- 长期比特币持有者已减持60亿美元，而短期交易者则加大买入力度，增加了60亿美元的购买活动。
- 比特币的实现价格难以维持，反复的拒绝信号表明动能疲软，且存在短期回调的风险。
- 未平仓合约和杠杆指标显示，高风险头寸正导致市场出现更多回调和清算。
比特币正面临新的压力，这在市场数据中有所体现。长期持有者和短期持有者都在采取行动，表明比特币价格日益疲软。
对于长期持有者来说，他们的实现市值急剧减少，下降了60亿美元。
相比之下，短期持有者一直在增加风险，采取更激进的立场，将其实现市值推高60亿美元。
短期持有者是指持有比特币不到一年的人，通常利用价格波动进行快速获利交易。
这些是典型的日内交易者、波段交易者和剥头皮交易者。他们利用比特币的波动性并从中获利，快速进出市场。
但长期持有者是为了长期游戏，通常持有比特币超过一年。这些持有者相信比特币的长期未来，通常遵循买入并持有策略。
比特币实现价格面临强劲阻力
另一个巨大的信号来自1天~1周UTXO年龄带。该指标显示了持有时间在一天到一周之间的比特币的实现价格。
实现价格是根据比特币最后一次移动的时间计算的，而不是其当前价值。
交易员密切关注这一水平，市场价格与实现价格在短时间内多次互动。
每次市场价格试图保持在这一水平之上时，都会遭到拒绝。这意味着动能正在减弱。
未平仓合约一直在发出修正即将到来的信号。在过去四个月中，当未平仓合约移动超过+1个标准差水平时，触发了修正和清算。
9月24日，未平仓合约下降了8%。杠杆也在发挥重要作用。自5月以来，比特币顶部的杠杆率平均为15.7%，表明交易员正在承担更多风险。
高杠杆往往导致更快的清算，因为持有过度杠杆头寸的交易员在修正中被清除。
我们看到杠杆水平进入所谓的“脉冲区”，交易员试图在最小化损失的同时最大化利润。
但随着未平仓合约在-10%和-8%之间波动，很明显交易员正在谨慎行事。
关键指标显示市场处于观望状态
链上指标也描绘了一幅黯淡的画面。MVRV（市值与实现价值比率）是一个关键指标，用于衡量比特币是否被高估或低估，目前 位于 在1.90。
历史上，当MVRV跌破其365天简单移动平均线(SMA365)时，意味着市场存在不确定性。
目前，MVRV的365天移动平均线为2.03，意味着比特币正坐落在这个关键水平之下。
衡量市场趋势的CQ牛熊指标也位于其SMA365之下，为0.46，而30天移动平均线的看涨平均值为-0.04。
自8月以来，该指标一直处于观望状态，没有显示出任何 movement。目前，宏观经济因素如美联储政策和全球事件使市场处于紧张状态。
有猜测认为，一旦降息周期启动，美联储开始另一轮量化宽松，比特币将迎来看涨反弹。特别是如果特朗普赢得选举。
但目前，交易员和持有者处于观望模式。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
