Compound делает ставку на институциональный поворот, COMP растет на 10%, вложив $52 млн

Compound, один из первых протоколов, обеспечивших работу кредитования криптовалют без банка, утвердил рекордный бюджет разработки в $52 млн и перестроил руководство вокруг ветеранов традиционных финансов. 

Он также делает ставку на институциональных инвесторов в своей следующей главе, что рассматривается как уход от розничных инвесторов, гонящихся за доходностью, которые когда-то двигали DeFi. Его нативный токен, COMP, похоже, получил импульс в результате объявления, так как его цена выросла более чем на 10% за 24 часа.

Проекты, выросшие из обслуживания розничных инвесторов, теперь ухаживают за банками, управляющими активами и отделами комплаенса, чтобы снова найти свою опору, и Compound, похоже, движется в этом направлении. 

Фундамент Compound написал в X что протокол «вступает в свою следующую эру».

От $12 млрд до $1.2 млрд

Корпоративные общая заблокированная стоимость (TVL) на Compound упала до примерно $1,2 млрд, что является снижением примерно на 90% по сравнению с $12 млрд, которые протокол удерживал на пике в сентябре 2021 года, согласно DeFillama. 

Подавляющее большинство TVL находится на Ethereum, а Arbitrum идет далеко вторым.

Показатели Compound далеко не сравнятся с Aave, который является ведущим протоколом в сфере кредитования DeFi с TVL более $14,6 млрд. 

Иронично, но Compound помог изобрести эту категорию, когда запустился в 2018 году, и, по его собственным подсчетам, обработал около $480 млрд депозитов и займов с тех пор.

Однако рост протокола замедлился после окончания программ стимулирования, которые помогли поднять его показатели. 

Хотя COMP получил импульс, он все еще торгуется далеко ниже своих лучших дней. Он в настоящее время торгуется около $18; однако он все еще упал на 98% по сравнению с рекордом 2021 года.

Как Compound планирует потратить свои $52 млн?

Бюджет прошел через DAO Compound, и $14 млн готовы к немедленному использованию. Остальное разблокируется траншами, привязанными к этапам, структура, которая держит команду разработки на привязке производительности, финансируемой из казначейства.

Деньги делятся примерно пополам: около $28 млн на операции и разработку новой версии протокола Compound V4, и $24 млн на рост. Из этого пула роста $8–10 млн предназначены для институциональных партнерств, а не для старой схемы выплаты поставщикам ликвидности для повышения видимых показателей. 

Центральным элементом V4 является дизайн «центр-и-спицы», который направляет капитал через центральный хаб вместо того, чтобы изолировать его в отдельных рынках; этот подход призван дать профессиональным контрагентам более строгие меры контроля рисков. Compound заявила, что более 10 партнеров уже обязались, а еще более 20 находятся в стадии переговоров.

Команда, собранная из традиционных финансов

Реорганизация руководства выглядит как заявление о намерениях. Новая команда включает операционного директора Кристофера Донована, ранее COO в Near Foundation, и директора по продукту Стивена Лю, который увеличил активы Maple Finance с $500 млн до $5 млрд. 

Аарон Шнах, бывший генеральный директор Coinbase Custody, присоединяется в качестве исполнительного директора, а другие наймы были сделаны из Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial и Maple.

В заявлении Шнах сказал: «DeFi — это замечательное новшество; однако оно достигло ограниченного институционального внедрения». Он добавил, что текущие продукты «не соответствуют стандартам традиционных финансов». 

Однако не все верят только в регалии, и одним из них является Химаншу Сахай из Arch Lending, который сказал, что бюджет и команда представляют «серьезный шаг», но предупредил, что институты «не кредитуют команды, они кредитуют структуры».

Почему все теперь гонятся за институтами?

Compound опоздала на гонку, которую она когда-то могла бы выиграть. В криптоиндустрии в этом году институциональный поворот стал стратегией выживания по умолчанию. В июле бывшие сотрудники Ethereum Foundation запустили Ethereum Institutional, некоммерческую «переднюю дверь» для банков и управляющих активами, поддерживаемую Bitmine, SharpLink и Джозефом Любином, сообщил Cryptopolitan. 

Токенизированные реальные активы выросли примерно до $65 млрд к маю, и более 2,000 институтов раскрыли holdings Биткоина через спотовые ETF в Q1.

Ран Хаммер из Orbs сказал: «Участие розничных инвесторов — это лишь доля от того, что было раньше», поскольку сеть «тихо стала площадкой для расчетов, исполнения и взаимодействия между финансовыми институтами». Standard Chartered прогнозирует, что сектор DeFi может достичь $2,7 трлн к 2030 году.