Diretor da CoreWeave sinaliza estresse extremo na cadeia de suprimentos à medida que o crescimento da IA atinge gargalos mais profundos

O CEO da CoreWeave, Michael Intrator, disse na conferência Fortune Brainstorm AI em San Francisco na sexta-feira que o rótulo chamado de economia circular da IA não corresponde ao que está acontecendo dentro da indústria.

Michael rejeitou as alegações de que o atual boom da IA é impulsionado por dinheiro circulando entre as mesmas empresas em vez de demanda real.

Michael disse que o foco em um modelo circular ignora o que ele descreveu como um desequilíbrio global de suprimentos ligado a hardware, energia e infraestrutura. “Circular é a maneira incorreta de olhar para isso”, disse Michael durante a conversa. “São muitas empresas trabalhando para abordar um desequilíbrio que está distorcendo o globo.”

A CoreWeave acredita que os limites físicos são o que está retardando a entrega de hardware de IA

“A restrição primária é um gargalo físico associado a colocar o compute mais performante nas mãos dos jogadores mais de ponta”, disse Michael.

Michael adicionou que esta pressão vai muito além das empresas de nuvem e fornecedores de chips. Michael compartilhou detalhes de uma conversa recente com um executivo de uma empresa de mineração, que ele não nomeou, onde a discussão se concentrou nos materiais necessários para construir infraestrutura. Ele disse que o executivo de mineração explicou que a tensão vai dois níveis mais fundo na cadeia de suprimentos, atingindo metais brutos e cobre usados para apoiar sistemas de IA.

Michael disse que o executivo de mineração fez um pedido direto de cooperação entre indústrias para aumentar a produção. “Precisamos trabalhar juntos como um grupo”, disse o executivo a ele. Michael disse que comentários semelhantes de líderes dentro das empresas de IA são frequentemente criticados como prova de uma economia circular. “Se eu disser isso no espaço de IA, sou acusado de estar em uma economia circular”, disse ele. “Então, é tudo o que direi sobre a economia circular: é assim que se faz trabalhando juntos.”

As preocupações dos críticos também se concentraram nos riscos ligados à dívida e à exposição ao cliente. Alguns alertam que, se a CoreWeave não conseguir refinanciar suas obrigações ou perder um cliente importante, os credores podem liberar grandes volumes de GPUs usadas nos mercados secundários, prejudicando os preços e causando interrupções. Michael abordou esse cenário apontando para as tendências de demanda. Ele disse que o crescimento que ele vê é rápido e agressivo, não frágil.

CoreWeave enfrenta oscilações de ações à medida que a demanda das grandes empresas de tecnologia permanece intensa

Michael disse que a CoreWeave está no centro da demanda crescente devido ao seu foco em computação paralela, que suporta cargas de trabalho de IA modernas. Ele disse que as solicitações de grandes empresas de tecnologia continuam sem pausa.

Desde seu IPO, as ações da CoreWeave têm sido instáveis, mas Michael apenas apontou que as ações agora negociam perto de US$ 90, em comparação com um preço de IPO de US$ 40.

Michael também abordou a dependência passada da Microsoft, que uma vez representou 85% da receita da empresa, dizendo que a exposição diminuiu após a diversificação ativa. Ele afirma que nenhum cliente único agora representa mais de 30% do backlog, instando os investidores a ignorar atrasos curtos que atraem reações pesadas, como a abertura de um data center adiada por uma semana, o que ele disse que desencadeou “bedlam” entre observadores de curto prazo.

Michael descreveu a fase atual como um superciclo macro impulsionado por uma mudança da computação sequencial para a paralela, que abre acesso a uma capacidade de compute muito maior.

Michael disse que os desafios que retardam a entrega permanecem ligados a limites de política, infraestrutura física e acesso à energia. “As razões pelas quais você tem desafios na entrega desse compute são devido à política, devido à infraestrutura física, devido à energia”, disse ele. “Você faz isso trabalhando juntos.”