Bitcoin se enfrenta a nuevas presiones, y esto se refleja en los datos del mercado. Tanto los tenedores a largo como a corto plazo están realizando movimientos que sugieren una creciente debilidad en el precio de Bitcoin.
Para los tenedores a largo plazo, ha habido una fuerte reducción en su capital realizado, que cayó en 6 mil millones de dólares.
Por el contrario, los tenedores de corto plazo han ido aumentando su riesgo y adoptando posiciones más agresivas a medida que aumentan su capitalización realizada en 6 mil millones de dólares.
Los tenedores a corto plazo son aquellos que conservan Bitcoin durante menos de un año y a menudo negocian con las fluctuaciones de precios para obtener ganancias rápidas.
Estos son los típicos day traders, swing traders y scalpers. Se benefician de la volatilidad de Bitcoiny la utilizan a su favor, entrando y saliendo del mercado rápidamente.
Pero los tenedores a largo plazo apuestan por el futuro, y suelen conservar sus Bitcoin durante más de un año. Creen en el futuro a largo plazo de Bitcoiny suelen seguir una estrategia de compra y retención.
El precio realizado de Bitcoinenfrenta una fuerte resistencia
Otra señal importante proviene de la banda de edad UTXO de 1 día a 1 semana. Esta métrica muestra el precio realizado de Bitcoin que se ha mantenido entre un día y una semana.
El precio realizado se calcula en función de cuándo se movió Bitcoin por última vez, no de su valor actual.
Los traders están prestando atención a este nivel, con múltiples interacciones entre el precio del mercado y el precio realizado que ocurren en un corto período de tiempo.
Cada vez que el precio del mercado intenta mantenerse por encima de este nivel, es rechazado. Esto significa que el impulso se está debilitando.
El interés abierto ha estado dando señales de que las correcciones son inminentes. Durante los últimos cuatro meses, se han desencadenado correcciones y liquidaciones cuando el interés abierto supera el nivel de desviación estándar de +1.
El 24 de septiembre, el interés abierto cayó un 8%. El apalancamiento también juega un papel importante. Desde mayo, el apalancamiento en los máximos de Bitcoinha promediado un 15,7%, lo que demuestra que los operadores están asumiendo más riesgo.
Un alto apalancamiento a menudo conduce a liquidaciones más rápidas, ya que los traders con posiciones sobreapalancadas quedan eliminados en las correcciones.
Estamos viendo que los niveles de apalancamiento se mueven hacia lo que se llama "zonas de impulso", donde los operadores intentan maximizar sus ganancias y minimizar las pérdidas.
Pero con el interés abierto fluctuando entre -10% y -8%, está claro que los traders están actuando con cautela.
Los indicadores clave muestran que el mercado se encuentra en un patrón de retención
Las métricas en cadena también presentan un panorama desolador. El ratio MVRV (Valor de Mercado/Valor Realizado), un indicador clave que mide si Bitcoin está sobrevalorado o infravalorado, se sitúa en 1,90.
Históricamente, cuando el MVRV cae por debajo de su promedio móvil simple de 365 días (SMA365), significa que hay incertidumbre en el mercado.
En este momento, el promedio móvil de 365 días del MVRV está en 2,03, lo que significa que Bitcoin se encuentra justo por debajo de este nivel crítico.
La métrica CQ Bull & Bear, que mide las tendencias del mercado, también se ubica justo debajo de su SMA365 en 0,46, en comparación con un promedio alcista de -0,04 en el promedio móvil de 30 días.
Desde agosto, esta métrica se ha mantenido estancada, sin mostrar movimiento alguno. Por ahora, factores macroeconómicos como las políticas de la Reserva Federal y los acontecimientos globales mantienen al mercado en vilo.
Se especula que, una vez que comience el ciclo de recortes de tasas y la Fed inicie otra ronda de flexibilización cuantitativa, Bitcoin experimentará un repunte alcista. Especialmente si Trump gana las elecciones.
Pero por ahora, los comerciantes y los tenedores están en modo de esperar y ver.
