O banco central da Chinatrona taxa de referência diária do yuan na segunda-feira mais do que desde janeiro, reagindo rapidamente após o discurso de Jerome Powell em Jackson Hole ter provocado a queda do dólar.
O Banco Popular da China (PBOC) fixou a taxa de câmbio em 7,1161 por dólar, abaixo dos 7,1321 de sexta-feira, o nível mais firme desde novembro.
Segundo a Bloomberg , o dólar se desvalorizou depois que Powell deixou em aberto a possibilidade de cortes nas taxas de juros, afirmando que o mercado de trabalho está mostrando sinais de fragilidade, embora a inflação ainda não tenha arrefecido completamente. O Índice do Dólar caiu 0,8% após suas declarações.
O yuan onshore valorizou-se ligeiramente, cotado a 7,1605 por dólar, após atingir 7,1593, seu nível mais alto desde o final de julho. Mas, embora a taxa de referência tenha setron, o yuan perdeu terreno em relação a um conjunto mais amplo de moedas.
O indicador da Bloomberg traca moeda chinesa em relação às principais moedas do país mostrou uma queda no início da sessão, mesmo com a fixação mais firme de segunda-feira.
A taxa de câmbio caiu abaixo de 7,12 pela primeira vez desde novembro passado, um sinal de que as autoridades podem estar respondendo de forma mais agressiva à desvalorização do dólar e tentando manter o yuan estável em meio à renovada pressão global.
Pequim injeta liquidez no mercado para acalmar a tensão no mercado de títulos
O Banco Popular da China (PBOC) também agiu de forma agressiva para injetar cash no sistema neste mês. Pequim adicionou 600 bilhões de yuans (US$ 84 bilhões) por meio de uma combinação de empréstimos de médio prazo com vencimento em um ano e operações de recompra reversa com prazos de três e seis meses.
Segundo dados da Bloomberg, essa foi a maior injeção mensal de liquidez desde janeiro. A injeção ocorreu em meio à alta dos rendimentos no último leilão de títulos do governo com vencimento em 30 anos, com investidores exigindo os maiores pagamentos desde dezembro.
Com a injeção cashpelo banco central, a taxa de recompra overnight da China caiu para 1,35%, uma redução de sete pontos-base. Os contratos futuros atrelados a títulos do governo com vencimento em 30 anos também registraram alta de até 0,7%, atronvalorização em um único dia desde abril.
O objetivo é manter condições de financiamento facilitadas enquanto a demanda por empréstimos permanece alta e, ao mesmo tempo, evitar uma liquidação forçada de fundos de títulos à medida que mais dinheiro de investidores individuais flui para ações.
O Banco Popular da China (PBOC) tem se apoiado fortemente em suas duas principais ferramentas, o MLF (Fluxo de Caixa Multilateral) e as operações de recompra reversa, após ajustes na política monetária implementados no início deste ano que lhes conferiram maior flexibilidade. As autoridades estão tentando equilibrar essa injeção de capital com o risco de saídas de recursos dos bancos, à medida que investidores individuais buscam ações promissoras e abandonam suas contas de poupança.
ETFs de ações de semicondutores superaquecem com a corrida dos investidores
No mercado de ações, os fundos de tecnologia chineses registraram demanda massiva. Os prêmios dos ETFs relacionados a semicondutores dispararam na semana passada, sinalizando intensa atividade de compra. O ETF CPIC SSE STAR Chip Designmatic atingiu um prêmio de 6,2% na sexta-feira, bem acima de sua média histórica de apenas 0,1%.
Outros dois importantes fundos de investimento em semicondutores, o Penghua SSE STAR Chip ETF e o China Universal SSE Science and Tech Innovation Board 50 ETF, também foram negociados com prêmios acima do normal.
Esses prêmios mostram que as pessoas estavam comprando esses ETFs bem acima de seu valor patrimonial líquido, o que geralmente é um sinal de euforia especulativa. A alta ocorreu após a notícia do lançamento do novo modelo de IA da DeepSeek, o que aumentou a confiança dos investidores na indústria de semicondutores. Há também uma crença renovada de que o esforço de Pequim para promover a autossuficiência tecnológica favorecerá os fabricantes de chips nacionais.
Esse otimismo impulsionou uma alta expressiva nos índices de tecnologia. O índice Star 50, que concentra ações de empresas de hardware, subiu 5,8% na segunda-feira, elevando seu ganho mensal total para cerca de 20%.
O índice CSI 300 subiu mais de 1%, dando continuidade à alta de 4,2% da semana passada. Mas a discrepância entre os preços e os fundamentos está aumentando rapidamente, com alguns analistas de mercado alertando para o superaquecimento de alguns setores.
As ações do setor imobiliário também subiram, impulsionadas pela expectativa de mais apoio de Pequim. A China Vanke Co. atingiu a maior cotação em seis meses, liderando uma alta de 3% no índice do setor imobiliário, a maior variação em um único dia em mais de um mês. As ações da Sunac China Holdings Ltd. e da Longfor Group Holdings Ltd. também registraram fortes altas. Em Hong Kong, as ações da Vanke chegaram a subir 16%, e as da Sunac, 13%.
