Позитивный прогноз: выручка не достигла целевых показателей, а убытки выросли до 604 млн долларов, несмотря на стремление к токенизации

Прогнозы по выручке в первом квартале 2026 года оказались неверными, а криптовалютная биржа зафиксировала колоссальный убыток в размере 604,9 млн долларов, что вызвало опасения по поводу прибыльности компании, несмотря на ее продолжающееся расширение в области токенизации и услуг в сфере цифровых активов. 

Компания, базирующаяся на Каймановых островах, не оправдала ожиданий Уолл-стрит, главным образом из-за снижения доходов от подписок и услуг, а также из-за падения цен на криптовалюты, что снизило стоимость ее цифровых активов. 

Компания сообщила о скорректированной выручке за квартал, закончившийся 31 марта, в размере 92,8 млн долларов, что ниже прогнозов аналитиков, составлявших 94,1 млн долларов. 

Доходы от подписки и услуг составили 54,8 млн долларов, что также не оправдало прогнозов в 57,6 млн долларов. Убытки Bullish выросли с 348,6 млн долларов за тот же период прошлого года. Последний показатель также снизился по сравнению с предыдущим кварталом, когда компания зафиксировала убыток в размере 563,6 млн долларов. 

Акции, демонстрирующие бычий тренд, упали почти на 9 процентов после открытия торгов в четверг, а затем восстановились в течение дня. На момент закрытия торгов цена акций составляла примерно 41,32 доллара, снизившись более чем на 1 процент. 

В результате цена акций компании значительно ниже её дебютной цены в августе, которая составляла 69,54 доллара, когда интерес инвесторов к компаниям, связанным с криптовалютами, был значительно выше.

Несмотря на неутешительные результаты, компания продолжает позиционировать себя для долгосрочного роста, уделяя особое внимание токенизации традиционных активов. Компания подчеркивает это как ключевой элемент своей будущей бизнес-модели, наряду с расширением в области деривативов и инфраструктуры для институциональной торговли.

Почему компания Bullish не достигла целевых показателей по выручке?

Аналитики заявили, что более слабые, чем ожидалось, результаты во многом обусловлены сезонным спадом в бизнесе компании, связанном с организацией конференций и предоставлением услуг. 

Аналитики Citigroup и Compass Point прогнозируют, что на доходы от подписки может повлиять время проведения крупных криптоконференций и мероприятий. 

Одним из ключевых направлений бизнеса Bullish, основанных на подписке, является CoinDesk, новостной ресурс о криптовалютах, приобретенный Bullish в 2023 году. Недавно он также провел свою ежегодную конференцию Consensus. В Майами, где проходит одна из крупнейших в мире криптомероприятий, по словам Bullish, конференции за первый и второй кварталыtracв общей сложности 26 000 человек.

Тем не менее, аналитики отметили, что доходы от конференций колеблются в зависимости от сроков проведения мероприятий, спонсоров и общей рыночной конъюнктуры. 

Компания также продолжала испытывать давление из-за низких цен на криптовалюты на протяжении всего квартала. Как и многие крипто-компании, Bullish имеет на своем балансе большое количество цифровых активов. 

В связи с резким падением цен биржа сообщила о нереализованных убытках в размере около 559 миллионов долларов по этим активам. Компания Bullish сообщила, что в настоящее время владеет цифровыми активами на сумму примерно 2,3 миллиарда долларов.

Несмотря на неутешительные финансовые результаты, генеральный директор Том Фарли заявил, что по-прежнему доволен общим прогрессом компании. Фарли назвал запланированное приобретение компанией Bullish компании Equiniti за 4,2 миллиарда долларов ключевым шагом на пути к реализации амбиций в области токенизации. 

Буллиш заявил, что сделка с Equiniti может расширить возможности биржи по предоставлению токенизированных финансовых продуктов и услуг институциональным клиентам. Однако биржа все чаще выходит за рамки простого криптобиржевого бизнеса, стремясь создать инфраструктуру, связывающую традиционные финансы с рынками на основе блокчейна. 

Эта стратегия возникает на фоне того, как несколько крупных финансовых компаний продолжают экспериментировать с токенизированными активами и системами расчетов на основе блокчейна.

Компания Bullish расширяет свой бизнес по торговле опционами Bitcoin

Несмотря на значительные квартальные убытки, компания Bullish отметила рост в бизнесе производных финансовых инструментов, особенно в торговле опционами Bitcoin . В своей презентации для акционеров компания объявила, что за квартал объем торгов опционами составил 11,6 миллиарда долларов.

Компания Bullish заявила, что теперь это вторая по величине биржа Bitcoin опционов после Deribit.

Компания также заявила о планах расширения этого бизнеса на Соединенные Штаты. Bullish сообщила, что уже подала заявку на получение лицензий в Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Этот шаг, вероятно, позволит Bullish извлечь выгоду из растущего интереса к регулируемым криптодеривативам на рынке США, особенно с учетом того, что институциональные инвесторы продолжают стремиться к доступу к торговым продуктам Bitcoin . Однако компанию ждут и трудности.

Криптовалютные рынки остаются довольно волатильными, и инвесторы все больше сосредотачиваются на том, смогут ли биржи получать устойчивую прибыль, выходящую за рамки одной лишь торговли.

Последний отчет о доходах компании Bullish показывает, что, несмотря на значительные ставки на рост токенизации и производных финансовых инструментов, финансовые перспективы компании тесно связаны с волатильностью цен на цифровые активы и общим циклом криптовалютного рынка.