Gli utili del terzo trimestre deludono in termini di fatturato e EPS, nonostante le previsioni migliorate

Block ha subito un duro colpo giovedì, quando le sue azioni (XYZ) sono crollate di quasi il 12% nelle contrattazioni after-hours, dopo che la società FinTech ha pubblicato i risultati del terzo trimestre che non hanno soddisfatto le aspettative, nonostante abbia migliorato le previsioni per l'intero anno.

Il rapporto sugli utili ha mostrato un netto calo sia per quanto riguarda gli utili per azione che per i ricavi, deludendo gli investitori che si aspettavano una performance molto piùtrondalla società guidata da Jack Dorsey.

L'utile per azione rettificato di Block è stato di 0,54 dollari, ben al di sotto delle stime degli analisti di 0,63 dollari, ovvero una mancata previsione del 14%, mentre i ricavi sono stati di 6,11 miliardi di dollari, anch'essi ben al di sotto dei 6,33 miliardi di dollari previsti dagli analisti di LSEG.

I risultati più deboli hanno messo in ombra quella che altrimenti sarebbe stata una solida crescita operativa nei principali ecosistemi di Block, Cash App e Square, con un utile lordo in entrambi i casi in aumento del 18% su base annua, raggiungendo i 2,66 miliardi di dollari.

All'interno di questo contesto, Cash App ha generato 1,62 miliardi di dollari, con un aumento del 24%, mentre Square ha contribuito con 1,02 miliardi di dollari, in crescita del 9%. Anche il volume lordo dei pagamenti (GPV) di Square è aumentato del 12% e Cash App ha registrato 58 milioni di utenti attivi mensili a settembre.

Jack ha dichiarato: "Abbiamo avuto un altrotronpositivo, offrendo ai nostri clienti alta qualità e velocità. La crescita del GPV di Square è accelerata al 12% e abbiamo guadagnato una quota di mercato redditizia grazie all'innovazione di prodotto e all'espansione della distribuzione"

Block alza le previsioni dopo i deboli risultati trimestrali

Nonostante le aspettative deluse, Block ha alzato le sue previsioni per l'intero anno 2025, prevedendo un utile lordo di 10,24 miliardi di dollari, pari a una crescita annua di oltre il 15%, e un utile operativo rettificato di 2,06 miliardi di dollari con un margine del 20%.

Per il quarto trimestre, Block prevede un utile lordo di 2,76 miliardi di dollari, con un aumento del 19% rispetto all'anno scorso. Il report sugli utili afferma inoltre che l'ecosistema Proto di Block ha generato ricavi per la prima volta lo scorso trimestre, descrivendolo come un potenziale "prossimo grande ecosistema" per Block, in espansione oltre le sue piattaforme consolidate.

Parallelamente, l'azienda continua a integrare l'intelligenza artificiale sia in Cash App che in Square, con ordini vocali basati sull'intelligenza artificiale e strumenti di approvvigionamento basati sull'intelligenza artificiale, progettati per aiutare i venditori a operare in modo più rapido ed efficiente.

Jack ha condiviso i piani a lungo termine di Block in materia di intelligenza artificiale in una lettera agli azionisti, scrivendo che:

"La nostra piattaforma verticalmente integrata ci consente di muoverci rapidamente e ci offre vantaggi unici nel lancio di strumenti di intelligenza artificiale per i venditori. Il nostro team di ingegneri è all'avanguardia dell'intelligenza artificiale da anni, sviluppando strumenti interni come Codename Goose per distribuire funzionalità più rapidamente, reinventare le interfacce e sperimentare nuovi metodi di sottoscrizione per i prodotti di credito."

Jack ha anche affermato che Square AI ora aiuta i venditori a esplorare i dati e a scoprire approfondimenti, aggiungendo che presto suggerirà in modo proattivo azioni per migliorare la crescita o l'efficienza e le metterà in pratica con un solo tocco.

Allocazione del capitale e prospettive finanziarie verso il 2026

Entro la fine di settembre, Block aveva riacquistato azioni per un valore di circa 1,5 miliardi di dollari e la società ha dichiarato che intende continuare a restituire capitale man mano che genera cash e che discuterà la sua strategia di allocazione del capitale al prossimo Investor Day, secondo il rapporto sugli utili.

Guardando al futuro, Block prevede un utile operativo rettificato per il quarto trimestre del 2025 di 560 milioni di dollari, in miglioramento rispetto all'anno scorso, insieme a un'espansione dei margini operativi al 20%. L'azienda prevede di avvicinarsi alla "regola del 40" nel 2026, bilanciando crescita e redditività.

Per l'intero anno, si prevede che l'utile lordo raggiungerà i 10,243 miliardi di dollari, riflettendo una crescita annuale di oltre il 15%, mentre il reddito operativo rettificato dovrebbe aumentare di quasi il 28%, nonostante l'aumento della spesa per il marketing e per i suoi prodotti di prestito e di prestito.

Block ha inoltre rivelato nuove linee guida in materia di imposte e spese, prevedendo che il tasso di imposta per il 2025 e a lungo termine rimarrà nella fascia media del 20%, in linea con i trimestri precedenti, e che le spese per interessi netti saranno di circa 45 milioni di dollari per il quarto trimestre, grazie ai tassi di riferimento più elevati e alla nuova emissione di debito.

La società ha affermato che queste cifre rappresentano bene le sue aspettative a lungo termine su entrambe le linee finanziarie.