Compound aposta $52M em pivô institucional enquanto COMP salta 10%
- O Compound aprovou um orçamento de desenvolvimento recorde de $52 milhões e reestruturou sua liderança em torno de veteranos das finanças tradicionais, enquanto faz a transição para o mercado institucional.
- O COMP subiu mais de 10% nas últimas 24 horas, negociando em torno de $18 após o anúncio.
- Cerca de $28 milhões financiam as operações e o design hub-and-spoke do Compound V4, com $8 milhões a $10 milhões reservados para parcerias institucionais.
A Compound, um dos primeiros protocolos a fazer o empréstimo de criptomoedas funcionar sem um banco, aprovou um orçamento de desenvolvimento recorde de US$ 52 milhões e reconstruiu sua liderança em torno de veteranos das finanças tradicionais.
Ela também está apostando seu próximo capítulo nas instituições, o que é visto como uma mudança em direção aos caçadores de rendimento varejistas que antes impulsionavam o DeFi. Seu token nativo, COMP, parece ter recebido um impulso como resultado do anúncio, pois subiu mais de 10% em 24 horas.
Projetos que cresceram atendendo ao varejo agora cortejam bancos, gestores de ativos e departamentos de conformidade para encontrar seu equilíbrio novamente, e a Compound parece estar se movendo nessa direção.
A fundação da Compound escreveu no X de que o protocolo está "entrando em sua próxima era."
De $12 bilhão para $1.2 bilhão
O valor total bloqueado (TVL) na Compound caiu para cerca de US$ 1,2 bilhão, o que representa uma queda de cerca de 90% em relação aos US$ 12 bilhões que o protocolo detinha em seu pico de setembro de 2021, de acordo com a DeFillama.
A vasta maioria do TVL está na Ethereum, com a Arbitrum vindo em segundo lugar distante.
As cifras da Compound estão longe das da Aave, que é o protocolo líder no espaço de empréstimo DeFi com um TVL de mais de US$ 14,6 bilhões.
Curiosamente, a Compound ajudou a inventar esta categoria quando foi lançada em 2018 e, segundo seus próprios registros, processou cerca de US$ 480 bilhões em depósitos e empréstimos desde então.
No entanto, o crescimento do protocolo estagnou após o fim dos programas de incentivo que ajudaram a impulsionar suas métricas.
Embora o COMP tenha recebido um impulso, ele ainda negocia muito abaixo de seus dias de glória. Ele atualmente negocia em torno de US$ 18; no entanto, ainda está abaixo em 98% em relação ao recorde de 2021.
Como a Compound planeja gastar seus $52 milhões?
O orçamento passou pela Compound DAO, e US$ 14 milhões estão liberados para uso imediato. O restante é desbloqueado em parcelas vinculadas a marcos, uma estrutura que mantém a equipe de desenvolvimento em uma coleira de desempenho financiada pelo tesouro.
O dinheiro se divide aproximadamente ao meio, com cerca de US$ 28 milhões para operações e engenharia por trás de uma nova versão do protocolo, Compound V4, e US$ 24 milhões para crescimento. Desse pool de crescimento, US$ 8 milhões a US$ 10 milhões estão reservados para parcerias institucionais, em vez do antigo método de pagar provedores de liquidez para impulsionar os números principais.
O ponto central do V4 é um design "hub-and-spoke", que roteia o capital através de um hub central em vez de isolá-lo em mercados separados, uma abordagem destinada a dar aos contrapartes profissionais controles de risco mais apertados. A Compound afirmou que mais de 10 parceiros se comprometeram, com mais de 20 em negociações.
Um banco construído a partir das finanças tradicionais
A renovação da liderança é lida como uma declaração de intenções. A nova equipe inclui o Diretor de Operações Christopher Donovan, anteriormente COO na Near Foundation, e o Diretor de Produto Steven Liu, que aumentou os ativos da Maple Finance de US$ 500 milhões para US$ 5 bilhões.
Aaron Schnarch, ex-CEO da Coinbase Custody, junta-se como diretor executivo, com outras contratações vindas da Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial e Maple.
Em um comunicado, Schnarch disse: "O DeFi é uma inovação notável; no entanto, ele alcançou uma adoção institucional limitada." Ele acrescentou que os produtos atuais "ficam aquém de atender ao padrão das finanças tradicionais."
No entanto, nem todos estão convencidos apenas pelas credenciais, e um deles é Himanshu Sahay da Arch Lending, que disse que o orçamento e o banco equivalem a "uma jogada séria", mas alertou que as instituições "não estão avaliando equipes, estão avaliando estruturas."
Por que todos estão agora perseguindo instituições?
A Compound está atrasada para uma corrida que poderia ter liderado. Em toda a criptomoeda este ano, a virada institucional tornou-se a estratégia de sobrevivência padrão. Em julho, ex-funcionários da Ethereum Foundation lançaram a Ethereum Institutional, uma "porta de entrada" sem fins lucrativos para bancos e gestores de ativos apoiada pela Bitmine, SharpLink e Joseph Lubin, reportou o Cryptopolitan.
Ativos reais tokenizados subiram para cerca de $65 bilhões em maio, e mais de 2,000 instituições divulgaram holdings de Bitcoin por meio de ETFs spot no Q1.
Ran Hammer da Orbs disse: "A participação do varejo é uma fração do que era", à medida que a cadeia "se torna silenciosamente um local para liquidação, execução e interação entre instituições financeiras." A Standard Chartered projeta que o setor DeFi pode atingir US$ 2,7 trilhões até 2030.
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Perguntas Frequentes
O que é o programa de 52 milhões do Compound?
Trata-se de um orçamento de desenvolvimento aprovado pela DAO com duração de dois anos, descrito como o maior da história do protocolo, para construir o Compound V4 e trazer crédito institucional on-chain, com $14 milhões liberados para uso imediato e o restante distribuído em tranches baseadas em marcos.
Por que o valor total bloqueado (TVL) do Compound caiu tanto?
Os ativos bloqueados caíram para cerca de $1,2 bilhão, de um pico de $12 bilhões em setembro de 2021, à medida que os traders varejistas perderam o interesse e o protocolo cedeu espaço para concorrentes como Aave, que agora detém mais de $14,8 bilhões.
Quem lidera a nova equipe do Compound?
A equipe inclui o COO Christopher Donovan (ex-Near Foundation), o Chief Product Officer Steven Liu (anteriormente na Maple Finance) e o diretor executivo Aaron Schnarch (ex-CEO da Coinbase Custody), além de contratações vindas da Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial e Maple Finance.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
