- 2026年第1四半期には、2,000以上の機関が Bitcoin 保有状況を開示しており、これは米国の現物 Bitcoin ETFの継続的な普及を反映している。.
- 現物ETFは、自己保管やコンプライアンスといった主要な障壁を取り除き、年金基金、資産運用会社、アドバイザーが規制された Bitcoin へのエクスポージャーを得やすくした。.
- 機関投資家の需要は引き続き増加しており、調査対象となった投資家の81%が、規制された投資手段を通じて現物暗号資産に投資することを好んでいる。.
2026年第1四半期の報告書によると、約2,000の機関投資家が Bitcoin 保有していると報告しており、これは前四半期の約1,975から増加している。この変化は、米国で現物 Bitcoin ETFが上場されてから2年が経過し、最大の仮想通貨への投資を希望するプロの投資家の間で、ビットコインETFが人気のある選択肢として定着したことを示している可能性がある。.
現物ETFの登場は、機関投資家の需要を喚起する代わりに、年金基金、資産運用会社、大学基金、ファイナンシャルアドバイザーが大規模投資をためらう原因となっていた多くの規制上および運用上の障壁を取り除いた。報道によると、2024年1月に発売されたこれらの商品は、投資家がデジタル資産のための独自の保管インフラを構築する必要なく、長年利用してきた証券口座を通じて Bitcoin に投資することを可能にしたものだという。.
先物取引ファンドとは対照的に、現物 Bitcoin ETFは 実際に Bitcoin 株式を発行します tracビット Bitcoin 価格 Bitcoin 既存の投資、コンプライアンス、報告の枠組みに組み込むことができます。保有状況は四半期ごとの13F報告書で株式とともに開示され、従来の市場構造を通じて決済され、既存の機関投資方針に従って管理されます。
現物ETFは機関投資家の Bitcoin 投資を簡素化する
現物ETFが導入される以前は、 Bitcoin に投資する機関は、デジタル資産へのアクセスを制御するために使用されるデジタルキーである秘密鍵を自ら保有する必要がありました。これらの秘密鍵を紛失した場合、機関は保有する仮想通貨にアクセスできなくなります。秘密鍵の保有に加え、企業は仮想通貨の保有には適さない会計基準、保管要件、コンプライアンスポリシーの変更にも適応する必要がありました。.
代替投資手段もまた、完璧ではなかった。グレースケール Bitcoin トラストは、裏付けとなるビット bitcoin の実際の価値から大幅なプレミアムやディスカウントで取引されることがしばしばあり、先物ベースのETFは、先物契約のロールtracに伴うコストを伴う間接的なエクスポージャーを提供していた。どちらも、機関投資家が規制された方法で現物ビット bitcoin アクセスできる効果的なメカニズムを提供していなかった。.
現物ETFは、業界最大の課題の一つである保管の問題。投資家は、秘密鍵を自ら保管するのではなく、資格のある保管機関に Bitcoinを「コールドウォレット」と呼ばれるオフラインウォレットに保管してもらうことで、サイバー脅威のリスクを軽減しています。
しかしながら、このアプローチは、保管サービスを限られた企業グループに集中させる結果となった。調査会社SatsIntelの報告によると、Coinbase Custodyは、米国の現物 Bitcoin ETF12銘柄のうち9銘柄の資産を保有しており、これはこれらのファンドが保有する Bitcoin の約84%に相当する。.
フィデリティは例外で、FBTCファンドの保管機関としてフィデリティ・デジタル・アセットを利用している。また、ブラックロックは、連邦政府認可の暗号資産銀行として初めて設立されたアンカレッジ・デジタルと保管契約を多様化し、IBIT ETFの追加保管機関として利用している。SatsIntelは、これにより単一のプロバイダーへの依存度が低下すると考えている。.
機関の参加は拡大し続けている
調査結果は、規制当局への提出書類と一致している。Coinbase 2026年1月 に実施した351の機関投資家を対象とした調査によると、回答者の3分の2が既に現物取引所上場商品を通じて仮想通貨を保有しており、81%が規制対象の投資手段を通じて現物投資を行うことを希望している。
調査結果は、機関投資家の間で自信が高まっていることを示しているが、同時に規律意識も高まっている。回答dentのほぼ4分の3が今後1年間で暗号資産への投資を増やす用意があると回答し、49%がリスク管理、流動性管理、ポジションサイジングの手法が大幅に改善したと感じていると回答した。規制当局がこの分野で法整備に依然として苦慮していることが、投資額の増加を妨げている可能性があり、より明確なルールが整備されれば、機関投資家の参加がさらに促進される可能性がある。.
取引活動は、現物ETFの受け入れ状況を示している。ブラックロックのIBITは、米国の現物 Bitcoin ETF市場の取引量の約75%を占めており、機関投資家が通常の市場取引時間中に大規模な取引を効率的に行うために必要な流動性を提供している。.
機関投資家による保有の証拠は、米国国外でも明らかになっている。2025年5月の時点で、 Bitcoin ETFの資産総額は1,090億ドルを超えていた。著名な投資家としては、アブダビの政府系ファンドであるムバダラ（4億850万ドル相当の Bitcoin ETFを保有）、香港のアベニール（約7億ドル）、ブラウン大学の基金（約500万ドル）などが挙げられる。ブラウン大学の投資は、大手資産運用会社に比べれば規模は小さいものの、保守的な機関投資家が Bitcoin 投資対象として受け入れ始めていることを示している点で注目に値する。.
今後の規制文書によって、現在の2000社を超える投資家数を超える機関投資家が増えるかどうかが明らかになるでしょう。さらに、ファンド発行者は、運用効率と単一の保管機関への過度な依存に伴うリスクとの適切なバランスを見極めるため、保管体制の変更を注意深く監視することになります。これら二つの動向が相まって、現物ETF市場の発展を通じて、機関投資家による Bitcoin 導入の進展状況がより明確になるでしょう。.
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よくある質問
米国の現物 Bitcoin ETFはいつから取引が開始されましたか？
The BlockとAnalytics Insightによると、米国初の現物 Bitcoin ETFは、SECが同時に11のファンドを承認した後、2024年1月に取引を開始した。.
Bitcoin ETF市場を支配しているのはどの企業ですか？
ブラックロックのIBITは、現物 Bitcoin ETFの取引量の約4分の3を占めており、コインベース・カストディは、 bitcoin を裏付けとする米国の現物ETFの約84％を保有し、12のファンドのうち9つを扱っていると、The BlockとSatsIntelは報告している。.
機関投資家が Bitcoin 直接保有するよりも、 Bitcoin ETFを好むのはなぜでしょうか？
The Blockによると、ETFは直接保有に伴う保管、コンプライアンス、運用上の負担を取り除き、機関投資家が秘密鍵を管理することなく、標準的な証券口座を通じて規制されたエクスポージャーを得ることができる。.
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アシシュ・クマール
アシシュ・クマールは、8年間の報道経験を持つ仮想通貨および金融ジャーナリストです。仮想通貨市場、規制、 DeFi、取引所エコシステムに関する最新情報を取材しています。Coingape、Todayq、Newsroompostなどで勤務経験があります。IIMCで英語ジャーナリズムのPGDP（大学院ディプロマ）を取得しています。また、アーサー・ヘイズ、ヤット・シウ、オースティン・フェデラなど、業界の著名人へのインタビューも行っています。.
