en place un ensemble d'activités de pointe en IA couvrant l'informatique en nuage, les robotaxis , la recherche intelligente et les puces d'IA. »
Leo a déclaré que ces unités allaient devenir le principal moteur des revenus de l'entreprise, etdentidentifié quatre domaines d'activité qu'il juge essentiels à cette croissance. Les voici :
- Le cloud d'IA de Baidu propose aux entreprises des systèmes d'IA complets, dont le principal argument de vente est la rentabilité.
- Le programme de robotaxis Apollo Go de Baidu, que Leo a décrit comme étant déjà opérationnel à l'échelle mondiale.
- Le nouveau modèle de recherche de Baidu, basé sur l'IA, change la façon dont les utilisateurs reçoivent l'information en s'appuyant sur l'IA générative plutôt que sur les résultats de liens traditionnels.
- Kunlunxin, la division interne de puces d'IA, est, selon Leo, « bien placée pour tirer profit de la forte augmentation des investissements dans l'IA ». Il a ajouté que cette division pourrait générer une croissance substantielle à mesure que de plus en plus d'entreprises augmentent leurs dépenses en matériel d'IA.
Le ralentissement du secteur publicitaire affecte les revenus à court terme
À court terme, Leo prévoit que les difficultés publicitaires réduiront la monétisation, ce qui entraînera finalement une baisse de 3 % du chiffre d'affaires total d'une année sur l'autre au cours de l'exercice 2025. En revanche, il prévoit une augmentation de 23 % des revenus liés au cloud sur une base annuelle au cours de cet exercice.
Leo a indiqué que l'exercice 2026 et les suivants pourraient connaître un rebond du chiffre d'affaires total une fois les niveaux publicitaires stabilisés. Il a souligné les améliorations attendues grâce aux assistants vocaux, à la monétisation des recherches par l'IA, à des trac cloud tron , à une augmentation des livraisons de puces d'IA et, à terme, aux retours sur investissement du réseau de robotaxis lorsque les villes approuveront les zones de service sans conducteur payantes.
Leo a souligné que l'expansion mondiale du programme de robotaxis expose l'entreprise à de nouveaux environnements réglementaires, de nouvelles infrastructures et une nouvelle concurrence, mais il a affirmé que la plateforme prouve déjà sa capacité opérationnelle.
Les dépenses liées à l'IA explosent dans un contexte d'incertitude générale sur les marchés boursiers
La mise à niveau de Baidu intervient à un moment où Amazon, Microsoft et Google ont annoncé des dépenses d'investissement plus élevées pour l'infrastructure d'IA dans leur rapport sur les résultats du troisième trimestre, ce qui inquiète les investisseurs et les traders quant à savoir si les retours sur investissement apparaîtront suffisamment rapidement pour justifier l'ampleur de l'investissement.
Plus tôt cette semaine, le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, a averti que les marchés boursiers pourraient chuter de 10 % à 20 % au cours des deux prochaines années, affirmant que le marché surestimait peut-être la certitude des profits à long terme de l'IA.
Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré lors d'une interview que si l'IA pouvait stimuler la productivité, l'incertitude quant aux revenus futurs compliquait l'évaluation des actifs. « Nous devons rester très vigilants face à ces risques. »
En Asie, le groupe SoftBank, actif dans les infrastructures d'IA et les investissements dans les semi-conducteurs, a perdu environ 50 milliards de dollars de valeur la semaine dernière. Son cours a continué de baisser après une forte chute en début de semaine.
Mardi, il a été rapporté que Scion Asset Management, dirigée par Michael Burry, avait ouvert des positions courtes sur Palantir Technologies et Nvidia, ce qui a provoqué une réaction du PDG de Palantir, Alex Karp.
