الفراغ التنظيمي للعملات المشفرة لمدة 16 عامًا يمثل تهديدًا للاستقرار المالي
- مشرعون أمريكيون يقدمون قانون GENIUS لتنظيم العملات المستقرة مع اقتراب سوق العملات المشفرة من تقييم يبلغ 10 تريليون دولار وسط مخاوف متزايدة بشأن الاحتيال.
- مسؤولون أوروبيون يحذرون من أن العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي تشكل مخاطر على السيادة النقدية للاتحاد الأوروبي والاستقرار المالي.
- مع خسارة مليارات الدولارات في عمليات الاحتيال وعدم وجود إشراف موحد، يناقش المنظمون الحاجة الملحة لإنشاء هيئة رقابية جديدة مخصصة للعملات المشفرة.
بعد أكثر من عقد من الغموض التنظيمي، يفتح المشرعون الأمريكيون الأبواب الفيدرالية أمام سوق العملات المستقرة. قامت لجنة الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ بجدولة قانون توجيه وإرساء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS Act)، مشروع قانون من الحزبين قد يحدد إطارًا واضحًا للرموز الرقمية المرتبطة بالدولار.
تبدو العملات المستقرة «آمنة»، ولكن بالنسبة لآلاف ضحايا احتيال العملات المشفرة، فإن أي شيء يتعلق بالعملات المشفرة هو رفض قاطع.
التشريع، الذي يقوده السناتور بيل هاجرتي ويدعمه تحالف عابر للأحزاب، هو المحاولة الأكثر عمقًا لإدارة ترامب لفرض الرقابة على الصناعة، التي اتهمت بالعمل في منطقة رمادية قانونية.
ومع ذلك، خلال السنوات الـ 16 الماضية، تمكنت شركات العملات المشفرة من تجنب معايير الامتثال الصارمة التي واجهتها المؤسسات المالية التقليدية. كان المنظمون في الولايات المتحدة يناقشون التصنيفات والاختصاصات القضائية، ولكن حتى مع قانون GENIUS, يبدو أنهم قد يكونون بطيئين جدًا.
لا توجد طريقة لتهدئة صيحات العامة، حيث فقدوا بالفعل مليارات الدولارات بسبب كيانات ومخترقين ذوي نزعات احتيالية.
الأمن القومي والاقتصاد في خطر
يدافع مؤيدو تشريع العملات المستقرة عن أن الأصول غير المنظمة تمثل تهديدًا واضحًا للأمن المالي لأمريكا، وهم على حق. بدون وضوح تنظيمي، قد تنقل الشركات عملياتها إلى الخارج إلى ولايات قضائية ذات رقابة مشددة، مما يهدد الشفافية ويقلل من قدرة الحكومة الأمريكية على مراقبة تدفقات رأس المال.
وفقًا لبيانات الـ في بي آي، أفاد الأمريكيون الذين تبلغ أعمارهم 60 عامًا فأكثر بخسارة ما يقرب من 3 مليارات دولار في خسائر احتيال العملات المشفرة في العام الماضي. فقد أكثر من 9 مليارات دولار في عمليات احتيال العملات المشفرة، أكثر من نصف الـ 16.6 مليار دولار في إجمالي الاحتيال المبلغ عنه.
الفي بي آي: أفاد الأمريكيون الذين تبلغ أعمارهم 60 عامًا فأكثر بخسارة ما يقرب من 3 مليارات دولار في احتيال العملات المشفرة العام الماضي. إجماليًا، أفاد الأمريكيون بأنهم تعرضوا للاحتيال بخسارة حوالي 9.3 مليار دولار عبر العملات المشفرة، من إجمالي 16.6 مليار دولار في الخسائر الإجمالية المبلغ عنها في ذلك العام. pic.twitter.com/xupom9DeUn
— مولي وايت (@molly0xFFF) أبريل 23، 2025
حاولت إدارة ترامب توحيد الرؤساء التنظيميين. ومع ذلك، لا يزال الجدل حول من لديه السلطة التنظيمية على العملات المشفرة بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بعيدًا عن الانتهاء.
أوروبا قلقة من هيمنة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار
في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال مسؤولو البنك المركزي الأوروبي (ECB)، بما في ذلك الرئيسة كريستين لاغارد ورئيس المدفوعات الرقمية بييرو تشيولوني، إن تعزيز الولايات المتحدة للعملات المستقرة المدعومة بالدولار يشكل مخاطر منهجية على اقتصاد أوروبا.
وفقًا لوثيقة سياسة سرية من البنك المركزي الأوروبي حصلت من قبل بوليتيكو، طلب البنك من المحافظين مراجعة تشريع العملات المشفرة الرائد في الاتحاد الأوروبي، وهو إطار عمل الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA).
البنك المركزي الأوروبي قلق من أن مبادرات ترامب المؤيدة للعملات المشفرة، بما في ذلك قانون GENIUS، وقانون STABLE المقترح، وأمر تنفيذي من البيت الأبيض لإنشاء احتياطي استراتيجي للعملات المشفرة، قد تزيد من الطلب على الأصول المقومة بالدولار داخل الاتحاد الأوروبي، مما يقوض الاستقلال النقدي الأوروبي.
تقديرات من ستاندرد تشارترد تشير إلى أنه إذا تم تنفيذ قانوني GENIUS وSTABLE، فقد يرتفع عرض العملات المستقرة المدعومة بالدولار إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028، مقارنة بـ 240 مليار دولار حاليًا. 99٪ من العملات المستقرة مرتبطة بالفعل بالدولار ومدعومة إلى حد كبير بسندات الخزانة الأمريكية
المنظمون الأوروبيون الآن قلق أن هروب رأس المال قد يهدد استقرار المؤسسات المالية في الاتحاد الأوروبي.
المنظمون الأمريكيون حذروا مبكرًا من عدم الاستقرار
قبل ظهور قانون GENIUS بوقت طويل، أصدرت الهيئات المالية الأمريكية العليا تحذيرات حول المخاطر التي تشكلها الأصول الرقمية. في أوائل عام 2022، ذكر كل من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ومجلس الرقابة على الاستقرار المالي سيناريوهات لعدم الاستقرار بسبب التكامل المتزايد للعملات المشفرة، ولا سيما العملات المستقرة، في النظام المالي.
الهجمات المتكررة، وفشل العمليات، وسوء الإدارة، والتي شوهدت بشكل بارز في انهيار منصة العملات المشفرة FTX، زاد من تلك المخاوف. بدون شبكات الأمان المتاحة في البنوك التقليدية، مثل تأمين FDIC أو مرافق الإقراض من الاحتياطي الفيدرالي، قد تنخفض ثقة المستثمرين في العملات المشفرة بشكل غير متوقع وتؤدي إلى خسائر متتالية عبر الأسواق.
صناعة العملات المشفرة أقرب مما كانت عليه من أي وقت مضى إلى تقييم 10 تريليون دولار، ما يقرب من 80٪ من جميع ديون الرهن العقاري في الولايات المتحدة، وأكثر من نصف الودائع الإجمالية المحتفظ بها في البنوك الأمريكية. أن تكون قد نمت بهذا القدر مع الحد الأدنى من الرقابة التنظيمية أمر مخيف لكنه مثير للإعجاب.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
فلورنس موتشاي
تغطي فلورانس منذ 6 سنوات أخبار العملات الرقمية، والألعاب، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي. وقد زودتها دراستها لعلوم الحاسوب في جامعة ميرو للعلوم والتكنولوجيا، ودراسة إدارة الكوارث والدبلوماسية الدولية في MMUST بالمهارات اللغوية والملاحظة والتقنية اللازمة. عملت فلورانس في مجموعة VAP Group وككاتبة تحريرية في عدة وسائل إعلام متخصصة في العملات الرقمية.
