Результаты за третий квартал оказались разочаровывающими по выручке и прибыли на акцию, несмотря на улучшение прогнозов

Акции Block (XYZ) сильно упали в четверг почти на 12% на внебиржевых торгах после того, как финтех-компания опубликовала результаты за третий квартал, которые не оправдали ожиданий, несмотря на то, что она повысила прогнозы на весь год.

Отчет о прибыли показал резкое отставание как по прибыли на акцию, так и по выручке, разочаровав инвесторов, которые ожидали гораздо болееtronрезультатов от компании под руководством Джека Дорси.

Скорректированная прибыль на акцию Block составила 0,54 долл. США, что значительно ниже консенсус-прогноза аналитиков в 0,63 долл. США (отклонение на 14%), а выручка составила 6,11 млрд. долл. США, что также значительно ниже прогнозируемых аналитиками LSEG 6,33 млрд. долл. США.

Слабые результаты затмили в целом уверенный рост операционной деятельности в ключевых экосистемах Block — Cash App и Square, где валовая прибыль выросла на 18% по сравнению с прошлым годом и составила 2,66 миллиарда долларов.

В рамках этого сегмента Cash App принес 1,62 миллиарда долларов, что на 24% больше, чем в предыдущем периоде, а Square — 1,02 миллиарда долларов, что на 9% больше. Валовой объем платежей (GPV) Square также вырос на 12%, а число Cash App по состоянию на сентябрь достигло 58 миллионов.

Джек сказал: «У нас был еще одинtronквартал, в котором мы обеспечивали нашим клиентам высокое качество и высокую скорость выполнения заказов. Рост валового объема продаж Square ускорился до 12%, и мы завоевали прибыльную долю рынка благодаря инновациям в продуктах и ​​расширению дистрибуции»

Блок повысил прогноз после слабых квартальных результатов

Несмотря на то, что прогнозы не оправдались, компания Block повысила свой прогноз на весь 2025 год, ожидая валовую прибыль в размере 10,24 млрд долларов, что более чем на 15% больше, чем годом ранее, и скорректированную операционную прибыль в размере 2,06 млрд долларов при 20%-ной марже.

В четвертом квартале Block ожидает валовую прибыль в размере 2,76 миллиарда долларов, что на 19% больше, чем в прошлом году. В отчете о доходах также говорится, что экосистема Proto компании Block впервые принесла доход в прошлом квартале, и она названа потенциальной «следующей крупной экосистемой» для Block, расширяющейся за пределы существующих платформ.

Помимо этого, компания продолжает внедрять ИИ в Cash App и Square, предлагая голосовые заказы и инструменты закупок на основе ИИ, призванные помочь продавцам работать быстрее и эффективнее.

Джек поделился долгосрочными планами Блока в области искусственного интеллекта в письме акционерам, написав следующее:

«Наша вертикально интегрированная платформа позволяет нам быстро реагировать и предоставляет уникальные преимущества при запуске инструментов искусственного интеллекта для продавцов. Наша команда инженеров уже много лет находится на передовой ИИ, разрабатывая внутренние инструменты, такие как codename goose, для более быстрой реализации функций, переосмысления интерфейсов и внедрения новых методов оценки кредитоспособности для кредитных продуктов»

Джек также отметил, что Square AI теперь помогает продавцам анализировать данные и выявлять закономерности, добавив, что вскоре система будет заблаговременно предлагать действия по повышению роста или эффективности и выполнять их одним касанием.

Распределение капитала и финансовый прогноз на 2026 год

К концу сентября Блок выкупил акции на сумму около 1,5 миллиарда долларов, и, согласно отчету о доходах, компания заявила, что планирует продолжать возврат капитала по мере генерации cash и обсудит свою стратегию распределения капитала на предстоящем Дне инвестора.

В перспективе Блок прогнозирует скорректированную операционную прибыль за четвертый квартал 2025 года в размере 560 миллионов долларов, что является улучшением по сравнению с прошлым годом, а также расширение операционной маржи до 20%. Компания рассчитывает приблизиться к «правилу 40» к 2026 году, сбалансировав рост и прибыльность.

Ожидается, что за весь год валовая прибыль достигнет 10,243 миллиарда долларов, что отражает более чем 15-процентный ежегодный рост, а скорректированная операционная прибыль вырастет почти на 28%, несмотря на увеличение расходов на маркетинг и продукты Borrow и другие кредитные продукты.

Компания Block также представила новые прогнозы по налогам и расходам, ожидая, что ее налоговая ставка на 2025 год и долгосрочная налоговая ставка останутся в диапазоне 20-25%, как и в предыдущих кварталах, а чистые процентные расходы в четвертом квартале составят около 45 миллионов долларов из-за повышения базовых ставок и выпуска новых долговых обязательств.

Компания заявила, что эти цифры хорошо отражают ее долгосрочные ожидания по обоим финансовым направлениям.