يعاني سعر البيتكوين المحقق من ضعف متزايد في السعر

يواجه البيتكوين ضغوطاً جديدة، ويظهر ذلك في بيانات السوق. يقوم كل من حاملي المدى الطويل وقصير المدى بحركات تشير إلى ضعف متزايد في سعر البيتكوين.

بالنسبة لحاملي المدى الطويل، كان هناك انخفاض حاد في رأس المال المحقق لديهم، بانخفاض قدره 6 مليارات دولار.

على العكس من ذلك، كان حاملو المدى القصير يزيدون من مخاطرتهم، متخذين مواقف أكثر عدوانية بينما يدفعون رأس المال المحقق لديهم للأعلى بمقدار 6 مليارات دولار.

حاملو المدى القصير هم أولئك الذين يحتفظون بالبيتكوين لأقل من عام، وغالباً ما يتاجرون بناءً على تقلبات السعر لتحقيق أرباح سريعة.

هؤلاء هم متداولو اليوم النموذجيون، ومتداولو التذبذب، والمتداولون السكالبين. يزدهرون على تقلبات البيتكوين ويستخدمونها لصالحهم، متحركين داخل وخارج السوق بسرعة.

لكن حاملي المدى الطويل في اللعبة طويلة الأجل، عادة ما يحتفظون بالبيتكوين لأكثر من عام. يؤمن هؤلاء الحاملون بالمستقبل طويل الأجل للبيتكوين ويتبعون عادة استراتيجية الشراء والاحتفاظ.

يواجه سعر البيتكوين المحقق مقاومة صعبة

تأتي إشارة ضخمة أخرى من نطاق عمر UTXO من 1 يوم إلى 1 أسبوع. يوضح هذا المقياس السعر المحقق للبيتكوين الذي تم الاحتفاظ به بين يوم واحد وأسبوع.

يتم حساب السعر المحقق بناءً على آخر مرة تم فيها تحريك البيتكوين، وليس قيمته الحالية.

يراقب المتداولون هذا المستوى، مع حدوث تفاعلات متعددة بين سعر السوق والسعر المحقق في وقت قصير.

في كل مرة يحاول فيها سعر السوق البقاء فوق هذا المستوى، يتم رفضه. هذا يعني أن الزخم يضعف.

كانت الفوائد المفتوحة تعطي إشارات بأن التصحيحات وشيكة. على مدار الأشهر الأربعة الماضية، تم تفعيل التصحيحات والتصفية عندما تتحرك الفوائد المفتوحة فوق مستوى انحراف معياري +1. 

في 24 سبتمبر، انخفضت الفوائد المفتوحة بنسبة 8%. يلعب الرافعة المالية أيضاً دوراً كبيراً. منذ مايو، بلغت متوسط الرافعة المالية في قمم البيتكوين 15.7%، مما يظهر أن المتداولين يتحملون مخاطر أكبر.

غالباً ما تؤدي الرافعة المالية العالية إلى تصفية أسرع، حيث يتم مسح المتداولين ذوي المواقف المفرطة في الرافعة المالية في التصحيحات.

نرى مستويات الرافعة المالية تتحرك إلى ما يُسمى بـ 'مناطق الدفع'، حيث يحاول المتداولون تعظيم أرباحهم مع تقليل الخسائر.

ولكن مع تقلب الفوائد المفتوحة بين -10% و-8%，من الواضح أن المتداولين يمشون بحذر.

تظهر المؤشرات الرئيسية أن السوق في نمط انتظاري

ترسم مقاييس السلسلة أيضاً صورة بائسة. نسبة MVRV (القيمة السوقية إلى القيمة المحققة)، وهي مؤشر رئيسي يقيس ما إذا كان البيتكوين مبالغاً في قيمته أم لا، حالياً يوجد عند 1.90.

تاريخياً، عندما ينخفض مؤشر MVRV أدنى من متوسطه المتحرك البسيط لمدة 365 يوماً (SMA365)، فهذا يعني وجود عدم يقين في السوق.

في الوقت الحالي، يبلغ متوسط مؤشر MVRV المتحرك لمدة 365 يوماً 2.03، مما يعني أن البيتكوين يقع مباشرة تحت هذا المستوى الحرج.

مؤشر CQ Bull & Bear، الذي يقيس اتجاهات السوق، يقع أيضاً أدنى من متوسطه المتحرك لمدة 365 يوماً عند 0.46، مقارنة بمتوسط صعودي قدره -0.04 على المتوسط المتحرك لمدة 30 يوماً.

منذ أغسطس، بقي هذا المؤشر في نمط انتظار دون إظهار أي حركة. في الوقت الراهن، تحافظ العوامل الاقتصادية الكلية مثل سياسات الاحتياطي الفيدرالي والأحداث العالمية على توتر السوق. 

هناك تكهنات بأن البيتكوين سيشهد انتعاشاً صعودياً بمجرد بدء دورة خفض أسعار الفائدة وبدء الاحتياطي الفيدرالي جولة جديدة من التيسير الكمي، خاصة إذا فاز ترامب بالانتخابات.

ولكن في الوقت الراهن، يتخذ المتداولون والمحتفظون موقف الانتظار والمراقبة.