イングランド銀行政策担当者は貿易転換が英国のインフレを緩和すると見ている

イングランド銀行（BoE）の上級政策担当者は、世界的な貿易摩擦の意外な波及効果が英国のインフレ圧力を緩和するのに役立ち、中央銀行の金融緩和への道を早める可能性があると述べた。.

水曜日にシンガポールで講演した金融政策委員会のアラン・テイラー委員は、 「貿易転換」が、 米国から他国へ商品の流通経路が変更される 英国 がきっかけとなったこの現象は、 米国が中国からの輸入品に課した関税引き上げ 輸入コストの低下を招き、英国の消費者物価に反映されているようだ、とテイラー氏は述べた。

一方、イングランド銀行（BoE）の政策担当者は、英国のインフレ率に関する最近の報告書を発表し、現在のインフレ率は3.2%であると指摘しました。一方、賃金上昇率が鈍化していることから、2026年半ばまでに過去最低の2%まで低下し、その後はこの水準で推移すると予想されています。注目すべきは、この2%という数字は、中央銀行が設定したインフレ目標を表している点です。.

「中国から米国に輸出できなくなった輸出品は今後は他の地域に流れる可能性があり、現在のデータはまさにこれが起こり始めていることを示している」とテイラー氏は述べ、この変化は貿易破壊ではなく貿易転換だと述べた。.

中国は貿易慣行の多様化を推進している 

テイラー氏は1月14日水曜日にシンガポールで開催されたイベントで聴衆に向けて講演を行い、英国の根底にあるインフレ圧力が緩和されつつあると述べ、英国の 経済成長 た。この緩和は、トランプ政権が米国に高関税を課したことを受け、中国が輸出市場の多様化を図り、米国への依存度を下げる動きを見せたことからも明らかである。

この措置により、MPC委員は英国のインフレ率が 予想よりも大幅に低下すると確信していると述べた。一方、中国の最近の貿易統計によると、英国への輸出は2024年と比較して昨年7.8%増加したことが明らかになった。

興味深いことに、EU向け中国輸出も同様の傾向を示し、8.4%増加しました。これとは対照的に、米国は出荷量が約20%減少しました。アナリストはこの時点で、EUと英国への中国輸出が500億ドル増加し、米国で発生した1,040億ドルの損失の約50%を相殺したと指摘しました。.

中国税関総署は、この大きな進歩に注目し、世界最大の物品輸出国として広く知られる中国が生産能力を拡大し、新たな市場への物品供給を行っていることを示す報告書を発表しました。中国は、顧客にとってより魅力的な輸出商品を提供するために、ここ数ヶ月で他国への物品販売価格を大幅に引き下げています。. 

EUは中国の動きを受けて、電気自動車の輸入に独自の関税を課し、国内産業の保護のため中国と和解することを決定した。一方、英国はより穏健なアプローチをとった。.

この寛大なアプローチにより、英国自動車製造販売協会は、英国が中国にとって適切な貿易環境を確立したことを認める声明を発表した。例えば、中国の自動車ブランド BYDは 2025年を通じて約466%という大幅な販売実績を達成し、結果として英国で6番目に登録台数の多い自動車ブランドとなった。

イングランド銀行の当局者は、貿易の多様化がもたらす利点を考慮し、2026年と2027年にインフレ率を約0.2パーセントポイント引き下げる有望な要因であると提案した。テイラー氏はこの予測に賛同し、かなり保守的だとしながらも、その効果は大きいと主張した。.

テイラー、世界貿易の拡大に期待 

テイラー氏は、イングランド銀行の金融政策委員会で最もハト派的なメンバーの一人として広く認識されている。また、米国の関税が英国の物価上昇圧力を軽減する上で重要な役割を果たすとtron信じていることでも知られている。.

「英国、そして主要貿易相手国であるEUへの貿易が大幅に転換していると考えています。輸入増加への政策対応により、一部のセクターではその影響がより顕著になっています」と彼は述べた。.

彼はまた、現在と1930年代の世界的な保護主義の高まりの違いを指摘し、今日の台頭は主に米国に焦点を当てていると主張した。.

「ほとんどの貿易ルートは依然として関税の引き上げに直面していない」と彼は指摘した。「これは、有害な政策が世界貿易システムに損害を与えた1930年代の状況とは異なる」 

この状況を受けて、テイラーはより多くの国々が貿易活動への関心を高め、世界貿易が大幅に減少する可能性は低くなると考えた。.