- Langfristige Bitcoin-Halter haben ihre Positionen um 6 Milliarden US-Dollar reduziert, während kurzfristige Händler die Kaufaktivität um 6 Milliarden US-Dollar erhöht haben.
- Der realisierte Preis von Bitcoin fällt schwer zu halten, wobei wiederholte Abweisungen auf schwache Dynamik und potenzielle kurzfristige Korrekturen hindeuten.
- Open-Interest- und Hebelkennzahlen zeigen, dass risikoreiche Positionen zu weiteren Korrekturen und Liquidationen am Markt führen.
Bitcoin steht vor neuen Druckfaktoren, was sich in den Marktdaten zeigt. Sowohl langfristige als auch kurzfristige Halter tätigen Bewegungen, die auf eine wachsende Schwäche des Bitcoin-Preises hindeuten.
Für langfristige Halter gab es einen starken Rückgang ihrer realisierten Marktkapitalisierung, der um 6 Milliarden US-Dollar sank.
Im Gegensatz dazu haben kurzfristige Halter ihr Risiko erhöht und aggressivere Positionen eingenommen, während sie ihre realisierte Marktkapitalisierung um 6 Milliarden US-Dollar nach oben trieben.
Kurzfristige Halter sind diejenigen, die Bitcoin für weniger als ein Jahr halten und oft von Preisschwankungen für schnelle Gewinne profitieren.
Dies sind Ihre typischen Daytrader, Swing-Trader und Scalper. Sie gedeihen von der Volatilität von Bitcoin und nutzen sie zu ihrem Vorteil, indem sie schnell in und aus dem Markt ein- und aussteigen.
Aber langfristige Halter sind auf die lange Strecke aus, halten ihr Bitcoin normalerweise über ein Jahr. Diese Halter glauben an die langfristige Zukunft von Bitcoin und folgen typischerweise einer Buy-and-Hold-Strategie.
Der Realisierte Preis von Bitcoin stößt auf harten Widerstand
Ein weiteres großes Signal kommt aus dem 1d ~ 1w UTXO Age Band. Diese Metrik zeigt den Realisierten Preis von Bitcoin, der zwischen einem Tag und einer Woche gehalten wurde.
Der Realisierte Preis wird basierend darauf berechnet, wann Bitcoin zuletzt bewegt wurde, nicht seinem aktuellen Wert.
Händler achten auf dieses Niveau, wobei es in kurzer Zeit zu mehreren Interaktionen zwischen dem Marktpreis und dem Realisierten Preis kam.
Jedes Mal, wenn der Marktpreis versucht, über diesem Niveau zu bleiben, wird er abgewiesen. Das bedeutet, dass die Dynamik nachlässt.
Das Open Interest hat Signale gesendet, dass Korrekturen unmittelbar bevorstehen. In den letzten vier Monaten wurden Korrekturen und Liquidationen ausgelöst, wenn das Open Interest die +1-Standardabweichungsgrenze überschritt.
Am 24. September fiel das Open Interest um 8 %. Hebelwirkung spielt ebenfalls eine große Rolle. Seit Mai lag der Hebel an den Hochs von Bitcoin bei durchschnittlich 15,7 %, was zeigt, dass Händler mehr Risiko eingehen.
Hohe Hebelwirkung führt oft zu schnelleren Liquidationen, da Händler mit überhobenen Positionen in Korrekturen ausgelöscht werden.
Wir sehen, dass die Hebelwerte in sogenannte „Impulszonen“ wandern, in denen Händler versuchen, ihre Gewinne zu maximieren und Verluste zu minimieren.
Aber da das Open Interest zwischen -10 % und -8 % schwankt, ist klar, dass Händler vorsichtig agieren.
Wichtige Indikatoren zeigen, dass der Markt in einer Haltephase ist
On-Chain-Metriken zeichnen ebenfalls ein düsteres Bild. Das MVRV-Verhältnis (Market Value to Realized Value), ein wichtiger Indikator, der misst, ob Bitcoin über- oder unterbewertet ist, befindet sich derzeit steht bei 1.90.
Historisch gesehen bedeutet ein Sinken des MVRV unter seinen 365-Tage-Simple-Moving-Average (SMA365), dass Unsicherheit auf dem Markt herrscht.
Derzeit liegt der 365-Tage-Bewegungs-Durchschnitt des MVRV bei 2,03, was bedeutet, dass Bitcoin knapp unter diesem kritischen Niveau liegt.
Die CQ Bull & Bear-Metrik, die Markttrends misst, liegt ebenfalls knapp unter ihrem SMA365 bei 0,46, im Vergleich zu einem bullischen Durchschnitt von -0,04 im 30-Tage-Bewegungs-Durchschnitt.
Seit August steckt diese Metrik in einer Haltephase fest und zeigt keine Bewegung. Derzeit halten makroökonomische Faktoren wie die Politik der Federal Reserve und globale Ereignisse den Markt in Atem.
Es gibt Spekulationen, dass Bitcoin einen bullischen Rallye sehen würde, sobald der Zinssenkungszyklus einsetzt und die Fed eine weitere Runde quantitativer Lockerung beginnt. Besonders wenn Trump die Wahl gewinnt.
Aber derzeit befinden sich Händler und Halter in einer Abwartehaltung.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
