Bitcoin はウォール街にとって単なる取引の一つに過ぎず、結局はいつものように売り飛ばされるだろう

スタンダード・チャータード銀行によると、 Bitcoin ウォール街にとって依然として一つの取引に過ぎない。ハイテク株とグループ化され、まるで一つの取引のように取引されている。役に立つ時には買われ、役に立たない時には捨てられるのだ。.

同行は 発表した 月曜日、 Bitcoin。同時に、金との相関関係は崩壊した。1月以降、その相関関係は一時ゼロまで低下し、現在は0.2をわずかに上回る程度となっている。

スタンダード・チャータード銀行のデジタル資産調査グローバル責任者、ジェフ・ケンドリック氏はレポートの中で、「Bitcoin 取引は短期的にはナスダックと高い相関関係にある」と述べている。同氏は、この傾向こそが Bitcoin もう一つの大きなテクノロジー取引として捉えるべき理由だと述べた。.

ケンドリック氏は、「BTCが（ハイテク銘柄に）含まれる場合、投資家のポートフォリオにおいてBTCが複数の目的を果たすため、機関投資家による購入が増えることを意味する」と付け加えた。

これは目新しいことではない。ウォール街は仮想通貨に対する見方をコロコロ変える。ある月はハイテク投資だとし、次の月は「伝統的な金融システムに対するヘッジ」だとする。しかし、ケンドリック氏はヘッジという考え方を否定しなかった。彼は と述べた「実際には…そのようなヘッジの必要性は非常にまれだ」

スタンダード・チャータード銀行、ハイテク株の実験に Bitcoin を追加 Mag 7B

一方、スタンダード・チャータード銀行は「マグニフィセント7B」と呼ばれる新たな指数も作成しました。この指数は、アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラの「マグニフィセント7」と呼ばれるテクノロジー銘柄を組み入れていますが、テスラは除外され、代わりに Bitcoin が組み込まれています。.

ケンドリック氏によると、2017年12月以降、マグ7Bは通常のマグ7を約5%上回るパフォーマンスを見せた。これは7暦年のうち5年間で達成されたもので、2022年の差はわずかだった。平均すると、マグ7Bはマグ7よりも年間約1%高いリターンを上げている。ケンドリック氏によると、その上昇幅は大きくないものの、一貫していたという。.

彼はまた、 Bitcoinのボラティリティを、より長期的な視点でNVIDIAのボラティリティと比較した。ドナルド・トランプ氏が大統領に再就任した1月20日以降、 Bitcoin は約16%、NVIDIAは12%下落している。一方、テスラは36%下落している。これは、同時期に38%下落したイーサリアムとほぼ同じだ。.

ケンドリック氏は、「投資家は Bitcoin 、従来の金融に対するヘッジ手段として、またハイテク資産の一部として捉えることができる」と述べた。さらに、ポートフォリオにおける Bitcoinの役割はより強固なものとなりつつあり、特に機関投資家によるビットコイン導入が増えていることから、この二重の目的がより多くの資金をtrac可能性があると付け加えた。.

トランプ大統領の関税によるボラティリティが Bitcoin に圧力をかける

トランプ大統領が再び関税導入を推し進めて以来、 Bitcoin 年初来で約5%下落しました。スタンダード・チャータード銀行は、 Bitcoin マクロ経済のトリガーに反応する傾向があるため、これは驚くべきことではないと述べています。同行は2つの具体的なパターンを指摘しました。 Bitcoin 通常、マネーサプライ（M2）が増加すると上昇し、米ドル指数（DXY）が上昇すると下落します。この2つの関係は依然として有効です。.

トレーダーたちは現在、第2四半期の緩和を待ち、関税に関する市場の状況がより明確になるにつれて Bitcoin が反発することを期待している。しかし、ホワイトハウスの動向は市場の憶測を呼んでいる。米国株先物は3月24日（月）夜、横ばいとなった。これは、トランプ大統領が政策を縮小するとの期待から主要株価指数が急上昇した日の後のことだ。.

S&P500先物とナスダック100先物はともに0.1%下落し、ダウ・ジョーンズ工業株先物は43ポイント下落した。ウォール・ストリート・ジャーナル紙が報じたように、この買い控えは同日早朝の上昇後に生じた。同紙によると、ホワイトハウスは4月2日に発効予定の関税の範囲を縮小する可能性があるという。.

モルガン・スタンレーは市場の反発は長く続かないと予測

同じ月曜日、モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏はCNBCの「 ファスト・マネー、現在の反発を「質の低いラリー」と評した。同氏によると、この反発はショートスクイーズから始まり、現在はMag 7銘柄の一部で業績修正が安定するなど、小さなテクニカル要因によって牽引されているという。ウィルソン氏は「しかし、ここ数日は株価の動きが改善しており、指数をさらに押し上げる可能性がある。どれくらいまで上がるか？5,900ポイントだ。つまり、もうすぐそこまで来ている」と語った。

市場は今週も好調なtronを切りました。月曜日、S&P500は1.8%上昇し、5,767.57で取引を終えました。これは過去最高値から依然として約6%低い水準です。ダウ平均株価は600ポイント近く上昇し、ナスダック総合指数は2%以上上昇しました。.

この上昇を支えたのは「マグニフィセント・セブン」です。アップル、エヌビディア、メタ、アマゾン、アルファベット、マイクロソフト、そしてテスラです。テスラは11月以来の大幅な日次上昇を記録しました。.

しかし、ウィルソン氏はこの勢いが長く続くとは考えていない。月曜日のメモで、この上昇には限界があると指摘した。「tron季節要因、低金利、そして売られ過ぎを示すモメンタム指標は、5500ドル前後から取引可能な上昇が見込まれるという我々の見方を裏付けている」とウィルソン氏は述べた。また、ドル安と大手ハイテク株の利益見通しの安定化が、米国株への資金流入につながる可能性にも言及した。しかし、この短期的な動きの後、ボラティリティは収束しないと警告した。.

ウィルソン氏はさらに、「今どのような上昇を見せているとしても、おそらく5月、6月にかけて決算発表とともに弱まるだろう。そして、年後半にはより持続的な安値を記録するだろう」と述べた。

ウィルソン氏は、市場の弱さは関税ではなく、ファンダメンタルズとテクニカル要因のせいだと非難した。「ここ3、4ヶ月の市場下落の理由は関税とは全く関係ありません」とウィルソン氏は述べた。「主に利益修正がロールオーバーされたことと関係があります。FRBは利下げを停止しました。移民政策の厳格化もありました。（政府効率化局の）存在もあります。これらすべてが成長を阻害する要因です」

本稿執筆時点で、 Bitcoin 価値はちょうど87,722ドルでした。.