Block의 3분기 실적은 상향 조정된 실적 전망치에도 불구하고 매출과 주당순이익(EPS) 모두 기대치를 밑돌았습니다

핀테크 기업 블록(Block)은 목요일 장외 거래에서 주가(XYZ)가 거의 12% 폭락하며 큰 타격을 입었습니다. 이는 블록이 발표한 3분기 실적이 기대에 미치지 못했기 때문이며, 다만 연간 실적 전망치는 상향 조정했습니다.

실적 보고서는 주당 순이익과 매출 모두 예상치를 크게 하회하는 결과를 보여주었으며, 잭 도르시가 이끄는 회사의 훨씬tron실적을 기대했던 투자자들을 실망시켰습니다.

블록의 조정 주당순이익(EPS)은 0.54달러로, 애널리스트들의 예상치인 0.63달러에 크게 못 미쳐 14%나 하회했으며, 매출은 61억 1천만 달러로 LSEG 애널리스트들이 예측한 63억 3천만 달러에도 크게 못 미쳤습니다.

실적 부진은 블록의 핵심 생태계인 Cash 앱과 스퀘어 전반에 걸친 견실한 운영 성장세를 가렸지만, 두 부문의 총 이익은 전년 대비 18% 증가한 26억 6천만 달러를 기록했습니다.

그중 Cash 앱은 16억 2천만 달러의 거래액을 기록하며 24% 증가했고, 스퀘어는 10억 2천만 달러로 9% 증가했습니다. 스퀘어의 총 결제액(GPV) 또한 12% 급증했으며, Cash 앱은 9월 기준 월간 활성 사용자 수가 5,800만 명에 달했습니다.

잭은 "높은 품질과 빠른 속도로 고객에게 서비스를 제공하며 또 한 번tron한 분기를 보냈습니다. 스퀘어의 총 거래액(GPV) 성장률은 12%로 가속화되었으며, 제품 혁신과 유통망 확장을 통해 수익성 있는 시장 점유율을 확보했습니다."라고 말했습니다

Block, 부진한 분기 실적 발표 후 실적 전망치 상향 조정

기대에 미치지 못했음에도 불구하고 블록은 2025년 연간 실적 전망치를 상향 조정하여 총이익을 102억 4천만 달러로 예상했는데, 이는 전년 대비 15% 이상 증가한 수치이며, 조정 영업이익은 20%의 영업이익률로 20억 6천만 달러에 이를 것으로 전망했다.

블록은 4분기 총이익이 27억 6천만 달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 19% 증가한 수치입니다. 또한, 실적 보고서에서는 블록의 프로토(Proto) 생태계가 지난 분기에 처음으로 수익을 창출했으며, 이를 기존 플랫폼을 넘어 확장될 수 있는 잠재적인 "차세대 주요 생태계"로 평가했습니다.

이와 더불어, 회사는 판매자가 더 빠르고 효율적으로 운영할 수 있도록 설계된 AI 기반 음성 주문 및 AI 기반 조달 도구를 통해 Cash App과 Square 모두에 AI를 지속적으로 접목하고 있습니다.

잭은 주주들에게 보낸 서한에서 블록의 장기적인 AI 계획을 공유하며 썼습니다 .

"수직적으로 통합된 플랫폼 덕분에 신속하게 대응할 수 있으며, 판매자를 위한 AI 도구를 출시하는 데 있어 독보적인 이점을 누리고 있습니다. 저희 엔지니어링 팀은 수년간 AI 분야의 최전선에서 활동하며, 코드네임 구스(codename goose)와 같은 자체 개발 도구를 통해 기능을 더 빠르게 출시하고, 인터페이스를 혁신하며, 신용 상품에 대한 새로운 심사 방식을 개척해 왔습니다."

잭은 또한 스퀘어 AI가 이제 판매자들이 데이터를 탐색하고 통찰력을 얻도록 돕고 있으며, 조만간 성장이나 효율성을 개선하기 위한 조치를 사전에 제안하고 탭 한 번으로 실행할 수 있게 될 것이라고 말했습니다.

2026년까지의 자본 배분 및 재무 전망

블록은 9월 말까지 약 15억 달러 상당의 자사주를 매입했으며, cash 창출되는 대로 계속해서 자본을 주주에게 환원할 계획이라고 실적 보고서에서 밝혔고, 다가오는 투자자의 날 행사에서 자본 배분 전략에 대해 논의할 예정이라고 덧붙였습니다.

블록은 향후 2025년 4분기 조정 영업이익을 전년 대비 개선된 5억 6천만 달러로 예상하며, 영업이익률 또한 20%까지 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 회사는 2026년에는 성장과 수익성의 균형을 맞추는 ‘40의 법칙’에 근접할 것으로 기대하고 있습니다.

연간 총이익은 102억 4,300만 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 15% 이상의 성장을 반영합니다. 또한 마케팅 및 Borrow를 비롯한 기타 대출 상품에 대한 지출 증가에도 불구하고 조정 영업이익은 거의 28% 증가할 것으로 전망됩니다.

블록 CEO는 또한 새로운 세금 및 비용 전망을 발표했는데, 2025년 및 장기 세율은 이전 분기와 마찬가지로 20% 중반대를 유지할 것으로 예상하고, 기준 금리 상승과 신규 부채 발행으로 인해 4분기 순이자 비용은 약 4,500만 달러가 될 것으로 전망했습니다.

회사 측은 해당 수치가 두 재무 부문 모두에서 회사의 장기적인 기대치를 잘 반영한다고 밝혔습니다.