Dificuldades no preço realizado do Bitcoin mostram fraqueza crescente nos preços
- Os detentores de Bitcoin a longo prazo reduziram suas posições em US$ 6 bilhões, enquanto os traders de curto prazo intensificaram as compras, adicionando US$ 6 bilhões em atividade de compra.
- O preço realizado do Bitcoin está com dificuldades para se manter, com rejeições repetidas sugerindo momentum fraco e possíveis correções de curto prazo.
- As métricas de Open Interest e alavancagem indicam que posições de alto risco estão levando a mais correções e liquidações no mercado.
O Bitcoin está enfrentando novas pressões, e isso se reflete nos dados de mercado. Tanto os detentores de longo prazo quanto os de curto prazo estão fazendo movimentos que sugerem uma fraqueza crescente no preço do Bitcoin.
Para os detentores de longo prazo, houve uma redução acentuada em sua capitalização realizada, caindo em US$ 6 bilhões.
Em contraste, os detentores de curto prazo têm aumentado seu risco, assumindo posições mais agressivas à medida que elevam sua capitalização realizada em US$ 6 bilhões.
Os detentores de curto prazo são aqueles que mantêm o Bitcoin por menos de um ano, muitas vezes negociando flutuações de preço para lucros rápidos.
Estes são seus traders diários típicos, traders de swing e scalpers. Eles prosperam na volatilidade do Bitcoin e a usam a seu favor, entrando e saindo do mercado rapidamente.
Mas os detentores de longo prazo estão no jogo longo, geralmente mantendo seu Bitcoin por mais de um ano. Esses detentores acreditam no futuro de longo prazo do Bitcoin e geralmente seguem uma estratégia de compra e manutenção.
O preço realizado do Bitcoin enfrenta forte resistência
Outro grande sinal vem da faixa de idade UTXO de 1d ~ 1w. Esta métrica mostra o preço realizado do Bitcoin que foi mantido entre um dia e uma semana.
O preço realizado é calculado com base em quando o Bitcoin foi movido pela última vez, não em seu valor atual.
Os traders estão prestando atenção a este nível, com múltiplas interações entre o preço de mercado e o preço realizado ocorrendo em pouco tempo.
Cada vez que o preço de mercado tenta permanecer acima deste nível, ele é rejeitado. Isso significa que o momento está enfraquecendo.
O Open Interest tem dado sinais de que correções são iminentes. Nos últimos quatro meses, correções e liquidações foram acionadas quando o Open Interest se move acima do nível de +1 desvio padrão.
Em 24 de setembro, o Open Interest caiu 8%. A alavancagem também está desempenhando um grande papel. Desde maio, a alavancagem nos topos do Bitcoin teve uma média de 15,7%, mostrando que os traders estão assumindo mais risco.
Alta alavancagem frequentemente leva a liquidações mais rápidas, pois traders com posições superalavancadas são eliminados em correções.
Estamos vendo níveis de alavancagem se moverem para o que são chamadas de “zonas de impulso”, onde os traders tentam maximizar seus lucros enquanto minimizam perdas.
Mas com o Open Interest oscilando entre -10% e -8%, é claro que os traders estão andando com cuidado.
Indicadores-chave mostram o mercado em um padrão de espera
As métricas on-chain também pintam um quadro sombrio. A razão MVRV (Valor de Mercado para Valor Realizado), um indicador-chave que mede se o Bitcoin está superavaliado ou subavaliado, atualmente situa-se em 1.90.
Historicamente, quando o MVRV cai abaixo de sua média móvel simples de 365 dias (SMA365), isso significa que há incerteza no mercado.
No momento, a média móvel de 365 dias do MVRV está em 2,03, o que significa que o Bitcoin está sentado logo abaixo deste nível crítico.
A métrica CQ Bull & Bear, que mede as tendências de mercado, também está logo abaixo de sua SMA365 em 0,46, em comparação com uma média de alta de -0,04 na média móvel de 30 dias.
Desde agosto, esta métrica tem ficado presa em um padrão de espera, sem mostrar nenhum movimento. Por enquanto, fatores macroeconômicos, como políticas do Federal Reserve e eventos globais, estão mantendo o mercado em alerta.
Há especulações de que, assim que o ciclo de corte de juros começar e o Fed iniciar outra rodada de alívio quantitativo, o Bitcoin veria um rally de alta. Especialmente se Trump vencer as eleições.
Mas por enquanto, traders e detentores estão em modo de espera e observação.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
