L'ère de l'impôt sur les crypto de 55% au Japon touche à sa fin, le capital suivra-t-il ?
- La Chambre basse du Japon a approuvé un projet de loi visant à classer les cryptomonnaies comme produits financiers, ouvrant la voie aux ETF crypto et à un taux d'imposition sur les plus-values réduit à 20 % d'ici 2028.
- Le nouveau cadre transfère la régulation des cryptomonnaies sous le régime des valeurs mobilières, introduit des règles contre l'insider trading et impose des sanctions plus sévères ainsi que des exigences accrues en matière de divulgation.
- Cette mesure pourrait attirer davantage d'investisseurs institutionnels et renforcer la position du Japon en tant que marché favorable aux cryptomonnaies, aux côtés des États-Unis et de la Corée du Sud.
La Chambre des représentants du Japon a approuvé un projet de loi jeudi (le 11) afin de reclasser les cryptos comme produits financiers. Cela entraînera une baisse du taux d'imposition sur les plus-values des pièces, y compris le Bitcoin et l'Ether, passant d'un maximum de 55 % à seulement 20 %, et ouvrira la porte aux ETF crypto dans la quatrième plus grande économie mondiale.
Avec le projet de loi encore à approuver par la Chambre haute, ce qui en ferait une loi d'ici 2027, le Japon devient rapidement l'une des juridictions les plus favorables aux institutions pour les devises numériques, surtout comparé à d'autres pays essayant d'attirer les investisseurs crypto, y compris les États-Unis et la Corée du Sud.
Ce que fait le projet de loi
Cette nouvelle loi change la façon dont les crypto-monnaies seront réglementées en déplaçant sa régulation de la Loi sur les paiements et les règlements, qui considérait les crypto-monnaies principalement comme des instruments de paiement, vers la Loi sur les instruments financiers et l'échange, qui réglemente les actions et les obligations. Une réduction d'impôt de 30 % à 20 % aura lieu en 2028.
Au-delà des impôts, le projet de loi introduit une interdiction pure et simple du délit d'initiéen crypto, avec des pénalités comparables à celles appliquées aux titres cotés. Les peines de prison maximales pour la vente d'actifs crypto non enregistrés passent de trois ans à 10 ans, et les amendes augmentent de 3 millions de yens à 10 millions de yens, selon les rapports de Nikkei sur la décision du cabinet en avril. Les émetteurs de jetons devront également faire des divulgations annuelles obligatoires pour la première fois.
« Nous visons à favoriser plus d'innovation en créant un environnement de trading sain », a déclaré Masato Yoshizawa. « Nous ne donnons pas nécessairement un tampon d'approbation à la crypto, mais nous visons une croissance saine du marché. »
Les marchés mondiaux regardent
Le reclassement ouvre la possibilité pour des ETF crypto d'être listés à la Bourse de Tokyo (TSE) dès 2027. L'opérateur de la TSE, Japan Exchange Group, aurait exprimé son désir de lister des ETF basés sur les crypto une fois la loi entrée en vigueur.
La mesure supprime deux facteurs qui ont pu empêcher les institutions d'entrer sur la scène crypto japonaise par le passé – le manque de régulation claire et le taux d'imposition élevé associé aux transactions de crypto au Japon. Les grandes entreprises financières, comme Nomura Holdings et SBI Holdings, prévoient de créer des produits négociés en bourse liés aux crypto selon les nouvelles règles.
Le timing est important. La position pro-crypto de Donald Trump aux États-Unis a accéléré la demande institutionnelle mondialement, et le mouvement du Japon ajoute une autre grande économie à la liste des juridictions en compétition pour les flux de capitaux crypto. Trois des mégabanques du Japon ont lancé un projet de stablecoin conjoint en novembre avec le soutien de la FSA, et le pays a approuvé son premier stablecoin adossé au yen, JPYC, en 2025, avec plus de 3,8 milliards de yens (environ 25 millions de dollars) rapportés comme émis jusqu'à présent.
« Serait-il préférable que les impôts soient zéro ? Oui, mais au moins les choses sont claires », a déclaré Koichi Kano, responsable japonais chez QCP Group, un market maker de crypto basé à Singapour et ancien responsable des changes chez Citigroup. « Jusqu'à présent, la crypto était comme le football. Elle était interprétée différemment par différentes personnes. Maintenant, nous savons tous que nous jouons au football américain, et nous avons tous besoin d'un casque. »
Les échanges crypto japonais feront face à un bouleversement
Des exigences plus strictes réduiront probablement le nombre des 27 échanges crypto enregistrés au Japon, tels que Binance Japan, Coincheck et BitFlyer. Selon Shohei Matsumoto, directeur exécutif de Pacific Meta, un cabinet de conseil basé à Tokyo, environ 50 % des échanges japonais seront contraints de fermer en raison d'une conformité réglementaire plus stricte.
Les nouvelles règles pourraient également affecter des entreprises comme Metaplanet, détenant plus de 40 000 Bitcoins et agissant comme un substitut pour les holdings de crypto par les investisseurs actions japonais. Une fois les ETF lancés, leurs actions de trésorerie feront face à la concurrence des ETF sur un pied d'égalité, selon Kano de QCP.
Les stablecoins ne seront pas inclus dans le nouveau système réglementaire. Les stablecoins continueront d'être réglementés comme des services de paiement dans le cadre juridique.
La suite des événements
Le projet de loi est maintenant en route vers la Chambre haute du pays, la Chambre des Conseillers, où il devrait passer sans difficulté. Les réglementations entreront en vigueur en 2027, tandis que le taux d'imposition de 20 % commencera en 2028. Selon le ministre des Finances Satsuki Katayama, le mouvement était une « mesure pour élargir l'offre de capital de croissance » avec un œil sur « l'équité du marché, la transparence et la protection des investisseurs. »
Sur la scène internationale, la décision du Japon ajoute une économie du G7 avec un capital institutionnel profond à la courte liste de pays où les produits crypto réglementés peuvent être négociés sous des règles claires. Si cela attire des flux de capitaux significatifs dépendra de l'exécution, mais le signal est sans équivoque.
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FAQ
À quelle date le nouveau taux d'imposition des cryptomonnaies au Japon prendra-t-il effet ?
L'imposition forfaitaire de 20 % sur les plus-values réalisées avec les cryptomonnaies devrait entrer en vigueur en 2028. Le cadre réglementaire plus large, incluant les règles contre l'insider trading et les obligations de divulgation, devrait être mis en place l'année prochaine après l'approbation de la Chambre haute.
Le Japon autorisera-t-il les ETF Bitcoin ?
Le projet de loi crée le cadre juridique pour les fonds négociés en bourse (ETF) liés aux cryptomonnaies. La Japan Exchange Group, qui exploite la Bourse de Tokyo, a indiqué qu'elle pourrait lister des ETF suivant les cryptomonnaies dès l'année prochaine, des entreprises telles que Nomura Holdings et SBI Holdings étant attendues pour développer ces produits.
En quoi le nouvel impôt sur les cryptomonnaies au Japon se compare-t-il à l'ancien taux ?
Le Japon taxe actuellement les profits crypto à hauteur de 55 % en tant que revenus divers. La nouvelle loi réduit ce taux à un taux forfaitaire de 20 %, aligné sur celui appliqué aux actions et obligations.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
