Компания Compound инвестирует 52 миллиона долларов в институциональный рынок, поскольку акции COMP подскочили на 10%

Compound, один из первых протоколов, обеспечивших работу криптокредитования без участия банка, утвердил рекордный бюджет на разработку в размере 52 миллионов долларов и перестроил свое руководство, сосредоточившись на ветеранах традиционных финансов. 

Компания также делает ставку на институциональных инвесторов на следующем этапе своего развития, что рассматривается как отход от погони за доходностью со стороны розничных инвесторов, которые когда-то двигали DeFi. Ее собственный токен, COMP, похоже, получил импульс в результате этого объявления, поскольку за 24 часа его стоимость выросла более чем на 10%.

Проекты, изначально ориентированные на розничную торговлю, теперь стремятся привлечь банки, управляющие активами и отделы по соблюдению нормативных требований, чтобы вновь обрести опору, и, похоже, Compound движется в этом направлении. 

Фонд Compound написал на X , что протокол «вступает в новую эру».

От 12 миллиардов долларов до 1,2 миллиарда долларов

Общая заблокированная стоимость (TVL) на Compound упала примерно до 1,2 миллиарда долларов, что составляет снижение примерно на 90% по сравнению с 12 миллиардами долларов, которые протокол держал на пике в сентябре 2021 года, согласно данным DeFiплатформы. 

Подавляющая часть TVL приходится на Ethereum, а Arbitrum занимает второе место с большим отрывом.

Показатели Compound сильно отличаются от показателей Aave, ведущего протокола в сфере DeFi кредитования с общим объемом кредитных средств более 14,6 миллиардов долларов. 

По иронии судьбы, компания Compound помогла изобрести эту категорию, когда запустилась в 2018 году, и, по ее собственным данным, с тех пор обработала депозиты и кредиты на сумму около 480 миллиардов долларов.

Однако после прекращения действия программ стимулирования, которые способствовали улучшению его показателей, рост протокола застопорился. 

Несмотря на рост, акции COMP по-прежнему торгуются значительно ниже своих лучших времен. В настоящее время их цена составляет около 18 долларов, однако по сравнению с рекордным показателем 2021 года она все еще на 98% ниже.

Как компания Compound планирует потратить свои 52 миллиона долларов?

Бюджет был утвержден через Compound DAO, и 14 миллионов долларов разрешены для немедленного использования. Остальная часть средств разблокируется траншами, привязанными к этапам, что позволяет контролировать производительность команды разработчиков, финансируемой из казначейства.

Деньги распределяются примерно на две части: около 28 миллионов долларов направляется на операционную деятельность и разработку новой версии протокола Compound V4, а 24 миллиона долларов — на развитие. Из этой суммы, предназначенной для развития, от 8 до 10 миллионов долларов выделяется на институциональное партнерство, а не на старую схему оплаты поставщикам ликвидности для повышения финансовых показателей. 

Ключевым элементом V4 является модель «центр-периферия», в которой капитал направляется через центральный узел, а не изолируется на отдельных рынках. Такой подход призван обеспечить профессиональным контрагентам более жесткий контроль рисков. Компания Compound заявила, что более 10 партнеров уже подтвердили свое участие, и еще более 20 ведут переговоры.

Скамейка, созданная на основе традиционных финансовых инструментов

Перестановки в руководстве выглядят как заявление о намерениях. В новую команду входят главный операционный директор Кристофер Донован, ранее занимавший должность главного операционного директора в Near Foundation, и главный директор по продуктам Стивен Лю, который увеличил активы Maple Finance с 500 миллионов долларов до 5 миллиардов долларов. 

Аарон Шнарх, бывший генеральный директор Coinbase Custody, присоединяется к команде в качестве исполнительного директора, а другие сотрудники пришли из Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial и Maple.

В своем заявлении Шнарх сказал: «DeFi — это замечательная инновация; однако она получила ограниченное распространение среди институциональных инвесторов». Он добавил, что существующие продукты «не соответствуют требованиям традиционных финансовых учреждений» 

Однако не все уверены в эффективности одних толькоdentпоказателей, и один из них — Химаншу Сахай из Arch Lending, который заявил, что бюджет и резервный фонд представляют собой «серьезный шаг», но предупредил, что учреждения «являются не командами андеррайтеров, а структурами андеррайтеров»

Почему все теперь стремятся к созданию институтов?

Compound опаздывает в гонке, в которой когда-то мог бы лидировать. В этом году в криптоиндустрии институциональный подход стал стратегией выживания по умолчанию. В июле бывшие Ethereum Foundation запустили Ethereum Institutional, некоммерческую организацию, предоставляющую «входную точку» для банков и управляющих активами, при поддержке Bitmine, SharpLink и Джозефа Любина, Cryptopolitan как сообщило. 

Объем токенизированных реальных активов вырос примерно до 65 миллиардов долларов, а более 2000 учреждений раскрыли Bitcoin через спотовые ETF в первом квартале.

Ран Хаммер из Orbs заявил: «Участие розничных инвесторов сократилось до ничтожной доли по сравнению с прежним уровнем», поскольку сеть «незаметно превратилась в площадку для расчетов, исполнения сделок и взаимодействия между финансовыми учреждениями». Standard Chartered прогнозирует, что к 2030 году объем сектора DeFi может достичь 2,7 триллиона долларов.