Político do BoE vê o desvio comercial a aliviar a inflação no Reino Unido

Um alto político do Banco de Inglaterra (BoE) afirma que um transbordo surpreendente das tensões comerciais globais pode estar a ajudar a aliviar as pressões inflacionárias no Reino Unido, potencialmente acelerando o caminho do banco central para uma política monetária mais frouxa.

Falando na quarta-feira em Singapura, o membro do Comité de Política Monetária Alan Taylor destacou a “desvio comercial” — o reencaminhamento de mercadorias para longe dos Estados Unidos em direção a outras economias — como um fator que está a amortecer o aumento dos preços no Reino Unido. Este fenómeno, provocado por tarifas mais elevadas dos EUA sobre as exportações chinesas, parece estar a reduzir os custos de importação e a refletir-se nos preços ao consumidor no Reino Unido, disse ele.

Enquanto isso, o político do BoE partilhou relatórios recentes sobre a inflação no Reino Unido, notando que a taxa atual está em 3,2%. Em contraste, prevê-se que diminua para um mínimo histórico de 2% até meados de 2026 e se mantenha neste nível, à medida que os aumentos salariais ocorrem a um ritmo mais lento. Notavelmente, a figura de 2% representa a meta de inflação definida pelo banco central.

“As exportações que já não podem ir para os EUA a partir da China podem agora fluir para outros lugares, e os dados atuais sugerem que isto está de facto a começar a acontecer”, disse Taylor, descrevendo a mudança como um desvio comercial em vez de destruição comercial.

A China abraça a diversificação nas suas práticas comerciais 

Enquanto proferia um discurso para a audiência durante um evento em Singapura realizado na quarta-feira, 14 de janeiro, Taylor despertou esperança no Reino Unido de crescimento econômico ao afirmar que as pressões inflacionárias subjacentes no país estão a arrefecer. Este alívio foi notado quando a China adotou a ideia de diversificar os seus mercados de exportação para longe dos EUA após a imposição de tarifas elevadas por Trump na nação.

Com esta medida em vigor, o membro do MPC afirmou ter a certeza de que os níveis de inflação no Reino Unido cairiam drasticamente para um nível mais baixo do que o previsto. Enquanto isso, as recentes estatísticas comerciais chinesas revelaram que as exportações para o Reino Unido aumentaram 7,8% no último ano em comparação com 2024.

Curiosamente, as exportações chinesas para a UE também demonstraram uma tendência semelhante, aumentando 8,4%. Contrariamente a esta tendência, os EUA reportaram uma diminuição significativa nos envios, de cerca de 20%. Neste ponto, os analistas notaram que as exportações chinesas para a UE e para o Reino Unido aumentaram 50 mil milhões de dólares, compensando quase 50% das perdas incorridas nos EUA, que totalizaram 104 mil milhões de dólares.

Tendo em conta este progresso significativo, a Administração Geral das Alfândegas da China publicou relatórios indicando que a China, amplamente reconhecida como o maior exportador de bens do mundo, está a expandir as suas capacidades de produção e a fornecer bens para novos mercados. Para tornar as suas ofertas de exportação mais atraentes para os seus clientes, a China reduziu significativamente os preços dos bens que vende a outras nações nos últimos meses. 

Em resposta à medida da China, a UE decidiu implementar as suas próprias tarifas sobre as importações de automóveis elétricos e chegar a um acordo com a China para proteger as suas indústrias locais. O Reino Unido, por outro lado, adotou uma abordagem mais suave.

Com esta abordagem permissiva, a Sociedade de Fabricantes e Comerciantes de Automóveis emitiu um comunicado a reconhecer que o Reino Unido estabeleceu um ambiente comercial adequado para a China. Por exemplo, a marca de carros chinesa BYD alcançou um desempenho de vendas substancial de aproximadamente 466% ao longo de 2025, estabelecendo-se consequentemente como a sexta marca de veículos mais registada no Reino Unido.

Considerando as vantagens que traz, os funcionários do BoE propuseram que a diversificação comercial é um fator promissor para baixar os níveis de inflação em cerca de 0,2 pontos percentuais em 2026 e 2027. Taylor opinou sobre esta previsão, descrevendo-a como bastante conservadora, mas insistiu que os seus efeitos seriam significativos.

Taylor desperta esperança para um comércio global aprimorado 

Taylor é amplamente percebido como um dos membros mais pombistas do Comité de Política Monetária do Banco de Inglaterra, responsável pela definição de taxas. É também conhecido pela sua forte crença de que as tarifas dos EUA desempenharão um papel crucial na redução das pressões de preços no Reino Unido.

“Acredito que estamos a testemunhar um desvio comercial significativo para o Reino Unido e também para a UE, o nosso principal parceiro comercial. Os efeitos são mais visíveis em alguns setores devido às respostas políticas ao aumento das importações”, disse ele.

Ele também apontou a diferença no surto do protecionismo global entre o momento atual e o da década de 1930, afirmando que o aumento atual concentra-se principalmente nos EUA.

“A maioria das rotas comerciais ainda não enfrenta qualquer aumento de tarifas”, apontou ele. “Esta situação não é como a década de 1930, quando políticas prejudiciais danificaram o sistema comercial global.” 

Após esta situação, Taylor acreditou que mais nações demonstrariam um interesse mais elevado nas atividades comerciais, diminuindo a possibilidade de uma queda substancial no comércio global.