Las ganancias del Q3 de Block decepcionan en ingresos y EPS, incluso con una guía mejorada

Block recibió un fuerte golpe el jueves cuando su acción (XYZ) se desplomó casi un 12% en las operaciones fuera de horario, después de que la empresa de tecnología financiera publicara los resultados del tercer trimestre que no cumplieron con las expectativas, incluso mientras elevaba las previsiones para todo el año.

El informe de ganancias mostró un fuerte desvío tanto en las ganancias por acción como en los ingresos, decepcionando a los inversores que habían esperado un rendimiento mucho más fuerte por parte de la empresa liderada por Jack Dorsey.

El EPS ajustado de Block fue de $0,54, muy por debajo del consenso de analistas de $0,63, un desvío del 14%, mientras que los ingresos fueron de $6.110 millones, también muy por debajo de los $6.330 millones predichos por los analistas de LSEG.

Los resultados más débiles oscurecieron lo que de otro modo era un sólido crecimiento operativo en los ecosistemas clave de Block, Cash App y Square, con el beneficio bruto en ambos aumentando un 18% interanual hasta $2.660 millones.

Dentro de eso, Cash App produjo $1.620 millones, un aumento del 24%, mientras que Square contribuyó con $1.020 millones, un aumento del 9%. El Volumen Bruto de Pagos (GPV) de Square también aumentó un 12%, y Cash App registró 58 millones de usuarios activos mensuales a septiembre.

Jack dijo: «Tuvimos otro trimestre fuerte entregando para nuestros clientes con alta calidad y alta velocidad. El crecimiento del GPV de Square se aceleró al 12%, y ganamos cuota de mercado rentable a través de la innovación de productos y la distribución expandida».

Block eleva la guía después de resultados trimestrales débiles

A pesar de no cumplir con las expectativas, Block elevó su guía para todo el año 2025, pronosticando $10.240 millones en beneficio bruto, lo que es un crecimiento interanual de más del 15%, y $2.060 millones en ingreso operativo ajustado con un margen del 20%.

Para el Q4, Block espera un beneficio bruto de $2.760 millones, lo que es un aumento del 19% respecto al año pasado. El informe de ganancias también dijo que el ecosistema Proto de Block generó ingresos por primera vez el último trimestre, describiéndolo como un potencial «próximo ecosistema principal» para Block, expandiéndose más allá de sus plataformas establecidas.

Junto con eso, la empresa continúa integrando IA en Cash App y Square, con herramientas de pedido por voz con IA y herramientas de adquisición impulsadas por IA diseñadas para ayudar a los vendedores a operar más rápido y de manera más eficiente.

Jack compartió los planes a largo plazo de IA de Block en una carta a los accionistas, escribiendo que:-

«Nuestra plataforma verticalmente integrada nos permite mover-nos rápidamente, y nos da ventajas únicas al lanzar herramientas de IA para vendedores. Nuestro equipo de ingeniería ha estado en la vanguardia de la IA durante años, construyendo herramientas internas como el nombre en código goose para enviar funciones más rápido, reinventar interfaces y pionear nuevos métodos de suscripción para productos de crédito».

Jack también dijo que Square AI ahora ayuda a los vendedores a explorar datos y descubrir ideas, añadiendo que pronto sugerirá proactivamente acciones para mejorar el crecimiento o la eficiencia, y las ejecutará con un solo toque.

Asignación de capital y perspectiva financiera hacia 2026

A finales de septiembre, Block había recomprado aproximadamente $1.500 millones en acciones, y la empresa dijo que planea continuar devolviendo capital a medida que genere efectivo y discutirá su estrategia de asignación de capital en el próximo Día del Inversor, según el informe de ganancias.

Mirando hacia adelante, Block proyecta un ingreso operativo ajustado del cuarto trimestre de 2025 de $560 millones, una mejora respecto al año anterior, junto con una expansión de los márgenes operativos al 20%. La empresa espera acercarse a la «regla del 40» a medida que se dirige a 2026, equilibrando crecimiento y rentabilidad.

Para el año completo, se espera que el beneficio bruto alcance los $10.243 millones, reflejando más del 15% de crecimiento anual, mientras que el ingreso operativo ajustado debería aumentar casi un 28%, a pesar del aumento del gasto en marketing y sus productos de Préstamo y otros productos de préstamo.

Block también reveló nuevas guías de impuestos y gastos, proyectando que su tasa impositiva para 2025 y a largo plazo se mantendrá en el rango medio del 20%, consistente con los trimestres anteriores, y el gasto neto por intereses de alrededor de $45 millones para el Q4 debido a las tasas de referencia más altas y la nueva emisión de deuda.

La empresa afirmó que esas cifras son una buena representación de sus expectativas a largo plazo en ambas líneas financieras.