I risultati del Q3 di Block deludono su ricavi ed EPS, anche con guida migliorata

Block ha subito un duro colpo giovedì quando le sue azioni (XYZ) sono crollate di quasi il 12% nel trading dopo l'orario di chiusura, dopo che la società FinTech ha rilasciato i risultati del terzo trimestre che non hanno soddisfatto le aspettative, anche se ha alzato le previsioni per l'anno intero.

Il rapporto sui risultati ha mostrato una netta mancanza sia sugli utili per azione che sui ricavi, deludendo gli investitori che si aspettavano una prestazione molto più forte da parte dell'azienda guidata da Jack Dorsey.

L'EPS aggiustato di Block è arrivato a 0,54 dollari, ben al di sotto del consenso degli analisti di 0,63 dollari, un mancato raggiungimento del 14%, mentre i ricavi sono arrivati a 6,11 miliardi di dollari, anch'essi ben al di sotto dei 6,33 miliardi di dollari previsti dagli analisti di LSEG.

I risultati più deboli hanno oscurato quella che era altrimenti una solida crescita operativa in tutti gli ecosistemi chiave di Block, Cash App e Square, con il profitto lordo su entrambi in aumento dell'18% anno su anno a 2,66 miliardi di dollari.

All'interno di ciò, Cash App ha prodotto 1,62 miliardi di dollari, in aumento del 24%, mentre Square ha contribuito con 1,02 miliardi di dollari, in aumento del 9%. Il Volume Lordo dei Pagamenti (GPV) di Square è anche aumentato del 12%, e Cash App ha registrato 58 milioni di utenti attivi mensili a settembre.

Jack ha detto: "Abbiamo avuto un altro forte trimestre delivering per i nostri clienti con alta qualità e alta velocità. La crescita del GPV di Square è accelerata al 12%, e abbiamo guadagnato quote di mercato redditizie attraverso l'innovazione di prodotto e la distribuzione ampliata."

Block alza la guida dopo risultati trimestrali deboli

Nonostante abbia mancato le aspettative, Block ha alzato la sua guida per l'anno pieno 2025, prevedendo 10,24 miliardi di dollari di profitto lordo, che è una crescita anno su anno di oltre il 15%, e 2,06 miliardi di dollari di reddito operativo aggiustato con un margine del 20%.

Per il Q4, Block si aspetta un profitto lordo di 2,76 miliardi di dollari, che è un aumento del 19% rispetto all'anno scorso. Il rapporto sui risultati ha anche detto che l'ecosistema Proto di Block ha generato ricavi per la prima volta lo scorso trimestre, descrivendolo come un potenziale "prossimo grande ecosistema" per Block, espandendosi oltre le sue piattaforme consolidate.

Accanto a ciò, l'azienda continua a integrare l'AI sia in Cash App che in Square, con ordinazioni vocali AI e strumenti di approvvigionamento basati su AI progettati per aiutare i venditori a operare più velocemente e in modo più efficiente.

Jack ha condiviso i piani a lungo termine di AI di Block in una lettera agli azionisti, scrivendo che:-

"La nostra piattaforma verticalmente integrata ci permette di muoverci rapidamente e ci dà vantaggi unici nel lancio di strumenti AI per i venditori. Il nostro team di ingegneria è stato sulla frontiera dell'AI per anni, costruendo strumenti interni come il nome in codice goose per spedire funzionalità più velocemente, reinventare le interfacce e pionierare nuovi metodi di underwriting per i prodotti di credito."

Jack ha anche detto che Square AI aiuta ora i venditori a esplorare i dati e scoprire approfondimenti, aggiungendo che presto suggerirà proattivamente azioni per migliorare la crescita o l'efficienza, ed eseguirle con un singolo tocco.

Allocazione di capitale e prospettive finanziarie in vista di 2026

Entro la fine di settembre, Block aveva riacquistato circa 1,5 miliardi di dollari di azioni, e l'azienda ha detto che prevede di continuare a restituire capitale man mano che genera cassa e discuterà la sua strategia di allocazione del capitale nella prossima Investor Day, secondo il rapporto sui risultati.

Guardando avanti, Block proietta un reddito operativo aggiustato del quarto trimestre 2025 di 560 milioni di dollari, un miglioramento rispetto all'anno scorso, insieme a un'espansione dei margini operativi al 20%. L'azienda prevede di avvicinarsi alla "regola del 40" mentre si dirige verso il 2026, bilanciando crescita e redditività.

Per l'anno intero, il profitto lordo dovrebbe raggiungere i 10,243 miliardi di dollari, riflettendo una crescita annuale di oltre il 15%, mentre il reddito operativo aggiustato dovrebbe salire di quasi il 28%, nonostante l'aumento della spesa per marketing e i suoi prodotti di prestito Borrow e altri.

Block ha anche rivelato nuove guide fiscali e sulle spese, proiettando che il suo tasso fiscale 2025 e a lungo termine rimarrà nella fascia media del 20%, coerente con i trimestri precedenti, e le spese nette per interessi di circa 45 milioni di dollari per il Q4 a causa dei tassi di riferimento più alti e della nuova emissione di debito.

L'azienda ha detto che quelle figure sono buone rappresentazioni delle sue aspettative a lungo termine su entrambe le linee finanziarie.