Block 第三季度收益在收入和每股收益方面令人失望，尽管指引上调

Block 在周四遭受重创，其股票（XYZ）在盘后交易中暴跌近 12%，这家金融科技公司发布了未达预期的第三季度业绩，尽管它上调了全年预测。

收益报告显示，每股收益和收入均大幅不及预期，令一直期待 Jack Dorsey 领导的公司表现强劲的投资者感到失望。

Block 的调整后每股收益为 0.54 美元，远低于分析师共识的 0.63 美元， miss 幅度为 14%，而收入为 61.1 亿美元，也远低于 LSEG 分析师预测的 63.3 亿美元。

较弱的业绩掩盖了 Block 关键生态系统 Cash App 和 Square 在其他方面稳健的运营增长，两者的毛利润同比增长 18%，达到 26.6 亿美元。

其中，Cash App 产生了 16.2 亿美元的收入，增长了 24%，而 Square 贡献了 10.2 亿美元，增长了 9%。Square 的总支付量（GPV）也激增了 12%，截至 9 月，Cash App 记录了 5800 万月活跃用户。

Jack 说：“我们又度过了一个强劲的季度，以高质量和高速度为客户交付价值。Square GPV 增长加速至 12%，我们通过产品创新和扩大分销获得了有利可图的市场份额。”

Block在季度业绩疲软后上调指引

尽管未能达到预期，Block仍上调了2025年全年指引，预计毛利润为102.4亿美元，同比增长超过15%，调整后营业利润为20.6亿美元，利润率20%。

对于第四季度，Block预计毛利润为27.6亿美元，较去年激增19%。财报还指出，Block的Proto生态系在上个季度首次产生收入，并将其描述为Block在现有平台之外的潜在“下一个主要生态系”。

与此同时，该公司继续在Cash App和Square中嵌入人工智能，包括AI语音订购和AI驱动的采购工具，旨在帮助卖家更快、更高效地运营。

Jack 在致股东的信中分享了 Block 的长期 AI 计划，写道：-

“我们的垂直整合平台使我们能够快速行动，并在为卖家推出AI工具方面拥有独特的优势。我们的工程团队多年来一直走在人工智能的前沿，构建了内部工具（如代号Goose），以加快功能发布、重塑界面，并为信贷产品开创新的承保方法。”

Jack 还表示，Square AI 现在帮助卖家探索数据并发现见解，并补充说，很快它将主动建议采取行动以改善增长或效率，并通过一次点击执行这些操作。

资本配置及财务展望进入 2026

截至9月底，Block已回购约15亿美元的股票。财报显示，随着公司产生现金流，计划继续向股东返还资本，并将在即将到来的投资者日上讨论其资本配置策略。

展望未来，Block预计2025年第四季度调整后营业利润为5.6亿美元，较去年有所改善，同时营业利润率将扩大至20%。随着进入2026年，该公司预计将接近“40法则”，在增长和盈利能力之间取得平衡。

全年毛利润预计将达到102.43亿美元，反映超过15%的年度增长，而调整后营业利润预计将攀升近28%，尽管在营销及其Borrow和其他贷款产品上的支出有所增加。

Block还公布了新的税务和费用指引，预计其2025年及长期税率将保持在20%中段的水平，与之前季度一致；由于基准利率上升和新债发行，第四季度净利息支出预计约为4500万美元。

该公司表示，这些数字很好地代表了其在两条财务线上长期的预期。