Tras más de una década de ambigüedad regulatoria, los legisladores estadounidenses abren las puertas federales al mercado de las stablecoins. El Comité Bancario del Senado ha presentado la Ley de Guía y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. (GENIUS), un proyecto de ley bipartidista que podría establecer un marco claro para los tokens digitales vinculados al dólar.
Las monedas estables parecen “seguras”, pero para miles de víctimas de fraudes con criptomonedas, cualquier cosa que involucre criptomonedas es un obstáculo difícil de superar.
La legislación, liderada por el senador Bill Hagerty y copatrocinada por una coalición multipartidaria, es el intento más profundo de la administración Trump de imponer supervisión a la industria, acusada de operar en una zona gris legal.
Aun así, durante los últimos 16 años, las empresas de criptomonedas han eludido los estrictos estándares de cumplimiento que enfrentan las instituciones financieras tradicionales. Los reguladores en EE. UU. han estado debatiendo las clasificaciones y jurisdicciones, pero incluso con la Ley GENIUS , parece que podrían ser demasiado lentos.
No hay manera de calmar los gritos del público, pues ya han perdido miles de millones de dólares a manos de entidades y piratas informáticos con tendencias fraudulentas.
La seguridad nacional y la economía en juego
Quienes apoyan el proyecto de ley sobre las monedas estables argumentan que los activos no regulados representan una clara amenaza para la seguridad financiera de Estados Unidos, y tienen razón. Sin claridad regulatoria, las empresas podrían trasladar sus operaciones a jurisdicciones con una supervisión laxa, lo que compromete la transparencia y reduce la capacidad del gobierno estadounidense para supervisar los flujos de capital.
Según datos del FBI, los estadounidenses mayores de 60 años reportaron pérdidas por casi $3 mil millones en fraudes relacionados con criptomonedas el año pasado. Más de $9 mil millones se perdieron debido a estafas con criptomonedas, más de la mitad de los $16,6 mil millones en fraudes totales reportados.
FBI: Estadounidenses de 60 años o más reportaron pérdidas de casi $3 mil millones por fraude con criptomonedas el año pasado. En total, reportaron haber sido estafados por aproximadamente $9,3 mil millones a través de criptomonedas, de un total de $16,6 mil millones en pérdidas reportadas ese año. pic.twitter.com/xupom9DeUn
— Molly White (@molly0xFFF) 23 de abril de 2025
La administración Trump ha intentado reunir a los responsables de la regulación. Sin embargo, el debate sobre quién tiene la autoridad regulatoria sobre las criptomonedas entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) está lejos de terminar.
Europa se preocupa por el dominio de las monedas estables vinculadas al dólar
A principios de esta semana, funcionarios del Banco Central Europeo (BCE), incluida ladent Christine Lagarde y el jefe de pagos digitales Piero Cipollone, dijeron que la promoción de monedas estables respaldadas por dólares por parte de Estados Unidos plantea riesgos sistémicos para la economía europea.
Según un documento de política dent obtenido por Politico, el banco ha pedido a los gobernadores que revisen la histórica regulación de criptomonedas de la UE, el marco de Mercados de Criptoactivos (MiCA).
Al BCE le preocupa que las iniciativas pro-criptomonedas de Trump, incluida la Ley GENIUS, la propuesta Ley STABLE y una orden ejecutiva de la Casa Blanca para la creación de una reserva estratégica de criptomonedas, puedan aumentar la demanda de activos denominados en dólares dentro de la UE, socavando la independencia monetaria europea.
Las proyecciones de Standard Chartered sugieren que si se implementan las leyes GENIUS y STABLE, la oferta de monedas estables respaldadas por dólares podría dispararse a 2 billones de dólares para 2028, frente a los 240 mil millones de dólares actuales. El 99% de las monedas estables ya están vinculadas al dólar y respaldadas en gran medida por bonos del Tesoro de EE. UU
Los reguladores europeos están ahora preocupados por que la fuga de capitales pueda amenazar la estabilidad de las instituciones financieras de la UE.
Los reguladores estadounidenses advirtieron con anticipación sobre la desestabilización
Mucho antes de la promulgación de la Ley GENIUS, los principales organismos financieros estadounidenses emitieron advertencias sobre los riesgos que planteaban los activos digitales. A principios de 2022, tanto la Junta de la Reserva Federal como el Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera (FSC) mencionaron escenarios de desestabilización debido a la creciente integración de las criptomonedas, en particular las stablecoins, en el sistema financiero.
Los frecuentes ataques informáticos, fallos operativos y la mala gestión, especialmente el colapso de la plataforma de intercambio de criptomonedas FTX , agravaron estas preocupaciones. Sin las redes de seguridad disponibles en la banca tradicional, como el seguro de la FDIC o las facilidades de préstamo de la Reserva Federal, la confianza de los inversores en las criptomonedas podría desplomarse inesperadamente y provocar pérdidas en cascada en los mercados.
La industria de las criptomonedas está más cerca que nunca de alcanzar una valoración de 10 billones de dólares, representa casi el 80 % de toda la deuda hipotecaria estadounidense y más de la mitad de los depósitos totales en bancos estadounidenses. Que haya crecido tanto con una mínima supervisión regulatoria es alarmante, pero admirable.
