Blockの第3四半期決算は、ガイダンスを上方修正したにもかかわらず、収益とEPSで期待を下回った

ブロックは木曜日、FinTech企業が第3四半期の結果を発表した後、その結果が期待に届かなかったため、株式（XYZ）が時間外取引でほぼ12%暴落し、大きな打撃を受けた。

決算報告書は、EPSと収益の両方で大幅な miss を示し、Jack Dorsey率いる同社のより強力なパフォーマンスを期待していた投資家を失望させた。

Blockの調整後EPSは0.54ドルとなり、アナリストのコンセンサスである0.63ドルを大幅に下回り、14%の miss となった。一方、収益は61億1100万ドルとなり、LSEGアナリストが予測した63億3000万ドルを大幅に下回った。

これらの弱含んだ結果は、Cash AppとSquareというBlockの主要なエコシステム全体で堅調な事業成長を隠蔽した。両社の総利益は前年比18%増の26億6000万ドルとなった。

その中で、Cash Appは16億2,000万ドルを生み出し、24%増加しました。Squareは10億2,000万ドルを生み出し、9%増加しました。Squareの総支払額（GPV）も12%急増し、Cash Appは9月時点で月間アクティブユーザー5,800万人を記録しました。

Jackは「顧客に高品質かつ高速に提供し、もう一つの強力な四半期を過ごしました。SquareのGPV成長率は12%に加速し、製品革新と配布範囲の拡大を通じて収益性の高い市場シェアを獲得しました」と述べた。

Blockは弱含んだ四半期結果の後、ガイダンスを上方修正

期待を下回ったにもかかわらず、Blockは2025年の通年ガイダンスを上方修正し、総利益が102億4000万ドル、前年比15%超の成長、調整後営業利益が20億6000万ドル、マージン20%を予測した。

第4四半期について、Blockは総利益が27億6000万ドルになると予想しており、前年比19%の急増となる。決算報告書はまた、BlockのProtoエコシステムが前四半期に初めて収益を上げたことを明らかにし、これをBlockの確立されたプラットフォームを超えて拡大する可能性のある「次の主要エコシステム」として説明した。

それに加えて、同社はCash AppとSquareの両方にAIを組み込み続ける。AI音声注文やAI搭載の調達ツールは、販売者がより迅速かつ効率的に運営できるよう設計されている。

Jackは株主宛ての手紙でBlockの長期的なAI計画を共有し、次のように書きました:-

「当社の垂直統合プラットフォームにより、迅速に動けるようになり、販売者向けAIツールの導入において独自の優位性を持っています。当社のエンジニアリングチームは長年にわたりAIの最前線に立ち、codename gooseのような内部ツールを構築して機能のリリースを加速し、インターフェースを再発明し、クレジット製品の新しい与信方法を先駆けてきました。」

Jackはまた、Square AIが現在、販売者のデータ探索と洞察の発見を支援しており、間もなく成長や効率性を改善するためのアクションを積極的に提案し、ワンタップで実行すると付け加えました。

資本配分と2026に向けた財務見通し

9月末時点で、Blockは約15億ドル相当の自社株買いを実施しており、同社はキャッシュを生成するにつれて資本の還元を継続する計画であり、今後のインベスターデーで資本配分戦略について議論すると決算報告書は述べた。

今後、Blockは2025年第4四半期の調整後営業利益を5億6000万ドルと予測しており、前年比改善とともに営業マージンを20%に拡大する。同社は2026年に向けて「ルール・オブ・40」に近づくと予想しており、成長と収益性のバランスを取る。

通年では、総利益が102億4300万ドルに達し、年間15%超の成長を示すことが予想される。一方、マーケティング支出やBorrowその他の貸出製品への支出増加にもかかわらず、調整後営業利益はほぼ28%上昇する見込みである。

Blockはまた、新しい税金と費用のガイダンスを明らかにし、2025年および長期的な税率が前期と同様に20%台半ばで推移すると予測した。また、ベンチマーク金利の上昇と新規債務発行により、第4四半期の純利息費用は約4500万ドルになると予想した。

同社は、これらの数値が財務両ライン全体を通じた長期的な期待の良好な表れであると述べた。