Compound mise $52M sur un pivot institutionnel alors que COMP bondit de 10%
- Compound a approuvé un budget de développement record de 52 millions de dollars et a reconstruit sa direction autour de vétérans de la finance traditionnelle dans le cadre de son virage vers les institutions.
- COMP a progressé de plus de 10 % en 24 heures, se négociant autour de 18 $ suite à l'annonce.
- Environ 28 millions de dollars financent les opérations et la conception hub-and-spoke de Compound V4, avec 8 à 10 millions de dollars réservés aux partenariats institutionnels.
Compound, l’un des premiers protocoles à avoir fait fonctionner le prêt crypto sans banque, a approuvé un budget de développement record de 52 millions de dollars et a reconstruit sa direction autour de vétérans de la finance traditionnelle.
Il mise également son prochain chapitre sur les institutions, ce qui est vu comme un mouvement s’éloignant des chercheurs de rendement au détail qui ont autrefois conduit la DeFi. Son jeton natif, COMP, semble avoir reçu un coup de pouce à la suite de l’annonce, car il a augmenté de plus de 10 % en 24 heures.
Les projets qui ont grandi en servant le détail courtisent désormais les banques, les gestionnaires d’actifs et les départements de conformité pour retrouver leurs repères, et Compound semble aller dans cette direction.
La fondation de Compound a écrit sur X que le protocole « entre dans sa prochaine ère ».
De $12 milliard à $1.2 milliard
Le valeur totale bloquée (TVL) sur Compound est tombée à environ 1,2 milliard de dollars, ce qui représente une baisse d’environ 90 % par rapport aux 12 milliards de dollars que le protocole détenait à son pic de septembre 2021 selon DeFillama.
La grande majorité de la TVL est sur Ethereum, Arbitrum venant loin derrière.
Les chiffres de Compound sont loin de ceux d’Aave, qui est le protocole leader dans l’espace de prêt DeFi avec une TVL de plus de 14,6 milliards de dollars.
Ironiquement, Compound a aidé à inventer cette catégorie lorsqu’il a été lancé en 2018 et, selon ses propres comptes, a traité environ 480 milliards de dollars de dépôts et d’emprunts depuis.
Cependant, la croissance du protocole s’est stagnée après la fin des programmes d’incitation qui ont contribué à augmenter ses indicateurs.
Bien que COMP ait reçu un coup de pouce, il se négocie toujours bien en dessous de ses jours de gloire. Il se négocie actuellement autour de 18 $ ; cependant, il est toujours en baisse de 98 % par rapport à son record de 2021.
Comment Compound prévoit-il de dépenser ses $52 millions ?
Le budget est passé par le DAO Compound, et 14 millions de dollars sont dégagés pour une utilisation immédiate. Le reste se débloque en tranches liées à des jalons, une structure qui maintient l’équipe de développement sous une laisse de performance financée par le trésor.
L’argent est divisé à peu près en deux, avec environ 28 millions de dollars pour les opérations et l’ingénierie derrière une nouvelle version du protocole, Compound V4, et 24 millions de dollars pour la croissance. De ce pool de croissance, 8 millions à 10 millions de dollars sont réservés aux partenariats institutionnels plutôt qu’à l’ancien jeu de payer les fournisseurs de liquidité pour augmenter les chiffres en gros titre.
La pièce maîtresse de V4 est une conception « hub-and-spoke » (axe et rayons), qui achemine le capital à travers un hub central au lieu de l’isoler dans des marchés séparés, une approche destinée à donner aux contreparties professionnelles des contrôles de risque plus serrés. Compound a déclaré que plus de 10 partenaires se sont engagés, avec plus de 20 autres en négociations.
Un banc construit à partir de la finance traditionnelle
La refonte de la direction se lit comme une déclaration d’intention. La nouvelle équipe comprend le directeur des opérations Christopher Donovan, précédemment COO à la Fondation Near, et le directeur du produit Steven Liu, qui a fait croître les actifs de Maple Finance de 500 millions de dollars à 5 milliards de dollars.
Aaron Schnarch, ancien PDG de Coinbase Custody, rejoint en tant que directeur exécutif, avec d’autres embauches tirées d’Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial et Maple.
Dans une déclaration, Schnarch a déclaré : « La DeFi est une innovation remarquable ; cependant, elle a réalisé une adoption institutionnelle limitée. » Il a ajouté que les produits actuels « ne répondent pas à la norme de la finance traditionnelle ».
Cependant, tout le monde n’est pas convaincu par les seuls diplômes, et l’un d’eux est Himanshu Sahay d’Arch Lending, qui a déclaré que le budget et le banc équivalent à « un mouvement sérieux » mais a mis en garde en disant que les institutions « ne souscrivent pas des équipes, elles souscrivent des structures ».
Pourquoi tout le monde courtise-t-il maintenant les institutions ?
Compound est en retard dans une course qu’il aurait autrefois pu mener. À travers le crypto cette année, le tournant institutionnel est devenu la stratégie de survie par défaut. En juillet, d’anciens membres du personnel de la Fondation Ethereum ont lancé Ethereum Institutional, une « porte d’entrée » à but non lucratif pour les banques et les gestionnaires d’actifs soutenue par Bitmine, SharpLink et Joseph Lubin, Cryptopolitan l'a rapporté.
Actifs réels tokenisés ont grimpé à environ $65 milliard en mai, et plus de 2,000 institutions ont divulgué des positions en Bitcoin à travers des ETF au comptant au T1.
Ran Hammer d’Orbs a déclaré : « La participation des particuliers est une fraction de ce qu’elle était », alors que la chaîne « est devenue silencieusement un lieu de règlement, d’exécution et d’interaction entre les institutions financières ». Standard Chartered prévoit que le secteur DeFi pourrait atteindre 2,7 billions de dollars d’ici 2030.
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FAQ
Qu'est-ce que le programme de 52 millions de dollars de Compound ?
Il s'agit d'un budget de développement approuvé par la DAO sur deux ans, décrit comme le plus important de l'histoire du protocole, pour construire Compound V4 et amener le crédit institutionnel on-chain, avec 14 millions de dollars dégagés pour une utilisation immédiate et le reste libéré par tranches basées sur des jalons.
Pourquoi la valeur totale verrouillée (TVL) de Compound a-t-elle tant diminué ?
Les actifs verrouillés sont tombés à environ 1,2 milliard de dollars depuis un pic de 12 milliards de dollars en septembre 2021, alors que les traders particuliers ont perdu leur intérêt et que le protocole a cédé du terrain face à des concurrents comme Aave, qui détient désormais plus de 14,8 milliards de dollars.
Qui dirige la nouvelle équipe de Compound ?
L'équipe comprend le COO Christopher Donovan (anciennement de la Near Foundation), le Chief Product Officer Steven Liu (auparavant chez Maple Finance) et la directrice exécutive Aaron Schnarch (ancien PDG de Coinbase Custody), ainsi que des recrutements provenant d'Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial et Maple Finance.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
