O “vácuo” regulatório de 16 anos das criptomoedas é uma ameaça à estabilidade financeira
- Legisladores dos EUA apresentam o Projeto de Lei GENIUS para regular as stablecoins, à medida que as criptomoedas se aproximam de uma avaliação de US$ 10 trilhões, em meio a crescentes preocupações com fraudes.
- Funcionários europeus alertam que as stablecoins lastreadas no dólar americano representam riscos para a soberania monetária e a estabilidade financeira da UE.
- Com bilhões perdidos em golpes e sem supervisão unificada, os reguladores debatem se é urgentemente necessária uma nova agência reguladora específica para criptomoedas.
Após mais de uma década de ambiguidade regulatória, os legisladores dos EUA estão abrindo as portas federais para o mercado de stablecoins. O Comitê Bancário do Senado apresentou o Projeto de Lei Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act, um projeto de lei bipartidário que poderia estabelecer um quadro claro para tokens digitais atrelados ao dólar.
As stablecoins parecem “seguras”, mas para milhares de vítimas de fraudes de criptomoedas, qualquer coisa envolvendo criptomoedas é um não.
A legislação, liderada pelo senador Bill Hagerty e co-patrocinada por uma coalizão de partidos cruzados, é a tentativa mais profunda da administração Trump de impor supervisão à indústria, acusada de operar em uma área cinzenta legal.
Ainda assim, nos últimos 16 anos, as empresas de criptomoedas contornaram os rigorosos padrões de conformidade que as instituições financeiras tradicionais enfrentaram. Os reguladores nos EUA têm debatido classificações e jurisdições, mas mesmo com o Lei GENIUS, parece que eles podem ser muito lentos.
Não há maneira de acalmar os gritos do público, pois eles já perderam bilhões de dólares para entidades e hackers com tendências fraudulentas.
Segurança nacional e economia em jogo
Os defensores do projeto de stablecoins argumentam que os ativos não regulamentados são uma ameaça clara à segurança financeira da América, e eles estão certos. Sem clareza regulatória, as empresas podem mover operações para o exterior, para jurisdições com supervisão frouxa, comprometendo a transparência e reduzindo a capacidade do governo dos EUA de monitorar os fluxos de capital.
De acordo com os dados do FBI, americanos com 60 anos ou mais relataram quase US$ 3 bilhões em perdas por fraudes relacionadas a criptomoedas no ano passado. Mais de US$ 9 bilhões foram perdidos em golpes de criptomoeda, mais da metade dos US$ 16,6 bilhões em fraudes totais relatadas.
FBI: Americanos com 60 anos ou mais relataram perder quase US$ 3 bilhões com fraudes de criptomoedas no ano passado. No total, os americanos relataram ter sido enganados com cerca de US$ 9,3 bilhões via criptomoeda, de um total de US$ 16,6 bilhões em perdas totais relatadas naquele ano. pic.twitter.com/xupom9DeUn
— Molly White (@molly0xFFF) Abril 23, 2025
A administração Trump tentou reunir os chefes regulatórios. Ainda assim, o debate sobre quem tem autoridade regulatória sobre criptomoedas entre a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está longe de terminar.
Europa inquieta com a dominância de stablecoins atreladas ao dólar
No início desta semana, funcionários do Banco Central Europeu (BCE), incluindo a presidente Christine Lagarde e o chefe de pagamentos digitais Piero Cipollone, disseram que a promoção dos EUA de stablecoins lastreadas em dólares representa riscos sistêmicos para a economia da Europa.
De acordo com um documento de política confidencial do BCE obteve pela Politico, o banco pediu aos governadores que revisem o marco regulatório de criptomoedas da UE, o quadro Markets in Crypto-Assets (MiCA).
O BCE está preocupado que as iniciativas pró-cripto de Trump, incluindo o Projeto de Lei GENIUS, o Projeto de Lei STABLE proposto e uma ordem executiva da Casa Branca para a criação de uma reserva estratégica de criptomoedas, possam aumentar a demanda por ativos denominados em dólares dentro da UE, minando a independência monetária europeia.
Projeções do Standard Chartered sugerem que, se os Projetos de Lei GENIUS e STABLE forem implementados, o suprimento de stablecoins lastreadas em dólares pode disparar para US$ 2 trilhões até 2028, acima dos atuais US$ 240 bilhões. 99% das stablecoins já estão atreladas ao dólar e lastreadas principalmente em Tesouro dos EUA
Os reguladores europeus estão agora estava preocupado que a fuga de capitais pode ameaçar a estabilidade das instituições financeiras da UE.
Reguladores dos EUA alertaram cedo sobre a desestabilização
Muito antes do surgimento do Projeto de Lei GENIUS, os principais órgãos financeiros dos EUA emitiram advertências sobre os riscos apresentados pelos ativos digitais. No início de 2022, tanto o Conselho do Federal Reserve quanto o Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira mencionaram cenários de desestabilização devido à crescente integração de criptomoedas, particularmente stablecoins, no sistema financeiro.
Hackeamentos frequentes, falhas operacionais e má gestão, mais notavelmente vistos no colapso da exchange de criptomoedas FTX, agravaram essas preocupações. Sem as redes de segurança disponíveis nos bancos tradicionais, como seguro do FDIC ou facilidades de empréstimo do Federal Reserve, a confiança dos investidores em criptomoedas poderia despencar inesperadamente e desencadear perdas em cascata em todo o mercado.
A indústria de criptomoedas está mais perto do que nunca de uma avaliação de US$ 10 trilhões, quase 80% de toda a dívida hipotecária dos EUA e mais da metade dos depósitos totais mantidos nos bancos americanos. O fato de ter crescido tanto com supervisão regulatória mínima é assustador, mas admirável.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
