La Chine et la Corée du Sud en tête alors que l'économie crypto de 1,2 billion de dollars d'Asie de l'Est résiste à la pression réglementaire

Les cinq plus grands marchés de l'Asie de l'Est détiennent désormais une économie crypto évaluée à environ 1,2 billion de dollars.

Dans plusieurs marchés asiatiques, les règles théoriques décrivent un marché très différent de celui qui est réellement utilisé, car la crypto est une activité réglementée dans certaines capitales et interdite dans d'autres. 

Les règles crypto et les pratiques de trading en Asie de l'Est sont-elles alignées ? 

Un rapport de Chainalysis publié aujourd'hui met en lumière un écart entre la réglementation crypto existante en Asie de l'Est et la réalité des échanges sur le terrain. Le rapport indique que cet écart est le plus marqué en Chine continentale, où le trading est illégal depuis des années. Malgré cette interdiction, Chainalysis estime tout de même que l'économie crypto chinoise représente au moins 176,3 milliards de dollars.

Le signe le plus évident de cette divergence est que le nombre de portefeuilles distincts effectuant des transferts pair-à-pair de stablecoins en Chine a été multiplié par 43 entre le premier trimestre 2024 et le deuxième trimestre 2026, selon Chainalysis. Sur sa période de rapport allant de juillet 2025 à juin 2026, l'entreprise a suivi 104,1 milliards de dollars transitant par 18,1 millions de transferts de stablecoins auto-gardés.

Chainalysis a également mesuré un taux de rotation de 33,2 fois par an, soit plus du triple de la moyenne mondiale de 9,3. L'entreprise indique que ce chiffre signifie que les utilisateurs considèrent les stablecoins moins comme une réserve de valeur et davantage comme des fonds de roulement. 

Les transferts P2P domestiques représentaient 59,1 % de l'activité crypto totale en Chine, soit environ 3,5 fois leur part un an plus tôt, avec un seul mois, mars 2026, qui a ajouté à lui seul 4,9 milliards de dollars.

Les stablecoins peuvent-ils être négociés à Hong Kong ?

Le marché crypto de Hong Kong, évalué à 192,2 milliards de dollars, est le plus institutionnel de la région. Environ 16 % des capitaux entrants dans les services ont été alloués aux plateformes institutionnelles, soit près de trois fois la part de n'importe quel pays voisin. 

La majeure partie de ce 16 % (85 %) est allée aux prestataires de garde, aux courtiers principaux et aux market makers. Hong Kong a également encaissé près de 24 milliards de dollars de flux interentreprises, et les recettes des plateformes institutionnelles ont progressé de 87 % en un an, le taux le plus élevé d’Asie de l’Est.

L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a attribué à HSBC et à Anchorpoint, une entreprise soutenue par Standard Chartered, HKT et Animoca Brands, les deux premières licences d’émetteur de stablecoins le 10 avril 2026. Cryptopolitan l'a rapporté Ces deux entités ont été sélectionnées parmi 36 candidats dans le cadre d’un texte législatif entré en vigueur en août 2025. 

Pourtant, aucune de ces entreprises ne dispose d’un lieu pour négocier ses jetons, car Hong Kong n’a pas encore préparé de plateforme, de paire de trading ni fixé de date de lancement. 

Le projet de loi visant à licencier les plateformes de négociation d’actifs virtuels ne doit être examiné que plus tard cette année. Une note publiée en février par la Banque populaire de Chine et sept autres agences a également interdit les monnaies adossées au yuan non autorisées, tant sur le territoire chinois qu’à l’étranger.

Comment se porte le marché des cryptomonnaies en Corée du Sud ? 

La Corée du Sud est le leader régional avec 449,1 milliards de dollars, en hausse de 12,3 % par rapport à la période précédente, grâce à une croissance de 16,3 % dans son secteur des échanges et à un apport supplémentaire de 51,1 milliards de dollars de flux liés aux échanges. Le marché est majoritairement composé de particuliers, et Chainalysis indique que ces traders retail se sont orientés plus fortement vers les jetons liés à l'IA que vers toute autre catégorie. 

Les traders retail suivent de près une taxe de 22 %, qui comprend une taxe nationale de 20 % et une redevance locale de 2 % sur les gains supérieurs à 2,5 millions de wons, actuellement prévue pour entrer en vigueur le 1er janvier 2027.

Cette taxe a été reportée à plusieurs reprises, et le député indépendant Han Dong-hoon tente de la repousser de deux années supplémentaires. Son argumentation repose sur le fait que les autorités ne peuvent pas encore tracer les transactions une fois que les actifs quittent les plateformes d'échange nationales. Une pétition exigeant également ce report a recueilli les 50 000 signatures nécessaires pour un examen parlementaire.

Sur le marché japonais des cryptomonnaies, évalué à 228,3 milliards de dollars, les exchanges décentralisés (DEX) représentaient 34,5 % de l'activité des services. Ce chiffre constitue la part de DEX la plus élevée parmi tous les marchés établis de la région, dominée par les exchanges centralisés. 

Chainalysis a constaté que l'utilisation des DEX a plus que triplé depuis 2022. Parallèlement, 65,7 % des swaps ont eu lieu entre 10 et 1 000 dollars.

Les gains en crypto-monnaies sont actuellement imposés comme revenus divers à des taux pouvant atteindre environ 55 %, et cette situation devrait perdurer jusqu’à l’entrée en vigueur de la loi reclassant les crypto-actifs comme produits financiers au titre de la loi sur les instruments financiers et l’échange, prévue pour l’exercice 2027. Même après cela, comme l’a rapporté Cryptopolitan, le taux forfaitaire réduit de 20 % ne s’appliquera qu’à partir du 1er janvier 1, 2028.