10年以上にわたる規制の不透明さの後、米国の立法府はステーブルコイン市場への連邦の扉を開き始めている。上院銀行委員会は、

「米国ステーブルコインのための国家革新の指導と確立（GENIUS）法」 を議題に上げた。これは、ドルペッグのデジタルトークンに対して明確な枠組みを確立する可能性がある両党支持の法案だ。 ステーブルコインは「安全」に見えるが、数千の暗号通貨詐欺被害者にとって、暗号通貨に関わる anything は拒否すべきものだ。 

この法案はビル・ハージェティ上院議員が主導し、超党派の連合が共同出資しており、法的なグレーゾーンで運営していると非難される業界に対するトランプ政権の最も深い監督試みだ。  

それでも、過去16年間、暗号通貨企業は伝統的な金融機関が直面してきた厳格なコンプライアンス基準を回避してきた。米国の規制当局は分類と管轄権について議論してきたが、

それでも、それらは遅すぎる可能性があるようだ。 GENIUS法公衆の叫びを鎮める方法はなく、彼らはすでに詐欺的な傾向を持つ団体やハッカーから数十億ドルを失っている。 

国家安全保障と経済が懸念される 

ステーブルコイン法案の支持者は、規制されていない資産が米国の金融セキュリティに対する明確な脅威であると主張し、彼らは正しい。規制の明確さがない場合、企業は監督が緩い管轄区域に事業を移転し、透明性を損ない、米政府の資本フローの監視能力を低下させる可能性がある。

FBIのデータによると、60歳以上の米国人は過去1年間で暗号通貨関連の詐欺損失として約30億ドルを報告した。90億ドル以上が暗号通貨詐欺で失われ、報告された総詐欺損失166億ドルの半分超だった。

トランプ政権は規制当局の統合を試みてきた。それでも、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で暗号通貨に対する規制権限を巡る議論は、まだ終わっていない。

— Molly White (@molly⟦N1⟧xFFF) 4月⟦N2⟧日、⟦N3⟧年

— Molly White (@molly0xFFF) April 23, 2025

ドルペッグのステーブルコインの支配力に対し、欧州は不安 

今週初め、クリスティン・ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁やデジタル決済責任者のピエロ・チポローネを含むECBの役人たちは、米国がドル裏付けのステーブルコインを推進することが、欧州経済にシステムリスクをもたらすと述べた。

Politicoによる機密のECB政策文書

によると、同銀行は総裁にEUの画期的な暗号通貨規制である暗号資産市場に関する規則（MiCA）枠組みの見直しを要請した。 取得しました ECBは、GENIUS法、提案されたSTABLE法、および戦略的暗号通貨準備金の創設のためのホワイトハウス大統領令を含む、トランプの暗号通貨推進イニシアチブが、EU内でのドル建て資産への需要を増加させ、欧州の通貨政策の独立性を損なう可能性を心配している。 

スタンダードチャータードの予測によると、GENIUS法とSTABLE法が実施されれば、ドル裏付けのステーブルコインの供給は現在の2,400億ドルから2028年までに2兆ドルに急増する可能性がある。ステーブルコインの99%はすでにドルにペッグされており、主に米国債によって裏付けられている

欧州の規制当局は現在

、資本逃避がEUの金融機関の安定性を脅かす可能性があると考えている。 懸念 米国規制当局は早期に不安定化を警告

GENIUS法の出現以前から、米国の主要な金融機関は、デジタル資産がもたらすリスクについて警告を発してきた。2022年初頭、連邦準備制度理事会と金融安定性監視評議会（FSOC）の両方が、特にステーブルコインを含む暗号通貨の金融システムへの統合の増加による不安定化のシナリオに言及した。

頻発するハッキング、運用上の失敗、および管理不善、特に暗号通貨取引所の崩壊

は、これらの懸念を複雑にした。FDIC保険や連邦準備制度理事会の貸付施設など、伝統的な銀行で利用可能なセーフティネットがないため、暗号通貨への投資家の信頼は予期せず急落し、市場全体で連鎖的な損失を引き起こす可能性がある。 FTX、これらの懸念をさらに高めました。FDIC保険や連邦準備制度の貸付窓口など、伝統的な銀行業で利用可能なセーフティネットがないため、暗号通貨への投資家の信頼は予期せず急落し、市場全体で連鎖的な損失を引き起こす可能性があります。

暗号通貨業界は、過去最高となる10兆ドルの評価額、全米住宅ローン債務の約80%、そして米国の銀行に預けられている総預金の過半数に迫る規模に達しています。最小限の規制監督のもとでこれほど成長したことは、恐ろしいと同時に敬服すべきことです。