Bitcoin — это просто ещё одна торговая операция для Уолл-стрит, и в конце концов она от неё избавится, как всегда

Согласно Standard Chartered, Bitcoin по-прежнему является просто ещё одной торговой операцией для Уолл-стрит. Он группируется с технологическими акциями и торгуется как одна из них. Его покупают, когда это полезно, и выбрасывают, когда это не нужно.

Банк заявил В понедельник они заявили, что корреляция Bitcoin с индексом Nasdaq теперь составляет около 0,5, а в начале года она достигала 0,8. В то же время его связь с золотом рухнула. С января эта корреляция в какой-то момент упала до нуля. Теперь она чуть выше 0,2.

Джефф Кендрик, глобальный руководитель исследований цифровых активов в Standard Chartered, написал в отчёте: «Торговля Bitcoin высоко коррелирует с Nasdaq в краткосрочной перспективе». Он сказал, что эта тенденция является причиной, по которой Bitcoin следует рассматривать как ещё одну крупную технологическую сделку.

Кендрик добавил: «Если бы он был включён [в технологический набор], это означало бы большее институциональное покупание, поскольку BTC служил бы нескольким целям в портфелях инвесторов».

Это не ново. Уолл-стрит постоянно меняет своё отношение к криптовалютам. В один месяц это технологическая ставка. В следующий месяц это «хеджирование против традиционной системы». Но Кендрик не отрицал идею хеджирования. Он заявил, «На практике… необходимость в таких хеджах возникает очень редко».

Standard Chartered добавляет Bitcoin в эксперимент с технологическими акциями Mag 7B

Тем временем Standard Chartered также создал новый индекс под названием Mag 7B. Он берёт семь великих технологических компаний — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla — но исключает Tesla и добавляет Bitcoin на её место.

Кендрик сказал, что с декабря 2017 года Mag 7B опережал обычный Mag 7 примерно на 5%. Это произошло в пяти из семи календарных лет, хотя преимущество в 2022 году было крошечным. В среднем Mag 7B приносил примерно на 1% больше в год, чем Mag 7. Он сказал, что прибыль не была огромной, но была последовательной.

Он также сравнил волатильность Bitcoin с Nvidia за более длительный период. С 20 января, когда Дональд Трамп снова вступил в должность, Bitcoin упал примерно на 16%, а Nvidia — на 12%. Тем временем Tesla рухнула на 36%. Это больше похоже на эфир, который упал на 38% за то же время.

Кендрик сказал: «Инвесторы могут рассматривать Bitcoin как хеджирование против [традиционных финансов] и как часть своей технологической доли». Он добавил, что роль Bitcoin в портфелях становится более устойчивой, и эта двойная цель может привлечь больше денег, особенно теперь, когда он всё больше внедряется институтами.

Волатильность из-за тарифов Трампа оказывает давление на Bitcoin

С тех пор как Трамп снова начал продвигать тарифы, Bitcoin упал примерно на 5% за год. Standard Chartered сказал, что это не удивительно, поскольку Bitcoin обычно реагирует на макроэкономические триггеры. Банк указал на две конкретные закономерности: Bitcoin обычно растёт, когда денежная масса (M2) увеличивается, и падает, когда индекс доллара США (DXY) растёт. Эти две взаимосвязи всё ещё активны.

Трейдеры теперь ждут облегчения во втором квартале, надеясь, что Bitcoin отскочит, когда рынок получит больше ясности по тарифам. Но Белый дом продолжает держать рынки в неведении. Фьючерсы на акции США были плоскими в понедельник вечером, 24 марта. Это произошло после дня, когда основные индексы взлетели на надеждах, что Трамп смягчит свои планы.

Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,1%, в то время как фьючерсы на Dow Jones упали на 43 пункта. Неопределённость возникла после роста в начале дня, как сообщала The Wall Street Journal. Согласно их отчёту, Белый дом может сократить масштаб предстоящих тарифов, которые должны вступить в силу 2 апреля.

Morgan Stanley говорит, что отскок рынка продлится недолго

В тот же понедельник Майк Уилсон из Morgan Stanley выступил в эфире CNBC Fast Money. Он назвал текущий отскок «отскоком низкого качества». Он сказал, что он начался со шорт-сквиза, а теперь движется мелкими техническими факторами, такими как стабилизация пересмотров прибыли в некоторых именах из Mag 7. Уилсон сказал: «В последние пару дней акции вели себя лучше, и это может поднять индекс выше. Насколько высоко? 5 900. Так что мы почти там».

Рынок начал неделю сильно. В понедельник S&P 500 вырос на 1,8% и закрылся на уровне 5 767,57. Это всё ещё примерно на 6% ниже рекордного максимума. Dow добавил почти 600 пунктов, а Nasdaq Composite вырос более чем на 2%.

«Великолепная семёрка» стала большой частью этого ралли. В неё входят Apple, Nvidia, Meta, Amazon, Alphabet, Microsoft и Tesla. Tesla показала свой лучший дневной рост с ноября.

Но Уилсон не думает, что этот импульс продлится долго. Он написал в своём понедельничном отчёте, что у ралли есть пределы. «Более сильные сезонные факторы, более низкие ставки и перепроданные индикаторы импульса поддерживают наш призыв к торгуемому ралли от ~5500», — сказал он. Он также упомянул, что более слабый доллар и стабилизированные оценки прибыли от крупных технологических компаний могут вернуть капитал в американские акции. Но после этого краткосрочного движения он предупредил, что волатильность никуда не денется.

Уилсон добавил: «Какое бы ралли мы ни получали сейчас, мы думаем, что оно, вероятно, угаснет к отчётности, в мае и июне. Затем, вероятно, мы сформируем более устойчивый минимум во второй половине года».

Он обвинил в слабости рынков не тарифы, а фундаментальные и технические факторы. «Причина, по которой рынки были ниже на протяжении последних трёх-четырёх месяцев, никак не связана с тарифами», — сказал Уилсон. «Это в основном связано с тем, что пересмотры прибыли рухнули. ФРС прекратила снижение ставок. Вы получили более строгое соблюдение иммиграционного законодательства. У вас есть [Министерство эффективности правительства]. Все эти вещи негативно сказываются на росте».

На момент публикации Bitcoin стоил ровно $87,722.