- 随着加密货币市值接近 1 万亿美元且欺诈担忧日益加剧，美国议员提出《GENIUS 法案》以规范稳定币。
- 欧洲官员警告称，美元挂钩的稳定币对欧盟货币主权和金融稳定构成风险。
- 在数十亿美元因诈骗流失且缺乏统一监管的情况下，监管机构正在辩论是否急需设立专门的加密货币监管机构。
在超过十年的监管模糊期后，美国议员正开启联邦层面进入稳定币市场的大门。参议院银行委员会已提交 《引导和确立美国稳定币国家创新法案》（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act，简称 GENIUS 法案）， 这是一项两党法案，可为美元挂钩的数字代币建立清晰的框架。
稳定币看似“安全”，但对数千名加密货币诈骗受害者而言，任何涉及加密货币的事物都令人望而却步。
该法案由参议员比尔·哈格蒂牵头，并获得跨党派联盟共同支持，是特朗普政府试图对该行业实施监管的最重大举措。该行业被指控在法律灰色地带运营。
然而，过去16年来，加密货币公司一直规避传统金融机构所面临的严格合规标准。美国监管机构一直在争论分类和管辖权问题，但即便有了 GENIUS法案, 它们似乎仍过于迟缓。
无法平息公众的愤怒，因为他们已因具有欺诈倾向的实体和黑客损失了数十亿美元。
国家安全与经济面临风险
稳定币法案的支持者认为，不受监管的资产是对美国金融安全的明确威胁，他们说得没错。若缺乏监管清晰度，企业可能将业务迁至监管宽松的海外地域，从而损害透明度，并削弱美国政府监控资本流动的能力。
根据美国联邦调查局（FBI）的数据，过去一年内，60岁及以上的美国人报告了近30亿美元的加密货币相关欺诈损失。加密货币诈骗造成的总损失超过90亿美元，占报告的166亿美元总欺诈金额的一半以上。
FBI：去年，60 岁及以上的美国人报告称因加密货币诈骗损失了近 30 亿美元。总体而言，美国人通过加密货币被骗取的金额约为 93 亿美元，而当年报告的总损失为 166 亿美元。 pic.twitter.com/xupom9DeUn
— Molly White (@molly0xFFF) 4 月 23, 2025
特朗普政府曾试图协调监管机构。然而，关于证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）谁拥有加密货币监管权的问题，争论远未结束。
欧洲对美元挂钩稳定币的主导地位感到不安
本周早些时候，包括行长克里斯蒂娜·拉加德和数字支付主管皮耶罗·奇波洛内在内的欧洲中央银行（ECB）官员表示，美国推广美元支持稳定币给欧洲经济带来了系统性风险。
根据一份保密的欧洲央行政策文件 显示 该银行已要求各国央行行长修订欧盟具有里程碑意义的加密货币监管框架——《加密资产市场》（MiCA）。
欧洲央行担心，特朗普的亲加密资产举措，包括《GENIUS 法案》、拟议中的《STABLE 法案》，以及白宫关于建立战略加密储备的行政命令，可能会增加欧盟对美元计价资产的需求，从而削弱欧洲的货币独立性。
渣打银行的预测显示，如果《GENIUS 法案》和《STABLE 法案》得以实施，美元挂钩稳定币的供应量可能在 2028 年飙升至 2 万亿美元，而目前仅为 2400 亿美元。99% 的稳定币已与美元挂钩，且主要由美国国债支持。
欧洲监管机构目前 担忧 资本外流可能威胁欧盟金融机构的稳定性。
美国监管机构早期曾发出警示
在《GENIUS 法案》出现之前，美国主要金融监管机构就已就数字资产带来的风险发出警告。早在 2022 年初，美联储和金融稳定监督委员会就曾提及，随着加密货币（尤其是稳定币）日益融入金融体系，可能引发 destabilization 情景。
频繁的黑客攻击、运营故障和管理不善，尤其是加密货币交易所的崩溃， FTX加剧了这些担忧。由于缺乏传统银行的安全网（如联邦存款保险公司保险或美联储贷款机制），投资者对加密货币的信心可能意外暴跌，并引发跨市场的连锁损失。
加密货币行业的估值已接近其历史最高水平，达到10万亿美元，几乎相当于美国所有抵押贷款债务的80%，以及美国银行总存款的一半以上。在监管 oversight 极少的情况下实现如此增长，既令人担忧又值得称道。
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Florence Muchai
Florence 过去 6 年一直报道加密货币、游戏、科技和人工智能新闻。她在梅鲁科技大学修读计算机研究，并在马林加莫伊科学与技术大学学习灾害管理与国际外交，这些经历充分赋予她语言、观察和技术技能。Florence 曾在 VAP Group 工作，并担任多家加密货币媒体的编辑。
