Bitcoin (BTC) ainda pode ter um longo caminho a percorrer antes de entrar em um ciclo de alta com euforia. Com base na capitalização de mercado realizada, o BTC está atrasado em relação aos ciclos de alta anteriores, enquanto o preço se consolida acima de US$ 100.000.
Com base na métrica de capitalização de mercado realizada, Bitcoin (BTC) ainda não está próximo de seu estágio de euforia. A principal criptomoeda voltou a levantar questionamentos sobre sua posição exata no ciclo de mercado, visto que se espera que ela atinja novas máximas históricas em 2025. O BTC oscilou acima de US$ 104.576, recuperando-se após a queda da semana passada para menos de US$ 100.000.
O valor do preço máximo realizado desde a mínima do ciclo aumentou 2,1 vezes, ainda longe do pico usual dos ciclos anteriores. Durante o último ciclo de mercado, contabilizado a partir de janeiro de 2023, o BTC apresentou o aumento mais gradual do seu preço máximo realizado desde a mínima do ciclo. Essa métrica trac o estágio inicial do ciclo de 2015-2018, com maior potencial de alta com base em mercados de alta anteriores.
Normalmente, o topo de um ciclo é precedido por um salto ou crescimento quase vertical da capitalização realizada, com um aumento de até 5,7 vezes. Com base nessa métrica, o BTC ainda está longe de sua fase de euforia. O preço realizado gira em torno de US$ 42.000, acima dos US$ 20.000 em 2022. Vários compradores iniciais ainda estão mantendo suas posições desde preços de aquisição muito mais baixos, mantendo o preço realizado em patamares mais baixos.
O Bitcoin é visto como uma reserva estratégica de longo prazo, com compradores buscando manter um saldo para aproveitar uma faixa de preço futura mais alta. Isso evitou vendas em pânico e capitulações, enquanto investidores mais arrojados usam o mercado de derivativos para fazer apostas especulativas de curto prazo.
Durante o ciclo atual, tanto as baleias quanto os investidores de varejo têm se mostrado mais cautelosos, mantendo suas posições ou realizando lucros durante períodos de preços favoráveis. No entanto, a menor volatilidade também significa que a capitalização de mercado efetiva está crescendo mais lentamente.
O BTC atravessa um ciclo de mercado menos volátil
Com base em quedas de mercado anteriores, o ciclo atual do BTC se assemelha aos movimentos de preço de 2015 a 2018. O BTC está agora repetindo a subida inicial mais lenta, com quedas menores em vez de pânico.
A negociação alavancada é mais estratégica, evitando as maiores liquidações que podem gerar pânico. Além disso, os fundos dedicados ao BTC permanecem na criptomoeda mais valiosa e não fluem para altcoins e tokens, que possuem suas próprias fontes de liquidez.
O ciclo atual pode continuar com a fase inicial de alta, mais gradual, antes de se estender para o rompimento da euforia.
Do lado positivo, o BTC passou a esperar quedas menores, raramente superiores a 25%. Os movimentos de preço do BTC não refletem mais puro pânico e são resultado de negociações mais estratégicas.
O mercado atual já não apresenta o potencial de expansão dos primeiros movimentos de preço do BTC. A última fase de euforia do mercado também exige um novo fluxo de capital de investidores anteriormente inexplorados.
Para o BTC, sua longa história já tornou o ativo popular e amplamente acessível. Espera-se um novo fluxo de fundos provenientes de compradores corporativos ou para a criação de outras reservas, potencialmente de governos. Por ora, as compras por investidores individuais têm sido relativamente lentas em comparação com ciclos anteriores e, apesar da reacumulação, as carteiras de varejo detêm uma porcentagem menor da oferta total de BTC. A demanda por ETFs também sustenta a atual movimentação de preços, embora ainda não leve a um estágio de euforia.
As negociações atuais em torno de US$ 100.000 foram vistas como uma oportunidade de cash , especialmente por grandes investidores mais antigos. No entanto, não há consenso sobre se essa faixa de preço representa o limite máximo do potencial do BTC. O BTC tem se beneficiado do hype das eleições americanas nos últimos três meses, sem quedas significativas. Mais de 97% das carteiras estão com lucro , com pouca pressão sobre o preço, mesmo por parte daqueles que estão vendendo com prejuízo.
Em vez de iniciar uma alta eufórica acima de US$ 100.000, o BTC se consolida e negocia de forma semelhante a períodos anteriores.
O Bitcoin ainda se movimenta com base na liquidação de posições alavancadas, enquanto recebe suporte de compradores à vista, incluindo investidores de varejo e grandes investidores. A principal criptomoeda pode tentar uma alta de curto prazo acima de US$ 110.000, mas a expectativa para os próximos meses é testar a faixa dos US$ 120.000.
