Lucros do Q3 da Block decepcionam em receita e EPS, mesmo com orientação atualizada

A Block sofreu um duro golpe na quinta-feira, quando suas ações (XYZ) despencaram quase 12% no pregão de pós-mercado, após a empresa de FinTech divulgar resultados do terceiro trimestre que não atenderam às expectativas, mesmo com a elevação das projeções para o ano inteiro.

O relatório de lucros mostrou uma forte queda tanto no lucro por ação quanto na receita, decepcionando investidores que esperavam um desempenho muito mais forte da empresa liderada por Jack Dorsey.

O EPS ajustado da Block ficou em US$ 0,54, muito abaixo do consenso dos analistas de US$ 0,63, uma queda de 14%, enquanto a receita ficou em US$ 6,11 bilhões, também muito abaixo dos US$ 6,33 bilhões previstos pelos analistas da LSEG.

Os resultados mais fracos ofuscaram o que, de outra forma, seria um crescimento operacional sólido nos principais ecossistemas da Block, Cash App e Square, com o lucro bruto em ambos aumentando 18% ano a ano para US$ 2,66 bilhões.

Dentro disso, a Cash App gerou US$ 1,62 bilhão, um aumento de 24%, enquanto a Square contribuiu com US$ 1,02 bilhão, um aumento de 9%. O Volume Bruto de Pagamentos (GPV) da Square também disparou 12%, e a Cash App registrou 58 milhões de usuários ativos mensais até setembro.

Jack disse: "Tivemos outro trimestre forte entregando para nossos clientes com alta qualidade e alta velocidade. O crescimento do GPV da Square acelerou para 12%, e ganhamos participação de mercado lucrativa por meio de inovação de produtos e distribuição ampliada."

Block aumenta orientação após resultados trimestrais fracos

Apesar de não atender às expectativas, a Block elevou sua orientação para o ano inteiro de 2025, prevendo US$ 10,24 bilhões em lucro bruto, o que representa um crescimento de mais de 15% ano a ano, e US$ 2,06 bilhões em lucro operacional ajustado com uma margem de 20%.

Para o Q4, a Block espera um lucro bruto de US$ 2,76 bilhões, um aumento de 19% em relação ao ano passado. O relatório de lucros também informou que o ecossistema Proto da Block gerou receita pela primeira vez no último trimestre, descrevendo-o como um potencial "próximo grande ecossistema" para a Block, expandindo-se além de suas plataformas estabelecidas.

Junto com isso, a empresa continua a incorporar a IA em ambas as plataformas, Cash App e Square, com ferramentas de pedido por voz com IA e ferramentas de aquisição alimentadas por IA projetadas para ajudar os vendedores a operar de forma mais rápida e eficiente.

Jack compartilhou os planos de longo prazo da Block para IA em uma carta aos acionistas, escrevendo que:-

"Nossa plataforma verticalmente integrada nos permite agir rapidamente e nos dá vantagens únicas no lançamento de ferramentas de IA para vendedores. Nossa equipe de engenharia tem estado na vanguarda da IA há anos, construindo ferramentas internas como o codinome goose para lançar recursos mais rapidamente, reinventar interfaces e criar novos métodos de subscrição para produtos de crédito."

Jack também disse que a Square AI agora ajuda os vendedores a explorar dados e descobrir insights, acrescentando que, em breve, ela sugerirá proativamente ações para melhorar o crescimento ou a eficiência e as executará com um único toque.

Alocação de capital e perspectiva financeira rumo ao 2026

Até o final de setembro, a Block havia recomprado cerca de US$ 1,5 bilhão em ações, e a empresa disse que planeja continuar retornando capital à medida que gera caixa e discutirá sua estratégia de alocação de capital no próximo Investor Day, de acordo com o relatório de lucros.

Olhando para o futuro, a Block projeta um lucro operacional ajustado do quarto trimestre de 2025 de US$ 560 milhões, uma melhoria em relação ao ano anterior, juntamente com uma expansão das margens operacionais para 20%. A empresa espera estar se aproximando da "regra dos 40" à medida que avança para 2026, equilibrando crescimento e lucratividade.

Para o ano inteiro, espera-se que o lucro bruto atinja US$ 10,243 bilhões, refletindo um crescimento anual de mais de 15%, enquanto o lucro operacional ajustado deve subir quase 28%, apesar do aumento dos gastos com marketing e seus produtos de empréstimo e outros.

A Block também revelou novas orientações fiscais e de despesas, projetando que sua taxa de imposto de 2025 e de longo prazo permaneça na faixa de 20% média, consistente com os trimestres anteriores, e despesa líquida de juros de cerca de US$ 45 milhões para o Q4 devido às taxas de referência mais altas e à emissão de nova dívida.

A empresa disse que essas cifras são boas representações de suas expectativas de longo prazo em ambas as linhas financeiras.