Compound apuesta 52 millones de dólares en un giro institucional mientras COMP sube un 10%

Compound, uno de los primeros protocolos en hacer que los préstamos con criptomonedas funcionaran sin un banco, ha aprobado un presupuesto récord de 52 millones de dólares para su desarrollo y ha reestructurado su equipo directivo en torno a veteranos de las finanzas tradicionales. 

Además, está apostando su próximo capítulo a las instituciones, lo que se interpreta como un alejamiento de los inversores minoristas que buscan altos rendimientos y que en su momento impulsaron las finanzas DeFi. Su token nativo, COMP, parece haber recibido un impulso tras el anuncio, ya que ha subido más del 10 % en 24 horas.

Los proyectos que nacieron al servicio del sector minorista ahora buscan el apoyo de bancos, gestores de activos y departamentos de cumplimiento normativo para volver a afianzarse, y Compound parece estar avanzando en esa dirección. 

La fundación de Compound escribió en X que el protocolo está "entrando en su próxima era".

De 12 mil millones de dólares a 1.2 mil millones de dólares

El valor total bloqueado (TVL) en Compound ha caído a alrededor de 1.200 millones de dólares, lo que supone un descenso de aproximadamente el 90% con respecto a los 12.000 millones de dólares que el protocolo alcanzó en su punto máximo en septiembre de 2021, según DeFillama. 

La gran mayoría del valor total bloqueado (TVL) se encuentra en Ethereum, con Arbitrum en un distante segundo lugar.

Las cifras de Compound distan mucho de las de Aave, que es el protocolo líder en el espacio de préstamos DeFi con un TVL de más de 14.600 millones de dólares. 

Irónicamente, Compound ayudó a inventar esta categoría cuando se lanzó en 2018 y, según sus propios cálculos, ha procesado alrededor de 480 mil millones de dólares en depósitos y préstamos desde entonces.

Sin embargo, el crecimiento del protocolo se estancó tras la finalización de los programas de incentivos que habían contribuido a mejorar sus indicadores. 

Aunque COMP experimentó un repunte, su cotización sigue estando muy por debajo de sus máximos históricos. Actualmente se cotiza en torno a los 18 dólares; sin embargo, aún se encuentra un 98 % por debajo de su récord de 2021.

¿Cómo planea Compound gastar sus 52 millones de dólares?

El presupuesto fue aprobado por Compound DAO y se autorizaron 14 millones de dólares para su uso inmediato. El resto se desbloqueará en tramos vinculados a hitos, una estructura que mantiene al equipo de desarrollo bajo control de rendimiento financiado por el tesoro.

El dinero se divide aproximadamente en dos partes: unos 28 millones de dólares para operaciones y el desarrollo de la nueva versión del protocolo, Compound V4, y 24 millones para crecimiento. De este fondo para crecimiento, entre 8 y 10 millones de dólares se destinan a alianzas institucionales, en lugar de la antigua práctica de pagar a los proveedores de liquidez para inflar las cifras. 

La característica principal de V4 es un diseño de "centro y radios", que canaliza el capital a través de un nodo central en lugar de distribuirlo en mercados separados. Este enfoque busca brindar a las contrapartes profesionales un mayor control de riesgos. Compound afirmó que más de 10 socios se han comprometido y que más de 20 están en conversaciones.

Un banco construido a partir de las finanzas tradicionales

La reestructuración del equipo directivo se presenta como una declaración de intenciones. El nuevo equipo incluye al director de operaciones, Christopher Donovan, anteriormente director de operaciones de la Fundación Near, y al director de producto, Steven Liu, quien hizo crecer los activos de Maple Finance de 500 millones de dólares a 5 mil millones de dólares. 

Aaron Schnarch, ex director ejecutivo de Coinbase Custody, se une como director ejecutivo, junto con otros fichajes procedentes de Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial y Maple.

En un comunicado, Schnarch afirmó: «DeFi son una innovación notable; sin embargo, su adopción institucional ha sido limitada». Añadió que los productos actuales «no cumplen con los estándares de las finanzas tradicionales» 

Sin embargo, no todos están convencidos basándose únicamente en lasdent, y uno de ellos es Himanshu Sahay de Arch Lending, quien dijo que el presupuesto y el equipo de expertos representan "un paso importante", pero advirtió que las instituciones "no son equipos de evaluación de riesgos, sino estructuras de evaluación de riesgos"

¿Por qué ahora todo el mundo persigue a las instituciones?

Compound llega tarde a una carrera que alguna vez pudo haber liderado. En el mundo de las criptomonedas, este año, el giro institucional se ha convertido en la estrategia de supervivencia por defecto. En julio, antiguos Ethereum lanzaron Ethereum Institutional, una plataforma sin fines de lucro para bancos y gestores de activos respaldada por Bitmine, SharpLink y Joseph Lubin, Cryptopolitan según informó. 

Los activos reales tokenizados ascendieron a unos 65.000 millones de dólares en mayo, y más de 2.000 instituciones revelaron Bitcoin a través de ETF al contado en el primer trimestre.

Ran Hammer, de Orbs, afirmó: «La participación minorista es solo una fracción de lo que era», ya que la cadena «se está convirtiendo discretamente en un lugar para la liquidación, ejecución e interacción entre instituciones financieras». Standard Chartered proyecta que el sector DeFi podría alcanzar los 2,7 billones de dólares para 2030.