Bitcoin è solo un'altra operazione per Wall Street e alla fine lo venderà come fa sempre

Secondo Standard Chartered, Bitcoin è ancora solo un'altra operazione per Wall Street. Viene raggruppato con le azioni tecnologiche e scambiato come tale. Viene acquistato quando è utile e scartato quando non lo è.

La banca ha lunedì che la correlazione di Bitcoin con il Nasdaq è ora intorno allo 0,5 e all'inizio di quest'anno era salita allo 0,8. Nel frattempo, il suo legame con l'oro è crollato. Da gennaio, quella correlazione è scesa a zero in un certo momento. Ora è appena sopra lo 0,2.

Geoff Kendrick, responsabile globale della ricerca sulle attività digitali presso Standard Chartered, ha scritto nel rapporto: «Il trading di Bitcoin è altamente correlato al Nasdaq su orizzonti temporali brevi». Ha affermato che questa tendenza è il motivo per cui Bitcoin dovrebbe essere considerato un'altra grande operazione tecnologica.

Kendrick ha aggiunto: «Se venisse incluso [in un paniere tecnologico], l'implicazione sarebbe un maggiore acquisto istituzionale poiché BTC servirebbe a più scopi nei portafogli degli investitori».

Non è una novità. Wall Street continua a cambiare il modo in cui vede le criptovalute. Un mese è una scommessa tecnologica. Il mese successivo è un «copertura contro il sistema tradizionale». Ma Kendrick non ha negato l'idea di copertura. Ha ha, «In realtà… la necessità di tali coperture è molto rara».

Standard Chartered aggiunge Bitcoin all'esperimento delle azioni tech Mag 7B

Nel frattempo, Standard Chartered ha anche creato un nuovo indice chiamato Mag 7B. Questo indice prende le sette grandi azioni tecnologiche — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla — ma elimina Tesla e aggiunge Bitcoin al suo posto.

Kendrick ha dichiarato che da dicembre 2017, Mag 7B ha sovraperformato la normale Mag 7 di circa il 5%. Questo è accaduto in cinque anni su sette, anche se il vantaggio nel 2022 era minimo. In media, Mag 7B ha restituito circa l'1% in più all'anno rispetto a Mag 7. Ha affermato che i guadagni non sono stati massicci ma sono stati costanti.

Ha anche confrontato la volatilità di Bitcoin con quella di Nvidia su un periodo più lungo. Da gennaio, quando Donald Trump ha ripreso l'incarico, Bitcoin è sceso di circa il 16% e Nvidia del 12%. Nel frattempo, Tesla è crollata del 36%. Questo è più simile all'ether, che è diminuito del 38% nello stesso periodo.

Kendrick ha detto: «Gli investitori possono vedere Bitcoin sia come una copertura contro [la finanza tradizionale] sia come parte della loro allocazione tecnologica». Ha aggiunto che il ruolo di Bitcoin nei portafogli sta diventando più solido e che questo doppio scopo potrebbe attrarre più denaro, soprattutto ora che viene adottato maggiormente dalle istituzioni.

La volatilità dovuta ai dazi di Trump mette sotto pressione Bitcoin

Da quando Trump ha iniziato a spingere nuovamente per i dazi, Bitcoin è sceso di circa il 5% per l'anno. Standard Chartered ha dichiarato che non è sorprendente, poiché Bitcoin tende a reagire ai trigger macroeconomici. La banca ha indicato due modelli specifici: Bitcoin di solito sale quando la massa monetaria (M2) cresce e scende quando l'indice del dollaro USA (DXY) sale. Queste due relazioni sono ancora attive.

I trader ora aspettano un sollievo nel secondo trimestre, sperando che Bitcoin rimbalzi mentre il mercato ottiene maggiore chiarezza sui dazi. Ma la Casa Bianca ha tenuto i mercati in sospeso. I futures sui titoli USA erano piatti lunedì sera, il 24 marzo. Questo è arrivato dopo una giornata in cui i principali indici erano saliti sulle speranze che Trump avrebbe ridotto i suoi piani.

I futures S&P 500 e Nasdaq 100 erano entrambi in calo dello 0,1%, mentre i futures Dow Jones sono scesi di 43 punti. L'esitazione è arrivata dopo i guadagni registrati in precedenza nella giornata, come riportato dal Wall Street Journal. Secondo il loro rapporto, la Casa Bianca potrebbe ridurre la portata dei prossimi dazi, che dovrebbero entrare in vigore il 2 aprile.

Morgan Stanley dice che il rimbalzo del mercato non durerà a lungo

Nello stesso lunedì, Mike Wilson di Morgan Stanley ha parlato a CNBC's Fast Money. Ha definito il rimbalzo attuale una «rally di bassa qualità». Ha detto che è iniziato con uno short squeeze e ora è trainato da piccoli fattori tecnici, come la stabilizzazione delle revisioni degli utili in alcuni dei nomi del Mag 7. Wilson ha detto: «Negli ultimi due giorni, le azioni hanno mostrato un comportamento migliore e questo può spingere l'indice più in alto. Quanto in alto? 5.900. Quindi, siamo quasi lì».

Il mercato ha avuto un forte inizio di settimana. Lunedì, l'S&P 500 è salito dell'1,8% chiudendo a 5.767,57. Questo è ancora circa il 6% sotto il suo massimo storico. Il Dow ha aggiunto quasi 600 punti e il Nasdaq Composite è salito di oltre il 2%.

Le Magnificent Seven sono state una parte importante di quel rally. Queste includono Apple, Nvidia, Meta, Amazon, Alphabet, Microsoft e Tesla. Tesla ha registrato il suo miglior guadagno giornaliero da novembre.

Ma Wilson non pensa che questo slancio durerà a lungo. Ha scritto nella sua nota di lunedì che il rally ha dei limiti. «Stagionalità più forti, tassi più bassi e indicatori di momentum ipervenduti supportano la nostra previsione per un rally negoziabile da ~5500», ha detto. Ha anche menzionato che un dollaro più debole e stime degli utili stabilizzate dalle grandi azioni tecnologiche potrebbero riportare capitale nelle azioni USA. Ma dopo questo movimento a breve termine, ha avvertito, la volatilità non se ne andrà.

Wilson ha aggiunto: «Qualunque sia il rally che stiamo ottenendo ora, pensiamo che probabilmente svanirà verso gli utili, a maggio e giugno. Poi, probabilmente faremo un minimo più duraturo più tardi nell'anno».

Ha attribuito la debolezza dei mercati non ai dazi ma ai fondamentali e ai tecnici. «Il motivo per cui i mercati sono più bassi nel corso degli ultimi tre o quattro mesi non ha nulla a che fare con i dazi», ha detto Wilson. «Dipende principalmente dal fatto che le revisioni degli utili si sono invertisse. La Fed ha smesso di tagliare i tassi. Hai avuto un'applicazione più severa dell'immigrazione. Hai [Dipartimento per l'Efficienza Governativa]. Tutte queste cose sono negative per la crescita».

Al momento della stampa, Bitcoin valeva esattamente $87,722.