A Bullish não atingiu as metas de receita, com prejuízos que chegaram a US$ 604 milhões, apesar da iniciativa de tokenização

A receita, que a empresa esperava, ficou abaixo das estimativas no primeiro trimestre de 2026, com a corretora de criptomoedas registrando um prejuízo colossal de US$ 604,9 milhões, o que levanta preocupações sobre a lucratividade da empresa, mesmo com sua contínua expansão em serviços de tokenização e ativos digitais. 

A empresa sediada nas Ilhas Cayman não atingiu as estimativas de Wall Street principalmente devido à redução da receita de assinaturas e serviços, e a queda nos preços das criptomoedas também reduziu o valor de seus ativos digitais. 

A empresa reportou receita ajustada de US$ 92,8 milhões para o trimestre encerrado em 31 de março, abaixo das estimativas dos analistas de US$ 94,1 milhões. 

A receita com assinaturas e serviços totalizou US$ 54,8 milhões, ficando abaixo das previsões de US$ 57,6 milhões. Os prejuízos da Bullish aumentaram em relação aos US$ 348,6 milhões registrados no mesmo período do ano passado. O valor mais recente também representa uma queda em relação ao trimestre anterior, quando a empresa registrou um prejuízo de US$ 563,6 milhões. 

As ações, que vinham em alta, caíram quase 9% após a abertura na quinta-feira, mas se recuperaram no decorrer do dia. O último preço de negociação foi de aproximadamente US$ 41,32, uma queda de mais de 1%. 

Isso deixa a empresa bem abaixo do seu preço de estreia em agosto, de US$ 69,54, quando o apetite dos investidores por empresas relacionadas a criptomoedas era significativamente maior.

Apesar dos resultados decepcionantes, a empresa continua a se posicionar para o crescimento a longo prazo por meio de seu investimento na tokenização de ativos tradicionais. A empresa enfatizou isso como um pilar fundamental de seu futuro modelo de negócios, juntamente com a expansão para derivativos e infraestrutura de negociação institucional.

Por que a Bullish não atingiu suas metas de receita?

Analistas afirmaram que o desempenho abaixo do esperado se deveu, em grande parte, à desaceleração sazonal nos negócios de conferências e serviços da empresa. 

Analistas do Citigroup e da Compass Point previram que a receita de assinaturas pode ser afetada pelo calendário de grandes conferências e eventos sobre criptomoedas. 

Um dos principais negócios da Bullish, baseado em assinaturas, é o CoinDesk, o portal de notícias sobre criptomoedas adquirido pela Bullish em 2023. A empresa também realizou recentemente sua conferência anual Consensus. Em Miami, um dos maiores encontros de criptomoedas do mundo, a Bullish afirmou que suas conferências do primeiro e segundo trimestrestracum total de 26.000 pessoas.

No entanto, analistas afirmaram que a receita relacionada a conferências flutua dependendo do calendário de eventos, dos patrocinadores e do sentimento geral do mercado. 

A empresa também permaneceu sob pressão devido aos baixos preços das criptomoedas ao longo do trimestre. Assim como muitas empresas nativas do setor de criptomoedas, a Bullish possui um grande número de ativos digitais em seu balanço patrimonial. 

Com a queda acentuada dos preços, a corretora reportou perdas não realizadas de cerca de US$ 559 milhões nesses ativos. A Bullish revelou que atualmente detém aproximadamente US$ 2,3 bilhões em ativos digitais.

Apesar dos resultados financeiros decepcionantes, o CEO Tom Farley afirmou que continua satisfeito com o progresso geral da empresa. Farley citou a planejada aquisição da Equiniti pela Bullish por US$ 4,2 bilhões como um passo fundamental para avançar em suas ambições de tokenização. 

A Bullish afirmou que o acordo com a Equiniti pode ampliar sua capacidade de oferecer produtos e serviços financeiros tokenizados a clientes institucionais. No entanto, a exchange tem cada vez mais buscado ir além de ser apenas uma corretora de criptomoedas, em seus esforços para criar infraestrutura que conecte as finanças tradicionais aos mercados baseados em blockchain. 

Essa estratégia surge à medida que diversas grandes empresas financeiras continuam a experimentar com ativos tokenizados e sistemas de liquidação em blockchain.

A Bullish expande seus negócios de negociação de opções Bitcoin

Apesar do prejuízo trimestral expressivo, a Bullish destacou o crescimento no segmento de derivativos, particularmente na negociação de opções Bitcoin . Em sua apresentação aos acionistas, a empresa anunciou que negociou US$ 11,6 bilhões em opções durante o trimestre.

A Bullish afirmou ser agora a segunda maior corretora de opções Bitcoin , depois da Deribit.

A empresa também afirmou que planeja expandir seus negócios para os Estados Unidos. A Bullish disse já ter solicitado as licenças necessárias à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).

Essa mudança provavelmente permitirá à Bullish capitalizar o crescente interesse em produtos derivativos de criptomoedas regulamentados no mercado americano, especialmente porque os investidores institucionais continuam buscando exposição a produtos de negociação Bitcoin . No entanto, a empresa ainda enfrenta desafios.

Os mercados de criptomoedas continuam bastante voláteis, e os investidores estão cada vez mais focados em saber se as corretoras conseguem gerar lucros sustentáveis ​​além das negociações em si.

O último relatório de resultados da Bullish mostra que, apesar das grandes apostas no crescimento da tokenização e dos derivativos, a perspectiva financeira da empresa está intimamente ligada à volatilidade dos preços dos ativos digitais e ao ciclo mais amplo do mercado de criptomoedas.