Block Q3-Gewinne enttäuschen bei Umsatz und EPS, trotz angehobener Prognosen

Block erlitt am Donnerstag einen schweren Schlag, als seine Aktie (XYZ) im After-Hours-Handel um fast 12 % einbrach, nachdem das Fintech-Unternehmen die Ergebnisse des dritten Quartals veröffentlicht hatte, die die Erwartungen nicht erfüllten, obwohl es die Prognosen für das Gesamtjahr anheben konnte.

Der Gewinnbericht zeigte einen deutlichen Fehlschlag sowohl bei den Gewinnen pro Aktie als auch beim Umsatz, was die Anleger enttäuschte, die eine deutlich stärkere Leistung des von Jack Dorsey geführten Unternehmens erwartet hatten.

Das bereinigte EPS von Block lag bei 0,54 USD, was weit unter dem Analysten-Konsens von 0,63 USD lag, einem Fehlschlag von 14 %, während der Umsatz bei 6,11 Milliarden USD lag, ebenfalls weit unter den von LSEG-Analysten vorhergesagten 6,33 Milliarden USD.

Die schwächeren Ergebnisse überschatteten das ansonsten solide operative Wachstum in den wichtigsten Ökosystemen von Block, Cash App und Square, wobei der Bruttogewinn bei beiden um 18 % im Jahresvergleich auf 2,66 Milliarden USD stieg.

Darin produzierte Cash App 1,62 Milliarden USD, ein Anstieg um 24 %, während Square 1,02 Milliarden USD beisteuerte, ein Anstieg um 9 %. Das Brutto-Zahlungsvolumen (GPV) von Square stieg ebenfalls um 12 %, und Cash App verzeichnete 58 Millionen monatlich aktive Nutzer bis September.

Jack sagte: „Wir hatten ein weiteres starkes Quartal, in dem wir unseren Kunden hochwertige und schnelle Leistungen erbracht haben. Das GPV-Wachstum von Square beschleunigte sich auf 12 %, und wir gewannen gewinnbringenden Marktanteil durch Produktinnovationen und erweiterte Vertriebskanäle.“

Block hebt Prognose nach schwachem Quartalsergebnis an

Trotz der verfehlten Erwartungen hat Block seine Prognose für das Gesamtjahr 2025 angehoben und prognostiziert einen Bruttogewinn von 10,24 Milliarden USD, was einem Jahreswachstum von über 15 % entspricht, sowie ein bereinigtes Betriebsergebnis von 2,06 Milliarden USD bei einer Marge von 20 %.

Für das vierte Quartal erwartet Block einen Bruttogewinn von 2,76 Milliarden USD, was einem Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gewinnbericht sagte auch, dass das Proto-Ökosystem von Block im letzten Quartal zum ersten Mal Einnahmen generiert hat, und beschrieb es als potenzielles „nächstes großes Ökosystem“ für Block, das über seine etablierten Plattformen hinausgeht.

Parallel dazu integriert das Unternehmen weiterhin KI in Cash App und Square, mit KI-Sprachbestellungen und KI-gestützten Beschaffungstools, die Verkäufern helfen sollen, schneller und effizienter zu arbeiten.

Jack teilte die langfristigen KI-Pläne von Block in einem Brief an die Aktionäre mit und schrieb, dass:-

„Unsere vertikal integrierte Plattform ermöglicht es uns, schnell zu handeln, und sie gibt uns einzigartige Vorteile bei der Einführung von KI-Tools für Verkäufer. Unser Engineering-Team war seit Jahren an der Spitze der KI, indem es interne Tools wie Codename Goose entwickelte, um Funktionen schneller auszuliefern, Schnittstellen neu zu erfinden und neue Kreditvergabemethoden für Kreditprodukte zu entwickeln.“

Jack sagte auch, dass Square AI Verkäufern jetzt dabei hilft, Daten zu erkunden und Erkenntnisse zu gewinnen, und fügte hinzu, dass es bald proaktiv Handlungsvorschläge zur Verbesserung des Wachstums oder der Effizienz unterbreiten und diese mit einem einzigen Tippen ausführen wird.

Kapitalallokation und finanzielle Aussichten im Hinblick auf 2026

Bis Ende September hatte Block Aktien im Wert von etwa 1,5 Milliarden USD zurückgekauft, und das Unternehmen sagte, es plane, weiterhin Kapital zurückzuführen, während es Cash generiert, und werde seine Kapitalallokationsstrategie auf dem kommenden Investor Day diskutieren, so der Gewinnbericht.

Ausblickend projiziert Block ein bereinigtes Betriebsergebnis für das vierte Quartal 2025 von 560 Millionen USD, eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahr, sowie eine Ausweitung der Betriebsmargen auf 20 %. Das Unternehmen erwartet, dass es sich 2026 der „Rule of 40“ nähern wird, indem es Wachstum und Rentabilität ausbalanciert.

Für das Gesamtjahr wird erwartet, dass der Bruttogewinn 10,243 Milliarden USD erreichen wird, was einem jährlichen Wachstum von mehr als 15 % entspricht, während das bereinigte Betriebsergebnis trotz erhöhter Ausgaben für Marketing und seine Borrow- sowie andere Kreditprodukte um fast 28 % steigen sollte.

Block enthüllte auch neue Steuer- und Ausgabenprognosen und projiziert, dass seine Steuerquote für 2025 und langfristig im mittleren 20-%-Bereich bleiben wird, konsistent mit früheren Quartalen, sowie Zinsaufwendungen von rund 45 Millionen USD für das vierte Quartal aufgrund höherer Benchmark-Sätze und neuer Schuldverschreibungen.

Das Unternehmen sagte, diese Zahlen seien gute Repräsentanten seiner langfristigen Erwartungen in beiden finanziellen Bereichen.