Bitcoin é apenas mais uma negociação para Wall Street — e ele o venderá no final, como sempre
- O Standard Chartered afirma que o bitcoin se comporta como uma ação de tecnologia, não como ouro, com forte correlação ao Nasdaq.
- O banco criou um novo índice chamado Mag 7B, substituindo a Tesla pelo bitcoin, e ele superou o Mag 7 original em 5 dos 7 anos.
- O bitcoin caiu 5% este ano, impulsionado pelas ameaças de tarifas de Trump, que geraram maior volatilidade no mercado.
De acordo com o Standard Chartered, o Bitcoin ainda é apenas mais uma negociação para Wall Street. Está sendo agrupado com ações de tecnologia e negociado como tal. Ele é pego quando é útil e descartado quando não é.
O banco disse na segunda-feira que a correlação do Bitcoin com o Nasdaq agora é de cerca de 0,5, e no início deste ano, subiu para 0,8. Ao mesmo tempo, seu vínculo com o ouro desmoronou. Desde janeiro, essa correlação caiu para zero em um ponto. Agora está apenas acima de 0,2.
Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, escreveu no relatório: “O comércio de Bitcoin está altamente correlacionado com o Nasdaq em horizontes de tempo curtos.” Ele disse que essa tendência é a razão pela qual o Bitcoin deve ser visto como mais uma grande negociação de tecnologia.
Kendrick acrescentou: “Se fosse incluído [em um cesto de tecnologia], a implicação seria mais compras institucionais, pois o BTC serviria a múltiplos propósitos nos portfólios dos investidores.”
Isso não é novo. Wall Street continua mudando a forma como vê as criptomoedas. Um mês, é uma aposta em tecnologia. No mês seguinte, é uma “proteção contra o sistema tradicional.” Mas Kendrick não negou essa ideia de proteção. Ele disse, “Na realidade… a necessidade de tais proteções é muito rara.”
Standard Chartered adiciona Bitcoin ao experimento de ações de tecnologia Mag 7B
Enquanto isso, o Standard Chartered também criou um novo índice chamado Mag 7B. Esse pega as sete grandes ações de tecnologia — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla —, mas tira a Tesla de dentro e adiciona o Bitcoin em seu lugar.
Kendrick disse que, desde dezembro de 2017, o Mag 7B superou o Mag 7 regular em cerca de 5%. Isso aconteceu em cinco dos sete anos civis, embora a liderança em 2022 tenha sido mínima. Em média, o Mag 7B retornou cerca de 1% a mais por ano do que o Mag 7. Ele disse que os ganhos não foram massivos, mas foram consistentes.
Ele também comparou a volatilidade do Bitcoin à da Nvidia em um período mais longo. Desde 20 de janeiro, quando Donald Trump assumiu o cargo novamente, o Bitcoin caiu cerca de 16%, e a Nvidia está em baixa de 12%. Enquanto isso, a Tesla despencou 36%. Isso é mais parecido com o ether, que caiu 38% no mesmo período.
Kendrick disse: “Os investidores podem ver o Bitcoin tanto como uma proteção contra [finanças tradicionais] quanto como parte de sua alocação de tecnologia.” Ele acrescentou que o papel do Bitcoin nos portfólios está se tornando mais sólido e que esse duplo propósito pode atrair mais dinheiro, especialmente agora que está sendo adotado mais por instituições.
Volatilidade das tarifas de Trump coloca Bitcoin sob pressão
Desde que Trump voltou a defender tarifas, o Bitcoin caiu cerca de 5% no ano. O Standard Chartered afirmou que isso não é surpreendente, pois o Bitcoin tende a reagir a gatilhos macroeconômicos. O banco apontou dois padrões específicos: o Bitcoin geralmente sobe quando a oferta monetária (M2) cresce, e cai quando o índice do dólar americano (DXY) sobe. Essas duas relações ainda estão ativas.
Os traders agora aguardam um alívio no segundo trimestre, esperando que o Bitcoin se recupere à medida que o mercado ganha mais clareza sobre as tarifas. Mas a Casa Branca mantém os mercados na incerteza. Os futuros das ações dos EUA estavam estáveis na noite de segunda-feira, 24 de março. Isso ocorreu após um dia em que os principais índices haviam disparado com as esperanças de que Trump reduziria seus planos.
Os futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 caíram 0,1%, enquanto os futuros do Dow Jones recuaram 43 pontos. A hesitação veio após ganhos no início do dia, conforme relatado pelo The Wall Street Journal. De acordo com o relatório, a Casa Branca pode reduzir o escopo das tarifas próximas, que deveriam entrar em vigor em 2 de abril.
O Morgan Stanley diz que a recuperação do mercado não durará muito
Na mesma segunda-feira, Mike Wilson, do Morgan Stanley, falou à CNBC Fast Money. Ele chamou a recuperação atual de “rally de baixa qualidade”. Ele disse que começou com um short squeeze e agora está sendo impulsionado por pequenos fatores técnicos, como a estabilização das revisões de lucros em algumas das empresas do Mag 7. Wilson disse: “Nos últimos dias, as ações têm se saído melhor, e isso pode levar o índice mais alto. Até onde? 5.900. Então, estamos quase lá.”
O mercado teve um início forte na semana. Na segunda-feira, o S&P 500 subiu 1,8% e fechou em 5.767,57. Isso ainda está cerca de 6% abaixo de seu recorde histórico. O Dow Jones ganhou quase 600 pontos, e o Nasdaq Composite subiu mais de 2%.
As Magnificent Seven foram uma grande parte dessa alta. Elas incluem Apple, Nvidia, Meta, Amazon, Alphabet, Microsoft e Tesla. A Tesla registrou seu melhor ganho diário desde novembro.
Mas Wilson não acha que o momento durará muito. Ele escreveu em sua nota de segunda-feira que o rally tem limites. “Sazonalidades mais fortes, taxas de juros mais baixas e indicadores de momento sobrevendidos apoiam nossa previsão de um rally negociável a partir de ~5.500”, disse ele. Ele também mencionou que um dólar mais fraco e estimativas de lucros estabilizadas das grandes empresas de tecnologia podem trazer capital de volta às ações dos EUA. Mas após esse movimento de curto prazo, ele alertou, a volatilidade não vai embora.
Wilson acrescentou: “Qualquer rally que estamos tendo agora, achamos que provavelmente acabará desaparecendo durante os lucros, em maio e junho. Então, provavelmente faremos um fundo mais duradouro no final do ano.”
Ele culpou a fraqueza nos mercados não pelas tarifas, mas pelos fundamentos e aspectos técnicos. “A razão pela qual os mercados estão mais baixos ao longo dos últimos três ou quatro meses não tem nada a ver com tarifas”, disse Wilson. “É principalmente devido ao fato de que as revisões de lucros entraram em colapso. O Fed parou de cortar as taxas de juros. Você teve uma aplicação mais rigorosa das leis de imigração. Você tem [Departamento de Eficiência Governamental]. Todas essas coisas são negativas para o crescimento.”
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
