Bitcoin es solo otra operación para Wall Street, y al final lo venderá como siempre
- Standard Chartered afirma que el bitcoin se negocia como una acción tecnológica, no como oro, con un fuerte vínculo con el Nasdaq.
- El banco creó un nuevo índice llamado Mag 7B, sustituyendo a Tesla por bitcoin, y superó al Mag 7 original en 5 de los 7 años.
- El bitcoin cayó un 5% este año cuando las amenazas arancelarias de Trump desencadenaron mayor volatilidad en el mercado.
Según Standard Chartered, Bitcoin sigue siendo solo otra operación para Wall Street. Se está agrupando con las acciones tecnológicas y se cotiza como tal. Se recoge cuando es útil y se descarta cuando no lo es.
El banco dijo el lunes que la correlación de Bitcoin con el Nasdaq es ahora de alrededor de 0,5, y a principios de este año, subió hasta 0,8. Al mismo tiempo, su vínculo con el oro se ha desplomado. Desde enero, esa correlación cayó a cero en un momento. Ahora está apenas por encima de 0,2.
Geoff Kendrick, director global de investigación de activos digitales en Standard Chartered, escribió en el informe: «El comercio de Bitcoin está altamente correlacionado con el Nasdaq en horizontes temporales cortos». Dijo que esta tendencia es la razón por la que Bitcoin debería verse como otra gran operación tecnológica.
Kendrick añadió: «Si se incluyera [en un grupo de tecnología], la implicación sería una mayor compra institucional ya que BTC serviría para múltiples propósitos en las carteras de los inversores.»
Esto no es nuevo. Wall Street sigue cambiando la forma en que ve las criptomonedas. Un mes, es una apuesta tecnológica. Al mes siguiente es un «cobertura contra el sistema tradicional». Pero Kendrick no negó esa idea de cobertura. Él dijo, «En realidad… la necesidad de tales coberturas es muy infrecuente.»
Standard Chartered añade Bitcoin al experimento de acciones tecnológicas Mag 7B
Mientras tanto, Standard Chartered también ha creado un nuevo índice llamado Mag 7B. Este toma las siete grandes acciones tecnológicas —Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla—, pero elimina a Tesla y añade Bitcoin en su lugar.
Kendrick dijo que desde diciembre de 2017, Mag 7B superó al Mag 7 regular en aproximadamente un 5 %. Eso ocurrió en cinco de los siete años calendario, aunque la ventaja en 2022 fue mínima. En promedio, Mag 7B obtuvo un rendimiento aproximadamente un 1 % mayor por año que Mag 7. Dijo que las ganancias no fueron masivas pero fueron consistentes.
También comparó la volatilidad de Bitcoin con la de Nvidia en un período más largo. Desde el 20 de enero, cuando Donald Trump asumió el cargo nuevamente, Bitcoin ha caído aproximadamente un 16 %, y Nvidia está un 12 % por debajo. Mientras tanto, Tesla se ha desplomado un 36 %. Eso se parece más a ether, que ha caído un 38 % en el mismo tiempo.
Kendrick dijo: «Los inversores pueden ver a Bitcoin tanto como una cobertura contra [las finanzas tradicionales] como parte de su asignación tecnológica». Añadió que el papel de Bitcoin en las carteras se está volviendo más sólido y que este doble propósito podría atraer más dinero, especialmente ahora que se está adoptando más por las instituciones.
La volatilidad de los aranceles de Trump pone a Bitcoin bajo presión
Desde que Trump comenzó a impulsar los aranceles nuevamente, Bitcoin cayó alrededor de un 5 % para el año. Standard Chartered dijo que eso no es sorprendente, ya que Bitcoin tiende a reaccionar a los desencadenantes macroeconómicos. El banco señaló dos patrones específicos: Bitcoin suele subir cuando la oferta monetaria (M2) crece, y bajar cuando el índice del dólar estadounidense (DXY) sube. Esas dos relaciones siguen activas.
Los traders ahora esperan un alivio en el segundo trimestre, esperando que Bitcoin rebote a medida que el mercado obtenga más claridad sobre los aranceles. Pero la Casa Blanca ha mantenido a los mercados adivinando. Los futuros de las acciones estadounidenses estaban planos el lunes por la noche, el 24 de marzo. Eso ocurrió después de un día en que los principales índices habían subido con la esperanza de que Trump redujera sus planes.
Los futuros del S&P 500 y los futuros del Nasdaq 100 estaban ambos un 0,1 % por debajo, mientras que los futuros del Dow Jones cayeron 43 puntos. La vacilación llegó después de ganancias más temprano ese día, según informó The Wall Street Journal. Según su informe, la Casa Blanca podría reducir el alcance de los próximos aranceles, que deberían entrar en vigor el 2 de abril.
Morgan Stanley dice que el rebote del mercado no durará mucho
El mismo lunes, Mike Wilson de Morgan Stanley habló con CNBC’s Fast Money. Llamó al rebote actual una «rally de baja calidad». Dijo que comenzó con un apretón de cortos, y ahora está siendo impulsado por pequeñas técnicas, como las revisiones de ganancias estabilizándose en algunos de los nombres del Mag 7. Wilson dijo: «Los últimos dos días, sin embargo, las acciones han actuado mejor, y eso puede llevar al índice más alto. ¿Hasta dónde? 5.900. Así que, estamos casi allí.»
El mercado tuvo un fuerte comienzo de semana. El lunes, el S&P 500 subió un 1,8 % y cerró en 5.767,57. Eso sigue siendo aproximadamente un 6 % por debajo de su máximo histórico. El Dow añadió casi 600 puntos, y el Nasdaq Composite subió más de un 2 %.
Las Siete Magníficas fueron una gran parte de ese rally. Estas incluyen Apple, Nvidia, Meta, Amazon, Alphabet, Microsoft y Tesla. Tesla vio su mejor ganancia diaria desde noviembre.
Pero Wilson no cree que ese impulso dure mucho. Escribió en su nota del lunes que el rally tiene límites. «Estacionales más fuertes, tipos más bajos e indicadores de impulso sobreventa apoyan nuestra llamada para un rally negociable desde ~5500», dijo. También mencionó que un dólar más débil y estimaciones de ganancias estabilizadas de las grandes acciones tecnológicas podrían traer capital de vuelta a las acciones estadounidenses. Pero después de ese movimiento a corto plazo, advirtió, la volatilidad no se irá a ninguna parte.
Wilson añadió: «Cualquier rally que estemos obteniendo ahora, creemos que probablemente terminará desvaneciéndose hacia las ganancias, hacia mayo y junio. Luego, probablemente haremos un mínimo más duradero más tarde en el año.»
Culpó de la debilidad en los mercados no a los aranceles, sino a los fundamentos y la técnica. «La razón por la que los mercados están más bajos durante los últimos tres o cuatro meses no tiene nada que ver con los aranceles», dijo Wilson. «Se debe principalmente al hecho de que las revisiones de ganancias se han invertido. La Fed dejó de recortar los tipos. Tuviste una aplicación más estricta de la inmigración. Tienes [Departamento de Eficiencia Gubernamental]. Todas esas cosas son negativas para el crecimiento.»
Al momento de la impresión, Bitcoin valía exactamente 87,722 dólares.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
