El precio realizado de Bitcoin muestra una debilidad creciente en el precio
- Los holders de Bitcoin a largo plazo han reducido sus posiciones en 6.000 millones de dólares, mientras que los traders a corto plazo han intensificado su actividad, añadiendo 6.000 millones de dólares en compras.
- El precio realizado de Bitcoin está luchando por mantenerse, con rechazos repetidos que sugieren un impulso débil y posibles correcciones a corto plazo.
- Las métricas de Open Interest y apalancamiento muestran que las posiciones de alto riesgo están provocando más correcciones y liquidaciones en el mercado.
Bitcoin está enfrentando nuevas presiones, y esto se refleja en los datos del mercado. Tanto los holders a largo plazo como los de corto plazo están realizando movimientos que sugieren una debilidad creciente en el precio de Bitcoin.
Para los holders a largo plazo, ha habido una reducción aguda en su capital realizado, cayendo 6.000 millones de dólares.
En contraste, los holders de corto plazo han estado aumentando su riesgo, tomando posiciones más agresivas a medida que empujan su capital realizado hacia arriba en 6.000 millones de dólares.
Los holders de corto plazo son aquellos que mantienen Bitcoin por menos de un año, a menudo operando con fluctuaciones de precios para obtener ganancias rápidas.
Estos son tus traders diarios típicos, traders de swing y scalpers. Prosperan con la volatilidad de Bitcoin y la usan a su favor, moviéndose dentro y fuera del mercado rápidamente.
Pero los holders a largo plazo están en esto para el juego largo, generalmente manteniendo su Bitcoin por más de un año. Estos holders creen en el futuro a largo plazo de Bitcoin y generalmente siguen una estrategia de compra y mantenimiento.
El precio realizado de Bitcoin enfrenta una fuerte resistencia
Otra señal enorme proviene de la Banda de Edad UTXO de 1d ~ 1w. Esta métrica muestra el precio realizado de Bitcoin que ha sido mantenido entre un día y una semana.
El precio realizado se calcula en función de cuándo se movió Bitcoin por última vez, no su valor actual.
Los traders están prestando atención a este nivel, con múltiples interacciones entre el precio de mercado y el precio realizado ocurriendo en un corto período de tiempo.
Cada vez que el precio del mercado intenta mantenerse por encima de este nivel, es rechazado. Esto significa que el impulso se está debilitando.
El interés abierto ha estado enviando señales de que las correcciones son inminentes. En los últimos cuatro meses, las correcciones y liquidaciones se han activado cuando el interés abierto supera el nivel de +1 desviación estándar.
El 24 de septiembre, el interés abierto cayó un 8%. El apalancamiento también juega un papel importante. Desde mayo, el apalancamiento en los máximos de Bitcoin ha promediado un 15,7%, lo que muestra que los traders están asumiendo más riesgo.
Un alto apalancamiento a menudo conduce a liquidaciones más rápidas, ya que los traders con posiciones sobreapalancadas son eliminados durante las correcciones.
Estamos viendo que los niveles de apalancamiento se mueven hacia lo que se llama "zonas de impulso", donde los traders intentan maximizar sus beneficios mientras minimizan sus pérdidas.
Pero con el interés abierto fluctuando entre -10% y -8%, está claro que los traders están procediendo con cautela.
Los indicadores clave muestran que el mercado está en un patrón de espera
Las métricas on-chain también pintan un panorama desolador. El ratio MVRV (Valor de Mercado frente a Valor Realizado), un indicador clave que mide si Bitcoin está sobrevalorado o infravalorado, actualmente se sitúa está en 1.90.
Históricamente, cuando el MVRV cae por debajo de su media móvil simple de 365 días (SMA365), significa que hay incertidumbre en el mercado.
En este momento, la media móvil de 365 días del MVRV está en 2,03, lo que significa que Bitcoin se sitúa justo por debajo de este nivel crítico.
La métrica CQ Bull & Bear, que mide las tendencias del mercado, también se sitúa justo por debajo de su SMA365 en 0,46, en comparación con un promedio alcista de -0,04 en la media móvil de 30 días.
Desde agosto, esta métrica ha estado estancada en un patrón de espera, sin mostrar ningún movimiento. Por ahora, los factores macroeconómicos, como las políticas de la Reserva Federal y los eventos globales, mantienen al mercado en vilo.
Hay especulaciones de que una vez que comience el ciclo de recortes de tipos y la Fed inicie otra ronda de flexibilización cuantitativa, Bitcoin vería un rally alcista. Especialmente si Trump gana las elecciones.
Pero por ahora, los traders y los holders están en modo de espera.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
