- Compoundは記録的な5200万ドルの開発予算を承認し、伝統的金融のベテランを中核に据えたリーダーシップ体制を再構築して、機関投資家向けへの転換を図っています。
- この発表を受け、COMPは約18ドルで取引され、24時間で10%以上上昇しました。
- 約2800万ドルが運用資金およびCompound V4のハブ・アンド・スポーク設計に充てられ、そのうち800万ドルから1000万ドルが機関投資家との提携に割り当てられています。
銀行なしで暗号資産 lending を可能にした最初のプロトコルの一つであるCompoundは、過去最高の5,200万ドルの開発予算を承認し、伝統的な金融のベテランを中心にリーダーシップを再構築しました。
また、同社は次の段階を機関に賭けており、これはかつてDeFiを牽引していたリテール（個人投資家）の利回り追求者からの離脱と見なされています。その結果、同社のネイティブトークンCOMPは、発表後24時間で10%以上上昇するなど、恩恵を受けているようです。
リテール向けに成長したプロジェクトは、再び基盤を見つけるために銀行、資産運用会社、コンプライアンス部門を相手にしており、Compoundはその方向に進んでいるようです。
Compoundの基盤 X 上で プロトコルが「次の時代に入っている」こと。
12億ドルから1.2億ドルへ
この 総ロック価値（TVL） CompoundのTVLは約12億ドルに低下しており、これはDeFillamaによると2021年9月のピーク時の120億ドルから約90%の減少です。
TVLの大部分はEthereum上にあり、Arbitrumは遠く第二位です。
Compoundの数値は、DeFi lending空間でTVLが146億ドルを超える首位プロトコルであるAaveの数値とは程遠いものです。
皮肉なことに、Compoundは2018年のローンチ時にこのカテゴリを発明し、同社の集計によれば、それ以来約4,800億ドルの預金と借入を処理してきました。
しかし、プロトコルの成長は、その指標を押し上げたインセンティブプログラムが終了した後に停滞しました。
COMPは恩恵を受けましたが、依然としてその栄光の日々のずっと下で取引されています。それは 現在 約18ドルで取引されていますが、2021年の記録から98%下落しています。
Compoundは、$52百万をどのように支出する計画ですか？
この予算はCompound DAOを通過し、1,400万ドルが即時使用のために承認されました。残りはマイルストーンに紐づいた区分で解放され、この構造により、開発チームは財源によってパフォーマンスの制約を受けながら活動することになります。
資金はほぼ半々に分けられ、約2,800万ドルが新プロトコルバージョン「Compound V4」の運用とエンジニアリングに、2,400万ドルが成長に充てられます。この成長プールの中から、800万〜1,000万ドルは、見かけ上の数字を高めるために流動性提供者に支払うという以前の手法ではなく、機関とのパートナーシップに割り当てられます。
V4の中心となるのは「ハブ・アンド・スポーク」設計で、資本を個別の市場に隔離するのではなく、中央のハブを通じてルーティングし、プロフェッショナルなカウンターパーティにより厳格なリスク管理を提供することを意図しています。Compoundは、10社以上のパートナーがコミットしており、さらに20社以上が交渉中であると述べています。
伝統的な金融から築かれたベンチ
リーダーシップの刷新は意図の表明として読めます。新チームには、Near Foundationで以前COOを務めたChristopher Donovan（現COO）と、Maple Financeの資産を5億ドルから50億ドルに成長させたSteven Liu（現CPO）が含まれます。
Coinbase Custodyの元CEOであるAaron Schnarchがエグゼクティブディレクターとして参加し、他の採用者はAnchorage Digital、HSBC、Broadridge Financial、Mapleから引き抜かれました。
Schnarch氏は声明で、「DeFiは素晴らしい革新ですが、限られた機関の採用しか達成していません」と述べました。彼はさらに、現在の製品は「伝統的な金融の基準を満たすのに不足している」と付け加えました。
しかし、資格証明だけでは全員が納得するわけではなく、Arch LendingのHimanshu Sahayはその一人です。彼は予算と人材が「本格的な動き」であると認めつつも、機関は「チームに資金を提供するのではなく、構造に資金を提供する」と警告しました。
なぜ今、誰もが機関を追っているのか？
Compoundは、かつてリードできたレースで遅れを取っています。今年、暗号資産全体で機関への転向はデフォルトの生存戦略となりました。7月、元Ethereum Foundationスタッフは、Bitmine、SharpLink、Joseph Lubinの支援を受けた、銀行や資産運用会社向けの非営利「フロントドア」であるEthereum Institutionalを立ち上げました。 Cryptopolitanが報告.
トークン化された実世界資産 上昇し 5月までに約65億ドルに達し、Q65では 2,000の機関が Q1にスポットETFを通じてビットコイン保有高を開示しました。
OrbsのRan Hammer氏は、「リテールの参加率は以前のFractionに過ぎず、チェーンは金融機関間の決済、実行、対話の場として『静かに』なっています」と述べています。スタンダードチャータード銀行は、DeFiセクターが2030年までに2.7兆ドルに達する可能性を予測しています。
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よくある質問
Compoundの52百万ドルプログラムとは何ですか？
これはDAOによって承認された2年間の開発予算で、プロトコル史上最大規模です。Compound V4の構築と機関信用のオンチェーン化を目的としており、1400万ドルが即時使用可能で、残りはマイルストーンに基づく段階的にリリースされます。
なぜCompoundの総預かり資産（TVL）はこれほどまで減少したのですか？
零售トレーダーの関心が失われ、Aaveなどの競合他社にシェアを奪われた結果、ロックされた資産は2021年9月の120億ドルのピークから約12億ドルまで減少しました。現在、Aaveは148億ドル以上を保有しています。
Compoundの新チームを率いるのは誰ですか？
チームには、Near Foundation 出身の COO クリストファー・ドノバン氏、Maple Finance 出身のチーフプロダクトオフィサー スティーブン・リュー氏、Coinbase Custody 元 CEO のアロン・シュナール執行役員に加え、Anchorage Digital、HSBC、Broadridge Financial、Maple Finance から採用したメンバーが加わっています。
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ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
