Bitcoin ليس سوى صفقة أخرى بالنسبة لوول ستريت، وسوف تتخلص منه في النهاية كالعادة

بحسب ستاندرد تشارترد، لا يزال Bitcoin مجرد أداة تداول أخرى في وول ستريت. يتم تصنيفه ضمن أسهم شركات التكنولوجيا ويتم تداوله على هذا الأساس. يُشترى عندما يكون مفيدًا ويُتخلص منه عندما لا يكون كذلك.

البنك أعلن يوم الاثنين أن Bitcoinبمؤشر ناسداك يبلغ حاليًا حوالي 0.5، بعد أن كان قد ارتفع إلى 0.8 في وقت سابق من هذا العام. في الوقت نفسه، انهار ارتباطه بالذهب. ومنذ يناير، انخفض هذا الارتباط إلى الصفر في مرحلة ما، وهو الآن أعلى بقليل من 0.2.

كتب جيف كندريك، الرئيس العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، في التقرير: "يرتبط تداولBitcoin ارتباطًا وثيقًا بمؤشر ناسداك على المدى القصير". وأضاف أن هذا الاتجاه هو السبب في وجوب النظر إلى Bitcoin كأحد أهم الاستثمارات التقنية.

وأضاف كيندريك: "إذا تم إدراجها [في سلة التكنولوجيا]، فسيكون ذلك بمثابة زيادة في عمليات الشراء المؤسسية حيث ستخدم عملة البيتكوين أغراضًا متعددة في محافظ المستثمرين"

هذا ليس بالأمر الجديد. فنظرة وول ستريت إلى العملات الرقمية تتغير باستمرار. ففي شهرٍ ما، تُعتبر استثمارًا تقنيًا، وفي الشهر التالي تُعدّ "أداة تحوّط ضد النظام التقليدي". لكن كيندريك لم ينكر فكرة التحوّط هذه، بل قال :"في الواقع... الحاجة إلى مثل هذه الأدوات نادرة جدًا".

أضاف بنك ستاندرد تشارترد Bitcoin إلى تجربة أسهم التكنولوجيا (مجلة 7ب)

في غضون ذلك، أنشأ بنك ستاندرد تشارترد مؤشراً جديداً يُسمى Mag 7B. يضم هذا المؤشر أسهم شركات التكنولوجيا السبع الكبرى - ألفابت، أمازون، أبل، ميتا، مايكروسوفت، إنفيديا، وتسلا - ولكنه يستبعد تسلا ويضيف Bitcoin بدلاً منها.

قال كيندريك إنه منذ ديسمبر 2017، تفوق أداء صندوق Mag 7B على صندوق Mag 7 العادي بنحو 5%. وقد حدث ذلك في خمس سنوات من أصل سبع سنوات، على الرغم من أن الفارق في عام 2022 كان ضئيلاً. في المتوسط، حقق صندوق Mag 7B عائدًا سنويًا يزيد بنحو 1% عن صندوق Mag 7. وأضاف أن المكاسب لم تكن ضخمة، لكنها كانت ثابتة.

كما قارن تقلبات Bitcoinبتقلبات إنفيديا على مدى فترة أطول. فمنذ 20 يناير، تاريخ عودة دونالد ترامب إلى منصبه، انخفض Bitcoin بنحو 16%، بينما انخفض سعر إنفيديا بنسبة 12%. في المقابل، تراجع سعر تسلا بنسبة 36%. وهذا أقرب إلى انخفاض سعر الإيثيريوم، الذي انخفض بنسبة 38% خلال الفترة نفسها.

قال كيندريك: "يمكن للمستثمرين النظر إلى Bitcoin كأداة تحوط ضد [التمويل التقليدي] وكجزء من استثماراتهم في قطاع التكنولوجيا". وأضاف أن دور Bitcoinفي المحافظ الاستثمارية يزداد رسوخاً، وأن هذا الغرض المزدوج قدtracالمزيد من الأموال، خاصة الآن بعد أن باتت المؤسسات تتبناه على نطاق أوسع.

يؤدي التقلب الناتج عن تعريفات ترامب الجمركية إلى وضع Bitcoin تحت ضغط

منذ أن بدأ ترامب بفرض الرسوم الجمركية مجدداً، انخفض Bitcoin بنحو 5% خلال العام. وأوضح بنك ستاندرد تشارترد أن هذا ليس مفاجئاً، إذ يميل Bitcoin إلى التفاعل مع المؤشرات الاقتصادية الكلية. وأشار البنك إلى نمطين محددين: يرتفع Bitcoin عادةً مع نمو المعروض النقدي (M2)، وينخفض ​​مع ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). ولا تزال هاتان العلاقتان قائمتين.

يترقب المتداولون الآن انفراجة في الربع الثاني، آملين أن ينتعش Bitcoin مع اتضاح الرؤية بشأن الرسوم الجمركية. لكن البيت الأبيض أبقى الأسواق في حالة ترقب. استقرت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ليلة الاثنين 24 مارس/آذار، بعد يوم شهد ارتفاعاً ملحوظاً في المؤشرات الرئيسية على أمل أن يتراجع ترامب عن خططه.

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.1%، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز 43 نقطة. وجاء هذا التراجع بعد مكاسب حققتها الأسهم في وقت سابق من ذلك اليوم، وفقًا لما ذكرته صحيفة وول ستريت جورنال. وبحسب تقريرها، قد يُخفّض البيت الأبيض نطاق الرسوم الجمركية المُقرر تطبيقها في 2 أبريل.

مورغان ستانلي تقول إن انتعاش السوق لن يدوم طويلاً

في يوم الاثنين نفسه، تحدث مايك ويلسون من مورغان ستانلي إلى فاست موني". ووصف الانتعاش الحالي بأنه "ارتفاع ضعيف". وقال إنه بدأ بضغط بيعي، والآن مدفوع بعوامل فنية طفيفة، مثل استقرار تعديلات الأرباح في بعض أسهم مؤشر ماج 7. وأضاف ويلسون: "مع ذلك، شهدت الأسهم أداءً أفضل في اليومين الماضيين، وهذا قد يدفع المؤشر إلى الارتفاع. إلى أي مدى؟ 5900. إذن، نحن على وشك الوصول إلى هناك".

شهد السوق بدايةtronللأسبوع. ففي يوم الاثنين، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.8% ليغلق عند 5767.57 نقطة. ولا يزال هذا الرقم أقل بنحو 6% من أعلى مستوى قياسي له. وأضاف مؤشر داو جونز ما يقارب 600 نقطة، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 2%.

كان للشركات السبع الكبرى دورٌ بارزٌ في هذا الارتفاع. وتشمل هذه الشركات: آبل، وإنفيديا، وميتا، وأمازون، وألفابت، ومايكروسوفت، وتسلا. وقد حققت تسلا أفضل مكاسبها اليومية منذ نوفمبر.

لكن ويلسون لا يعتقد أن هذا الزخم سيدوم طويلاً. فقد كتب في مذكرته يوم الاثنين أن الارتفاع له حدود. وقال: "تدعم المؤشرات الموسميةtron، وانخفاض أسعار الفائدة، ومؤشرات الزخم التي تشير إلى تشبع السوق، توقعاتنا بارتفاع قابل للتداول من مستوى 5500 تقريبًا". كما أشار إلى أن ضعف الدولار واستقرار تقديرات أرباح أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى قد يعيدان رؤوس الأموال إلى الأسهم الأمريكية. لكنه حذر من أن التقلبات ستستمر بعد هذه الحركة قصيرة الأجل.

وأضاف ويلسون: "مهما كان الارتفاع الذي نشهده الآن، نعتقد أنه سيتلاشى على الأرجح مع اقتراب موعد إعلان الأرباح، في شهري مايو ويونيو. ثم، من المحتمل أن نسجل مستوى منخفضًا أكثر استدامة في وقت لاحق من العام"

أرجع ويلسون ضعف الأسواق ليس إلى الرسوم الجمركية، بل إلى العوامل الأساسية والفنية. وقال: "إن انخفاض الأسواق خلال الأشهر الثلاثة أو الأربعة الماضية لا علاقة له بالرسوم الجمركية، بل يعود في معظمه إلى توقف تعديلات الأرباح، وتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة، وتشديد إجراءات الهجرة، ووجود [برنامج كفاءة الحكومة]. كل هذه العوامل تؤثر سلبًا على النمو"

في وقت كتابة هذا التقرير، كانت قيمة Bitcoin 87,722 دولارًا بالضبط.