Bitcoin 새로운 압력에 직면하고 있으며, 이는 시장 데이터에 반영되고 있습니다. 장기 및 단기 보유자 모두 Bitcoin가격 약세를 시사하는 움직임을 보이고 있습니다.
장기 보유자들의 경우, 실현된 이익이 60억 달러나 급감했습니다.
반면 단기 투자자들은 위험을 감수하며 더욱 공격적인 포지션을 취함으로써 실현 시가총액을 60억 달러나 끌어올렸습니다.
단기 보유자는 Bitcoin 1년 미만으로 보유하는 사람들로, 종종 가격 변동을 이용해 빠른 수익을 노립니다.
이들은 전형적인 데이 트레이더, 스윙 트레이더, 스캘퍼입니다. 이들은 Bitcoin의 변동성을 이용해 빠르게 시장에 진입하고 빠져나오며 수익을 올립니다.
하지만 장기 보유자들은 장기적인 관점에서 Bitcoin 보유하며, 보통 1년 이상 보유합니다. 이들은 Bitcoin의 장기적인 미래를 믿고, 일반적으로 매수 후 보유 전략을 따릅니다.
Bitcoin의 실제 가격은 강력한 저항에 직면해 있습니다
또 다른 중요한 신호는 1일~1주 UTXO 기간 밴드에서 나타납니다. 이 지표는 하루에서 일주일 사이에 보유된 Bitcoin 의 실제 거래 가격을 보여줍니다.
실현 가격은 Bitcoin 의 현재 가치가 아닌 마지막 거래 시점을 기준으로 계산됩니다.
거래자들은 이 수준에 주목하고 있으며, 시장 가격과 실제 거래 가격 사이에 단기간에 여러 차례의 상호 작용이 발생하고 있습니다.
시장 가격이 이 수준 위에 머물려고 할 때마다 저항에 부딪힙니다. 이는 상승 모멘텀이 약화되고 있음을 의미합니다.
미결제약정은 조정이 임박했음을 시사하는 신호를 보내고 있습니다. 지난 4개월 동안 미결제약정이 +1 표준편차 수준을 넘어설 때 조정과 청산이 발생했습니다.
9월 24일, 미결제약정은 8% 감소했습니다. 레버리지 또한 큰 역할을 하고 있습니다. 5월 이후 Bitcoin최고점 당시 평균 레버리지는 15.7%에 달했는데, 이는 거래자들이 더 큰 위험을 감수하고 있음을 보여줍니다.
높은 레버리지는 종종 빠른 청산으로 이어지는데, 과도한 레버리지를 사용한 트레이더들은 조정장에서 큰 손실을 보기 때문입니다.
현재 레버리지 수준이 이른바 "충격 영역"으로 이동하고 있는데, 이 영역에서는 트레이더들이 손실을 최소화하면서 이익을 극대화하려고 합니다.
하지만 미결제약정이 -10%에서 -8% 사이를 오르내리는 것을 보면 거래자들이 신중하게 움직이고 있다는 것이 분명합니다.
주요 지표들이 시장이 보합세를 보이고 있음을 나타냅니다
온체인 지표 역시 암울한 전망을 보여줍니다. Bitcoin 고평가되었는지 저평가되었는지를 측정하는 핵심 지표인 MVRV(시가총액 대비 실현가치) 비율은 현재 1.90에 머물러 있습니다
역사적으로 MVRV가 365일 단순 이동평균(SMA365) 아래로 떨어지면 시장에 불확실성이 있음을 의미합니다.
현재 MVRV의 365일 이동평균은 2.03에 있으며, 이는 Bitcoin 중요한 수준 바로 아래에 있음을 의미합니다.
시장 추세를 측정하는 CQ 강세/약세 지표는 365일 이동평균선 바로 아래인 0.46에 위치해 있으며, 이는 강세 평균인 -0.04(30일 이동평균선 기준)와 비교됩니다.
8월 이후 이 지표는 아무런 변동 없이 횡보세를 보이고 있습니다. 현재로서는 연준의 정책과 국제 정세 등 거시경제적 요인들이 시장을 불안하게 만들고 있습니다.
일각에서는 금리 인하 사이클이 본격화되고 연준이 추가 양적 완화를 시작하면 Bitcoin 강세장을 보일 것이라는 예측이 나오고 있습니다. 특히 트럼프가 대선에서 승리할 경우 더욱 그럴 가능성이 높습니다.
하지만 현재로서는 거래자들과 보유자들은 상황을 지켜보고 있는 중입니다.
