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Les difficultés rencontrées par Bitcoinau niveau de son prix réel témoignent d'une faiblesse croissante de sa valeur
- Les détenteurs Bitcoin à long terme ont réduit leurs positions de 6 milliards de dollars, tandis que les traders à court terme ont intensifié leurs achats, ajoutant 6 milliards de dollars à leur activité d'achat.
- Le prix réalisé du Bitcoinpeine à se maintenir, les rejets répétés suggérant une faible dynamique et des corrections potentielles à court terme.
- Les indicateurs d'intérêt ouvert et de levier financier montrent que les positions à haut risque entraînent davantage de corrections et de liquidations sur le marché.
Bitcoin subit de nouvelles pressions, ce qui se reflète dans les données de marché. Les investisseurs à court et à long terme prennent des décisions qui laissent présager une faiblesse croissante de Bitcoincours.
Pour les investisseurs à long terme, la valeur de leurs participations réalisées a fortement diminué, de 6 milliards de dollars.
À l'inverse, les détenteurs à court terme ont accru leur prise de risque, adoptant des positions plus agressives et faisant grimper leur capital réalisé de 6 milliards de dollars.
Les détenteurs à court terme sont ceux qui détiennent Bitcoin pendant moins d'un an, spéculant souvent sur les fluctuations de prix pour réaliser des profits rapides.
Ce sont des day traders, des swing traders et des scalpeurs typiques. Ils profitent de la volatilité du Bitcoinet l'exploitent en entrant et sortant rapidement du marché.
Mais les investisseurs à long terme misent sur la durée et conservent généralement leurs Bitcoin pendant plus d'un an. Ils croient au potentiel à long terme du Bitcoinet adoptent généralement une stratégie d'achat et de conservation.
Le prix réalisé Bitcoinse heurte à une forte résistance
Un autre signal important provient de la tranche d'âge UTXO de 1 jour à 1 semaine. Cet indicateur montre le prix réalisé du Bitcoin détenu entre un jour et une semaine.
Le prix réalisé est calculé en fonction de la date du dernier mouvement Bitcoin , et non de sa valeur actuelle.
Les traders surveillent ce niveau, où de multiples interactions entre le prix du marché et le prix réalisé se produisent en peu de temps.
Chaque fois que le cours du marché tente de se maintenir au-dessus de ce niveau, il est rejeté. Cela signifie que la dynamique s'affaiblit.
L'intérêt ouvert a émis des signaux indiquant une correction imminente. Au cours des quatre derniers mois, des corrections et des liquidations ont été déclenchées lorsque l'intérêt ouvert a dépassé le seuil de +1 écart-type.
Le 24 septembre, l'intérêt ouvert a chuté de 8 %. L'effet de levier joue également un rôle important. Depuis mai, l'effet de levier sur les positions les plus élevées du Bitcoins'établit en moyenne à 15,7 %, ce qui indique que les traders prennent davantage de risques.
Un effet de levier élevé entraîne souvent des liquidations plus rapides, car les traders ayant des positions sur-endettées sont ruinés lors des corrections.
On observe que les niveaux d'effet de levier évoluent vers ce que l'on appelle les « zones d'impulsion », où les traders tentent de maximiser leurs profits tout en minimisant leurs pertes.
Mais avec des positions ouvertes fluctuant entre -10 % et -8 %, il est clair que les traders font preuve de prudence.
Les principaux indicateurs montrent que le marché est en phase d'attente
Les indicateurs on-chain dressent également un tableau sombre. Le ratio MVRV (Valeur de marché à valeur réalisée), un indicateur clé permettant de déterminer si Bitcoin est surévalué ou sous-évalué, s'établit à 1,90.
Historiquement, lorsque le MVRV passe sous sa moyenne mobile simple à 365 jours (SMA365), cela signifie qu'il y a de l'incertitude sur le marché.
Actuellement, la moyenne mobile sur 365 jours du MVRV est de 2,03, ce qui signifie que Bitcoin se situe juste en dessous de ce niveau critique.
L'indicateur CQ Bull & Bear, qui mesure les tendances du marché, se situe également juste en dessous de sa SMA365 à 0,46, contre une moyenne haussière de -0,04 sur la moyenne mobile à 30 jours.
Depuis août, cet indicateur stagne, sans aucune variation. Pour l'instant, des facteurs macroéconomiques tels que les politiques de la Réserve fédérale et les événements internationaux maintiennent le marché dans l'incertitude.
On spécule qu'une fois le cycle de baisse des taux amorcé et la Fed entamée une nouvelle phase d'assouplissement quantitatif, Bitcoin connaîtrait une forte hausse. Surtout si Trump remporte l'élection.
Mais pour l'instant, les traders et les détenteurs de titres restent dans l'expectative.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre l'actualité des cryptomonnaies, des marchés boursiers, des technologies, de l'économie mondiale et des événements géopolitiques qui influencent les marchés depuis six ans. Elle a collaboré avec des publications spécialisées dans la blockchain, telles que AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des sujets liés aux grandes entreprises, à la réglementation et aux tendances macroéconomiques. Diplômée de la London School of Journalism, elle a également présenté à trois reprises son expertise du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision africaines.
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